Crypto Staking – Süß schmeckend, langsam giftig

Seit die Blockchain den Mainstream erreicht hat, hat der Bandwagon-Effekt die Branche wie ein Hurrikan getroffen. Der relativ junge Sektor neigt dazu, vorhersehbaren Mustern zu folgen, wobei eine Erfolgsgeschichte Nachahmer und Kopien inspiriert, die auf unzureichender Vorbereitung, Expertise, Erfahrung und Engagement basieren. 

Dieser Artikel wird untersuchen, warum die sorglose Bewerbung von Staking-Programmen gleichbedeutend damit ist, Investoren und Frühinvestoren einen Luftschloss-Gedanken zu verkaufen. Dies ist ein Symptom kurzsichtiger Projekte mit schnell nähernden Verfallsdaten. 

Was ist Staking?

Staking ist ein Blockchain-Protokoll, das es Nutzern ermöglicht, Belohnungen für das Halten einer bestimmten Menge an Kryptowährung zu verdienen. Es gibt jedoch einen zweiten und wichtigeren Teil: Die Belohnungen werden für die Arbeit ausgegeben, die die gestaketen Token gemäß dem Proof-of-Stake-(PoS)-Konsensmechanismus leisten.

PoS-Systeme (wie in Ethereum) verwenden gestakete Münzen, um Transaktionen zu validieren, im Gegensatz zu PoW-Systemen (Bitcoin), bei denen Miner Ressourcen einsetzen, um neue Münzen zu erschaffen und neue Blöcke zur Blockchain hinzuzufügen. Ein wesentlicher Unterschied zwischen beiden Systemen besteht darin, dass Staker eine bestimmte Menge an Token halten müssen, um Transaktionen zu validieren und neue Blöcke zur Blockchain hinzuzufügen.

Staking – Aufgeweicht

Es braucht keinen Experten, um zu wissen, dass Staking-Kampagnen außer Kontrolle geraten sind. Im Gegensatz zu jüngsten Entwicklungen ist Staking nicht dasselbe wie das Einsetzen von Token in einen ruhenden Smart-Contract, um Belohnungen für das Nichtstun zu erhalten! Basierend auf der zweiteiligen Definition weicht Staking als „Token-Nutzungsanwendung“ von der eigentlichen Bedeutung des Begriffs ab. 

Projekte werben nun unter dem Abschnitt Token-Nutzungsanwendung mit Staking und ermutigen Community-Mitglieder, zu staken, um Belohnungstoken zu verdienen, während die zirkulierende Menge zunimmt. 

In diesen Szenarien werden Staking-Verträge zu Analoga traditioneller Sparkonten. Sparkonten bieten jedoch keine kostenlosen Belohnungen, da Banken mit den Einlagen der Kunden Kredite vergeben und andere einkommensgenerierende Tätigkeiten ausüben. 

Die Alternative, bei der Vermögenswerte Belohnungen für das Nichtstun generieren, passt zur Beschreibung eines klassischen Ponzi-Schemas.

Staking ohne Arbeit

Projekte, die PoS-Systeme betreiben, können Community-Mitglieder dazu verpflichten, Token in Verträge einzusetzen, um kritische Projektfunktionen zu ermöglichen. Selbst diese Projekte müssen die langfristige Lebensfähigkeit aufrechterhalten, indem sie Belohnungen in nachhaltigen Modellen ausgeben. 

Im Gegensatz dazu werben Projekte mit Staking als Nutzen, um Community-Mitglieder zu ermutigen, sich auf Vesting-Zeiträume festzulegen, die möglicherweise nicht in ihrem besten Interesse liegen.

Diese Praxis wurde während des Bullenmarkts 2020–2021 populär, als Nutzer ein schnelles Geld verdienen wollten und Fundamentaldaten weniger wichtig waren. Leider ziehen Entwicklungsteams weiterhin Investoren mit großen Versprechungen und attraktiven Staking-Belohnungen an, anstatt sich auf den Aufbau von Nutzen zu konzentrieren. 

Die Weltwirtschaft erlebt eine epische Rezession, begleitet von extrem hohen Inflationsraten, verursacht durch eine Kombination aus schlechten Entscheidungen zur Bekämpfung der Auswirkungen der COVID-19-Pandemie, einschließlich der massiven Freigabe von Bargeld in die Wirtschaft. 

Eine Krypto-Wirtschaft denselben Bedingungen auszusetzen, wird noch katastrophalere Auswirkungen in beschleunigtem Tempo haben, aufgrund der Mikro-Skala der DeFi-Wirtschaft. 

Grauzonen

Diskussionen über Wirtschafts- und Finanzpolitik sind selten schwarz-weiß. Manchmal kann Staking ohne Arbeit Teil eines größeren Bildes für die Vision des Projekts sein – um eine dezentrale Token-Verteilung zu fördern, während das Projekt auf sein ultimatives Ziel hinarbeitet. 

Zum Beispiel setzen Protokolle wie OHM und andere Rebase-Token Staking-Smart-Contracts ein, um Mitglieder der Community vom Verkauf ihrer Assets abzuhalten. Das primäre Ziel dieser Verträge ist es, das Treasury des Projekts zu erhalten, was ein wesentlicher Bestandteil von Rebase-Token-Projekten ist.

Unter Berücksichtigung solcher Grauzonen liegt die Aufrechterhaltung der Liquiditätsreserve irgendwo im Spektrum der Token-Nutzungsanwendungen. Obwohl sie auf Protokollebene einen Zweck erfüllt, ist sie dennoch nicht die ideale Situation. 

Es gibt keine Alternative zu Nutzen

Die Play-to-Earn-Branche ist ein sich entwickelnder Sektor im Blockchain-Bereich. Der Erfolg von Projekten, die Token als Belohnung für die Teilnahme am Ökosystem anbieten – wie Axie Infinity, MANA und SAND – unterstreicht das Potenzial dieser Branche.

Langfristige Nachhaltigkeit und Token-Wert hängen jedoch davon ab, die Belohnungsausgabe an die Inflation anzupassen. Ohne solide Pläne zur Ausgabe der emittierten Token wird jede Einheit der geminteten Kryptowährung letztendlich zur Inflation und Token-Entwertung beitragen. 

Nutzer dazu zu ermutigen, ihre Assets so lange wie möglich zu halten, kann ein Projekt nur bis zu einem gewissen Punkt bringen. Wenn ein Krypto-Projekt keine nutzbaren Funktionen liefert, wird es von Inflation getroffen. Changpeng Zhao, der CEO von Binance, teilt diese Ansicht in diesem Twitter-Beitrag.

Der weitere Weg

Selbst wenn sie nicht unfehlbar ist, bleiben Token-Preise der zugänglichste und sichtbarste Indikator für die Gesundheit eines Projekts. Daher ermutigen Projektentwickler zu langfristigen Bindungen an ihre Token, um künstliche Knappheit zu schaffen und die Preise kurzfristig in die Höhe zu treiben. Wenn jedoch mehr Token in Umlauf kommen, tritt das Unvermeidliche ein, und die Token-Preise stürzen ab. 

Solche Szenarien enden meist damit, dass „Bag Holder“ ihre Entscheidung zu verfluchen, am Projekt festzuhalten, während diejenigen, die das Schiff verlassen, ihre Gewinne mitnehmen und zum nächsten Projekt übergehen – genau wie bei Ponzi-Schemata.

Krypto-Projekte sind keine Ponzi-Schemata! Deshalb muss sich etwas ändern, bevor Investoren von wiederkehrenden schlechten Erfahrungen erschöpft sind. 

Dieser Beitrag ist ein Aufruf, Projekte ohne Nutzen nicht zu bauen. In der Zwischenzeit muss die Blockchain wissen, dass Staking ohne Arbeit keine Token-Nutzungsanwendung ist. 

Über Mr. KEY – Karnika E. Yashwant (Mr. KEY) ist ein Blockchain-Experte mit einer Leidenschaft für Bildungsreform. Er ist der Gründer von KEY Difference Media, einer Top-3-Blockchain-Marketingagentur mit über 350 Teammitgliedern. Er ist auch Mitbegründer und CEO von Forward Protocol. 

Mr. KEY verfolgt seine Leidenschaften seit mehr als einem Jahrzehnt aktiv. Seine Meinungen zu Themen mit lokaler und globaler Relevanz basieren auf seinem umfangreichen Wissen über Blockchain-Technologie, jahrzehntelanger Marketingerfahrung und seinem Engagement für Bildungsreform.