Festlandchinesische Investoren strömen in die Aktienmärkte Hongkongs, um das Kryptoverbot Pekings zu umgehen und nutzen Aktien als Hintertür in den digitalen Raum.
Diese Nachfrage, die seit dem Handelsverbot von 2021 auf Eis lag, wurde letzte Woche durch die Guotai Junan International , ein in Hongkong notiertes und vom Festland unterstütztes Brokerhaus, wieder deutlich gesteigert.
Die Lizenz löste einen Kaufrausch aus. Am Mittwoch verdreifachte sich der Aktienkurs von Guotai beinahe und katapultierte das Unternehmen gemessen am gesamten Handelsvolumen an die Spitze der Hongkonger Börse. Auch am Folgetag behauptete Guotai die Spitzenposition und überholte sogar Alibaba.
Am Freitag rutschte Hongkong auf den zweiten Platz hinter Xiaomi , das am Vorabend sein Elektroauto vorgestellt hatte. Die von Wind Information veröffentlichten Daten zeigen einen klaren Trend: Käufer vom chinesischen Festland investieren massiv in Hongkonger Aktien mit Bezug zu Kryptowährungen, um an etwas teilzuhaben, das ihnen in ihrer Heimat nicht legal zugänglich ist.
Hongkongs Kryptolizenz katapultiert Guotai an die Spitze
Diese Chance bot sich für Investoren, nachdem Hongkong im Mai ein Stablecoin-Gesetz verabschiedet hatte, das Finanzunternehmen die Ausgabe und Verwaltung von an Fiatwährungen gekoppelten Krypto-Assets erlaubt. Da der Handel mit Kryptowährungen auf dem chinesischen Festland als illegal gilt, verschaffte dieser Schritt in Hongkong börsennotierten Unternehmen mit entsprechenden Lizenzen einen deutlichen Wettbewerbsvorteil.
Robin Xing, Chefökonom für China bei Morgan Stanley, erläuterte in einem Bericht vom 19. Juni die Bedeutung dieser Entwicklung. „Wir gehen davon aus, dass Chinas neu erwachtes Interesse an Stablecoins auf die Befürchtung zurückzuführen ist, dass eine Legalisierung von US-Stablecoins die Dominanz des Dollars weiter ausbauen könnte“, so Xing. In dem Bericht hieß es weiter, die Chinesische Volksbank (PBOC) nutze Hongkong nun als Testumgebung für alternative Zahlungsmethoden.
Trotz des Kryptoverbots sprach der Gouverneur der PBOC, Pan Gongsheng, Mitte Juni über die Bedeutung von Stablecoins und wies auf Schwächen älterer Zahlungssysteme hin, die durch digitale Technologien behoben werden könnten. Hier wird der Kurswechsel deutlich. Robin und sein Team interpretierten Pans Äußerungen als Hinweis auf einen möglichen Wandel, auch wenn noch nichts Offizielles verkündet wurde.
China Renaissance und TF Securities verfolgen dieselbe Strategie
Andere Unternehmen zogen schnell nach. Am Donnerstag kündigte China Renaissance an, in den kommenden zwei Jahren 100 Millionen US-Dollar in die Entwicklung von Kryptowährungen und Web3 zu investieren. Am selben Tag wurde Frank Fu, der ehemalige CEO von Huobi Americas, als unabhängigesdent nicht-exekutives Vorstandsmitglied berufen. Die Aktie des Unternehmens, auch bekannt als CR Holdings, legte letzte Woche um 20 % zu.
Zurück auf dem chinesischen Festland, wo der Aktienhandel strengeren Beschränkungen unterliegt, bestätigte das in Shanghai notierte Unternehmen TF Securities, dass seine Tochtergesellschaft TF International ebenfalls eine Lizenz für den Kryptohandel in Hongkong erhalten hat. Diese Nachricht ließ die TF-Aktien letzte Woche um 29 % steigen.
Selbst Unternehmen ohne direkten Bezug zu Kryptowährungen werden vom Krypto-Boom erfasst. Eastmoney, ein Finanzdaten- und Brokerage-Unternehmen, verzeichnete letzte Woche den höchsten Handelsumsatz an den chinesischen Börsen, sowohl beim Aktienvolumen als auch beim Kurs. Obwohl sich das Unternehmen nicht zu virtuellen Vermögenswerten geäußert hat, stieg seine Aktie dennoch um 11 %.
Li Dongfang, ein in Peking ansässiger Finanzblogger, erklärte, der Kursanstieg bei Guotai werde durch die Begeisterung der Pioniere und nicht durch solide Fundamentaldaten getrieben. „Der Kursanstieg ist vor allem darauf zurückzuführen, dass Anleger aufkommende Trends verfolgen und den Vorteil des ersten Einstiegs nutzen“, schrieb Li auf Chinesisch, wie CNBC . Er fügte hinzu, dass andere Brokerhäuser wahrscheinlich ähnliche Genehmigungen erhalten würden, ihre Aktienkurse aber möglicherweise nicht so stark schwanken würden.
Das Vorgehen gegen Kryptowährungen diente stets der Eindämmung finanzieller Risiken. Bei einer Bevölkerung von 1,4 Milliarden Menschen bleibt wenig Raum für unkontrollierte Spekulation. Doch selbst ohne formelle Genehmigung ist das Interesse ungebrochen. Es hat lediglich einen neuen Weg gefunden.
Die Consensus, die größte Krypto-Konferenz mit Sitz in New York, veranstaltete dieses Jahr im Februar ihr erstes Event in Hongkong. Ein weiteres ist für 2025 geplant. Die wachsende Zahl von Krypto-Konferenzen in der Region zeigt, wie viel Aufmerksamkeit Hongkong als Drehscheibe für Kryptowährungen auf sich zieht.
Die zunehmende Nutzung von Stablecoins im grenzüberschreitenden Handel ist ein weiterer Trend, der mit Spannung erwartet wird. Jüngsten chinesischen Wirtschaftsberichten zufolge nimmt eine Tochtergesellschaft von JD.com zusammen mit Standard Chartered offiziell am Stablecoin-Pilotprojekt in Hongkong teil. Ziel ist es, zu untersuchen, wie diese Token Exporte und Online-Verkäufe fördern können – ohne traditionelle Banken einzubeziehen.
