Инвесторы обходят запрет Китая на криптовалюты, получая доступ через акции

Инвестеры из материкового Китая массово направляются на фондовые рынки Гонконга, чтобы обойти запрет Пекина на криптовалюты, используя акции как лазейку в цифровое пространство.

Этот спрос, заблокированный с 2021 года запретом на торговлю, только на прошлой неделе распахнул двери после Guotai Junan International, брокера, зарегистрированного в Гонконге и поддерживаемого материковым Китаем, получившего лицензию на работу с бизнесом по торговле виртуальными активами.

Лицензия вызвала ажиотажный спрос. В среду акции Guotai почти утроились в цене, выведя компанию на первое место по общей стоимости торгов на Гонконгской фондовой бирже. На следующий день она сохранила первое место, даже обогнав Alibaba.

В пятницу она опустилась на второе место после Xiaomi, которая накануне вечером представила свой электромобиль. Данные, опубликованные Wind Information, показывают четкую тенденцию: покупатели из материкового Китая вливают деньги в гонконгские акции, связанные с криптоактивностью, чтобы получить то, что они не могут легально держать дома.

Криптолицензия Гонконга выводит Guotai в лидеры

Возможность для этих инвесторов появилась после того, как Гонконг приняла закон о стейблкоинах в мае, разрешив финансовым компаниям выпускать и управлять криптоактивами, привязанными к фиатным валютам. Поскольку материковый Китай считает торговлю криптовалютами незаконной, этот шаг дал гонконгским компаниям с лицензиями значительное преимущество.

Робин Синг, главный экономист по Китаю в Morgan Stanley, в заметке от 19 июня объяснил, почему это важно. «Мы считаем, что новый интерес Китая к стейблкоинам обусловлен опасениями, что законодательство о стейблкоинах в США может расширить доминирование доллара», — сказал Робин. В заметке добавляется, что Народный банк Китая (PBOC) теперь рассматривает Гонконг как песочницу для тестирования альтернативных платежных инструментов.

Несмотря на запрет криптовалют, губернатор PBOC Пан Гуншэн в середине июня говорил о важности стейблкоинов и указал на недостатки старых платежных систем, которые цифровые технологии могут потенциально исправить. Вот здесь и становится ясным поворот. Робин и его команда восприняли слова Пана как намек на то, что перемены могут произойти, хотя ничего официального пока не внедрено.

China Renaissance и TF Securities преследуют ту же цель

Другие фирмы последовали быстро. В четверг China Renaissance заявила, что инвестирует 100 млн долларов в течение двух лет в разработку криптовалют и Web3. В тот же день она также привлекла Фрэнка Фу, бывшего генерального директора Huobi Americas, в качестве независимого ненаблюдающего директора. Компания, также известная как CR Holdings, увидела рост своих акций на 20% на прошлой неделе.

Вернувшись на материк, где акции сталкиваются с более строгими торговыми ограничениями, шанхайская TF Securities подтвердила, что ее дочерняя компания TF International также получила лицензию на торговлю криптовалютами в Гонконге. Эта новость отправила акции TF вверх на 29% на прошлой неделе.

Даже фирмы без явных крипто-связей захвачены волной. Eastmoney, компания по финансовым данным и брокерским услугам, показала самый высокий оборот торгов на материковых биржах на прошлой неделе как по объему акций, так и по цене. Она ничего не говорила о виртуальных активах, но ее акции все равно выросли на 11%.

Ли Дунфан, финансовый блогер из Пекина, сказал, что ралли Guotai движется ажиотажем первопроходцев, а не твердыми фундаментальными показателями. «Рост цены акций обусловлен больше тем, что инвесторы преследуют новые темы и следуют преимуществу первопроходца», — написал Ли на китайском языке, как перевел CNBC. Он добавил, что другие брокерские фирмы, вероятно, получат аналогичные одобрения, но их акции могут не колебаться так сильно.

Кампания против криптовалют всегда была направлена на управление финансовыми рисками. Население в 1,4 миллиарда не оставляет много места для неконтролируемых спекуляций. Но даже без официального одобрения интерес не ослабевает. Он просто нашел новый путь.

В этом году Consensus, масштабная криптоконференция, базирующаяся в Нью-Йорке, провела свое первое мероприятие в Гонконге в феврале. Оно планирует еще одно в 2025 году. Растущее количество крипто-конференций в регионе показывает, сколько внимания Гонконг привлекает как крипто-ворота.

Расширение использования стейблкоинов в трансграничной торговле — еще одна тенденция, на которую обращают внимание. Недавние китайские бизнес-отчеты отметили, что подразделение JD.com, вместе со Standard Chartered, теперь официально является частью пилотной программы стейблкоинов Гонконга. Цель состоит в том, чтобы увидеть, как эти токены могут поддерживать экспорт и онлайн-продажи — без участия традиционных банков.