Los inversores continentales en China están inundando los mercados de valores de Hong Kong para eludir la prohibición de criptomonedas de Beijing, utilizando las acciones como una puerta trasera al espacio digital.
Esta demanda, bloqueada desde la prohibición comercial de 2021, se hizo pública la semana pasada después de que Guotai Junan International , una empresa de corretaje que cotiza en Hong Kong y está respaldada por el continente, recibiera una licencia para operar un negocio de comercio de activos virtuales.
La licencia desencadenó un frenesí de compras. El miércoles, las acciones de Guotai casi triplicaron su precio, colocándolas en el primer puesto de la Bolsa de Hong Kong por valor total de negociación. Al día siguiente, se mantuvo en el primer puesto, superando incluso a Alibaba.
El viernes, cayó al segundo puesto, detrás de Xiaomi , que lanzó su coche eléctrico la noche anterior. Los datos, publicados por Wind Information, muestran una clara tendencia: los compradores de China continental están invirtiendo en acciones de Hong Kong vinculadas a la actividad de criptomonedas para probar lo que no pueden tener legalmente en casa.
La licencia de criptomonedas de Hong Kong impulsa a Guotai al frente
La apertura para estos inversores se produjo tras Hong Kong , que permite a las empresas financieras emitir y gestionar criptoactivos vinculados a monedas fiduciarias. Dado que China continental considera ilegal el comercio de criptomonedas, esta medida otorgó una ventaja significativa a las empresas con licencia que cotizan en Hong Kong.
Robin Xing, economista jefe de Morgan Stanley para China, explicó en una nota del 19 de junio la importancia de esto. «Creemos que el renovado interés de China en las stablecoins se debe a la preocupación de que la legislación sobre las stablecoins estadounidenses pueda extender el dominio del dólar», declaró Robin. La nota añadió que el Banco Popular de China (PBOC) está considerando Hong Kong como un espacio de pruebas para probar herramientas de pago alternativas.
A pesar de la prohibición de las criptomonedas, el gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, habló a mediados de junio sobre la importancia de las monedas estables y señaló las debilidades de los sistemas de pago más antiguos que la tecnología digital podría solucionar. Ahí es donde el cambio se hace evidente. Robin y su equipo interpretaron las declaraciones de Pan como un indicio de que el cambio podría estar en camino, aunque aún no se ha anunciado nada oficial.
China Renaissance y TF Securities siguen la misma estrategia
Otras empresas siguieron el ejemplo rápidamente. El jueves, China Renaissance anunció que invertiría 100 millones de dólares durante dos años en el desarrollo de criptomonedas y Web3. Ese mismo día, también incorporó a Frank Fu, exdirector ejecutivo de Huobi Americas, como director no ejecutivodent . La compañía, también conocida como CR Holdings, vio sus acciones subir un 20% la semana pasada.
En China continental, donde las acciones enfrentan restricciones comerciales más estrictas, TF Securities, que cotiza en Shanghái, confirmó que su filial, TF International, también obtuvo una licencia para operar con criptomonedas en Hong Kong. Esta noticia impulsó las acciones de TF un 29% la semana pasada.
Incluso empresas sin conexiones claras con las criptomonedas se están viendo arrastradas a la ola. Eastmoney, una empresa de datos financieros y corretaje, registró la mayor facturación en las bolsas continentales la semana pasada, tanto en volumen como en precio de las acciones. Si bien no ha hecho declaraciones sobre los activos virtuales, sus acciones subieron un 11 %.
Li Dongfang, bloguero financiero residente en Pekín, afirmó que el repunte de Guotai se debe al entusiasmo de los pioneros, no a fundamentos sólidos. «El aumento del precio de las acciones se debe más a que los inversores buscan temas emergentes y aprovechan la ventaja de ser pioneros», escribió Li en chino, según la traducción de CNBC . Añadió que es probable que otras casas de bolsa obtengan aprobaciones similares, pero que sus acciones podrían no fluctuar tan bruscamente.
La represión de las criptomonedas siempre se centró en la gestión del riesgo financiero. Una población de 1400 millones de habitantes no deja mucho margen para la especulación descontrolada. Pero incluso sin una aprobación formal, el interés no ha disminuido. Simplemente ha encontrado un nuevo rumbo.
Este año, Consensus, la gran conferencia de criptomonedas con sede en Nueva York, celebró su primer evento en Hong Kong en febrero. Tiene previsto otro para 2025. El creciente número de conferencias relacionadas con las criptomonedas en la región demuestra la gran atención que está atrayendo Hong Kong como puerta de entrada a las criptomonedas.
La expansión de las monedas estables en el comercio transfronterizo es otra tendencia que se observa con atención. Informes empresariales chinos recientes indicaron que una filial de JD.com , junto con Standard Chartered, forma parte oficialmente del programa piloto de monedas estables de Hong Kong. El objetivo es analizar cómo estos tokens podrían impulsar las exportaciones y las ventas en línea, sin afectar a los bancos tradicionales.
