Chinas KI-Aktien liefern explosive Gewinne, aber ausländische Investoren bleiben außen vor

Internationale Privatanleger können nicht im auf der teilnehmen während chinesische künstliche Intelligenz-Unternehmen enorme Gewinne bei ihren Börsenstarts verbuchen. Komplexe Regeln sind dafür verantwortlich, die meisten ausländischen Einzelpersonen davon abzuhalten, kaufte Anteile an diesen heißen Angeboten zu kaufen.

MetaX Integrated Circuits, ein Chiphersteller, sah seinen Aktienkurs fast um 700 % steigen, als er gestern in Shanghai den Handel aufnahm. Moore Threads schnitt Anfang dieses Monats noch besser ab, mit Aktienkurs-Sprüngen von über 400 % on day one.

Es gibt viel Interesse von globalen Märkten, aber ausländische Privatanleger stoßen auf eine Mauer, wenn sie versuchen, auf diese chinesischen Börsengänge (IPOs) zuzugreifen.

Chris Zhang fasst es einfach zusammen. Er ist Geschäftsführender Direktor bei China Fortune Securities Company, einem chinesischen Finanzdienstleistungsunternehmen. „Es ist nicht einmal möglich. Es sei denn, sie eröffnen ein Konto bei einem chinesischen Broker“, sagte er gegenüber CNBC.

Die Probleme beginnen sofort mit grundlegenden Kontovoraussetzungen. Die Eröffnung eines Brokerage-Kontos bei einem chinesischen Wertpapierunternehmen bedeutet, dass Sie zuerst ein chinesisches Bankkonto benötigen.

Das Erhalten dieses Bankkontos erfordert in der Regel den Nachweis, dass Sie in China leben oder ein Chinesisches Visum, das noch nicht abgelaufen ist. Es gibt jedoch mehr. Ausländer müssen bereits Anteile an inländisch gelisteten Unternehmen besitzen, bevor sie an der Lotterie für neue Aktienangebote teilnehmen können.

Die meisten ausländischen Banken haben die richtigen Vereinbarungen mit chinesischen Brokern nicht, um ihren Kunden zu helfen, diese Konten zu eröffnen, sagte Zhang. Das macht die ganze Sache für fast alle, die im Ausland leben, unmöglich.

Nur selektierte Ausländer qualifizieren sich für direkten A-Aktien-Handel

Shanghai Stadtregierung Richtlinien legen fest, wer direkt Brokerage-Konten für A-Anteile eröffnen kann – das ist, was Aktien, die an inländischen chinesischen Börsen gelistet sind, genannt werden. Nur bestimmte Ausländer qualifizieren sich. Personen mit dauerhaftem Wohnsitzstatus können dies tun. So können Ausländer, mit ihren Händen zu ar, die in China arbeiten, oder solche, die im Ausland arbeiten und zu Aktienvergütung bei A-Anteil-gelisteten Unternehmen erhalten.

Viele globale Anleger nutzen stattdessen Stock Connect. Es handelt sich um ein Programm, das Hongkong und die Börsen des chinesischen Festlands miteinander verbindet, um den gegenseitigen Zugang zu Aktien zu ermöglichen. Das System ermöglicht es ausländischen Anlegern, A-Aktien über Hongkonger Makler zu kaufen. Keine Inlandskonten erforderlich, keine speziellen Lizenzen nötig.

Aber es hilft bei Börsengängen (IPOs) oder neu gelisteten Unternehmen nicht viel. Plus Hongkonger Broker haben ihre eigenen Regeln dafür, wer teilnehmen kann, wie Mindestkontostände und Risikoaufklärungsformulare.

Theodore Shou ist chief investment officer at Skybound Capital. „Stock Connect funktioniert nicht, weil neu gelistete Aktien noch nicht in Stock Connect enthalten sind. Normalerweise dauert es ein paar Wochen bis zu Monaten sollte die Aktie qualifizieren“, sagte er.

Neu gelistete Aktien müssen monatelang auf die Aufnahme in Stock Connect warten

Unternehmen müssen bestimmte Standards erfüllen, um in das Stock Connect-Programm aufgenommen zu werden. Dinge wie ausreichende Handelsaktivität und Marktwert. Das bedeutet in der Regel, dass sie etwas Zeit benötigen, um up trading history und Daten aufzubauen, bevor sie sich qualifizieren.

Nordwärtiger Handel ist der Begriff, den sie verwenden, wenn ausländische und Hongkonger Anleger inländische chinesische Aktien über Stock Connect und andere Programme kaufen. Shou sagte, es werde erst „typischerweise mehrere Monate nach einer Notierung“ verfügbar sein. Und selbst dann könnten Moore Threads und MetaX nicht aufgenommen werden.

Ausländische Privatanleger haben jedoch eine Option, auch wenn sie begrenzt ist. Sie können Offshore-Fonds nutzen, die in A-Anteile investieren. Ausländische Privatanleger, die an STAR-Markt IPOs wie Moore Threads und MetaX interessiert sind, können Geld in Fonds investieren, die außerhalb Chinas ansässig sind und A-Anteile kaufen, erklärte Shou. Diese Fonds nehmen normalerweise an IPOs teil.

Chinas STAR-Markt ist Shanghais Tech-Board, ähnlich wie die Nasdaq. Es konzentriert sich auf strategische Sektoren – Halbleiter, künstliche Intelligenz, Biotechnologie. Das Board hat lockerere Gewinnanforderungen, aber strengere Regeln für ausländische Privatanleger.

Aber Shou fügte eine Warnung hinzu. „Jedoch wird eine solche Teilnahme indirekt, sehr begrenzt und meist nicht bedeutungsvoll sein.“ Die IPO-Zuteilungen sind oft winzig im Vergleich zu dem, was der Fonds insgesamt hält.

Die Leistungszahlen zeigen, worauf ausländische Investoren verzichten. Der CSI 300 Information Technology Index verfolgt Informationstechnologieunternehmen innerhalb von Chinas CSI 300. Er ist im Jahresverlauf um 32 % gestiegen. Verglichen damit ist der Benchmark CSI 300 um 17 % gestiegen. Hongkongs Hang Seng Tech Index hat in diesem Jahr bisher 24 % zugelegt.