중국 AI 관련 주식이 폭발적인 상승세를 보였지만, 외국인 투자자들은 소외됐다

해외 개인 투자자들은 중국 인공지능 기업들의 상장 첫날 엄청난 수익 증가에 동참 하기 어렵 습니다 . 복잡한 규정 때문에 대부분의 해외 투자자들이 이러한 인기 기업의 주식을 매수할 수 없기 때문 입니다 .

반도체 제조업체인 메타엑스 집적회로(MetaX Integrated Circuits)는 지난주 상하이 증시 상장 첫날 주가가 거의 700% 급등 했습니다. 무어 스레드(Moore Threads)는 이달 초 상장 첫날 주가 가 400% 이상 오르는 더욱 놀라운 성과를 보였습니다 .

글로벌 시장에서는 많은 관심을 보이고 있지만 , 외국 개인 투자자들은 중국 본토의 기업공개(IPO)에 참여하는 데 어려움을 겪고 있습니다

크리스 장은 간단하게 설명합니다 . 그는 중국 금융 서비스 회사인 차이나 포춘 증권의 전무이사입니다. " 중국 증권사에 계좌를 개설 하지 않는 한, 그건 불가능합니다. "라고 그는 CNBC에 말했습니다

문제는 기본적인 계좌 개설 요건에서부터 시작됩니다 . 중국 증권 회사에서 증권 계좌를 개설하려면 먼저 중국 은행 계좌가 필요합니다

일반적으로 중국 은행 계좌를 개설하려면 중국 거주 증명서 나 유효한 중국 비자 가 필요합니다 . 하지만 여기서 끝이 아닙니다 . 외국인은 신규 주식 공모에 참여 하기 전에 이미 중국 본토 상장 기업의 주식을 보유하고 있어야 합니다

장씨는 대부분의 외국 은행들이 고객들이 이러한 계좌를 개설 할 수 있도록 중국 증권사와 적절한 제휴 관계를 맺고 있지 않다고 말했습니다. 이 때문에 해외에 거주하는 거의 모든 사람들 이 계좌를 개설하는 것이 불가능하다는 것입니다 .

특정 외국인 만 A주 직접 거래 자격을 갖 습니다.

상하이시 정부 지침에 따르면 A주( 중국 본토 증권거래소 에 상장된 주식 )에 대한 증권 계좌를 직접 개설할 수 있는 외국인은 특정 자격dent 을 충족해야 합니다. 영주권자, 중국에서 근무 하는 외국인 , 또는 해외에서 근무하며 A주 상장 기업에서 주식 보상을 받는 외국인 이 이에 해당합니다 .

많은 해외 ​​투자자들이 스톡 커넥트(Stock Connect)를 이용합니다. 스톡 커넥트 는 홍콩 과 중국 본토 증권거래소를 연결하여 서로의 주식에 접근 할 수 있도록 하는 프로그램 입니다 . 이 시스템을 통해 해외 투자자들은 홍콩 증권사를 통해 A주를 매수할 수 있습니다. 역내 계좌도 필요 없고, 특별한 라이선스도 필요하지 않습니다.

하지만 이는 기업공개(IPO)나 신규 상장 기업 에는 그다지 도움이 되지 않습니다 . 게다가 홍콩 증권사들은 최소 계좌 잔액이나 위험 고지서 제출 등 참여 자격에 대한 자체적인 규정을 두고 있습니다 .

스카이바운드 캐피털의 최고 투자 책임자인 시어도어 쇼우는 "신규 상장 주식은 아직 스톡 커넥트에 포함되지 않기 때문에 스톡 커넥트가 제대로 작동하지 않는다. 일반적으로 주식이 자격 요건 을 충족 하려면 몇 주에서 몇 달 이 걸린다 "고 말했다.

신규 상장 주식은 주식 연결 시스템에 편입되기까지 수개월을 기다려야 합니다

기업은 스톡 커넥트 프로그램에 참여하려면 특정 기준을 충족해야 합니다. 충분한 거래 활동과 시가총액 등 이 그 예입니다 . 일반적으로 이는 기업이 자격을 얻기 전에 거래 내역과 데이터를 축적하는 데 시간이 걸린다는 것을 의미합니다 .

해외 및 홍콩 투자자들이 스톡 커넥트(Stock Connect) 등의 프로그램을 통해 중국 본토 주식을 매수하는 것을 북향 거래(Northbound trading)라고 합니다. 쇼우는 "일반적으로 상장 후 몇 달이 지나야" 이 거래가 가능해질 것이라고 말했습니다. 그리고 그때가 되더라도 무어 스레즈(Moore Threads)와 메타엑스(MetaX)는 포함되지 않을 수도 있습니다.

해외 개인 투자자들에게는 제한적이지만 한 가지 선택지가 있습니다. 바로 A주에 투자하는 해외 펀드를 이용하는 것입니다. 쇼우 씨는 무어 스레드(Moore Threads)나 메타엑스(MetaX) 처럼 STAR 시장의 IPO 에 관심 있는 해외 개인 투자자들은 중국 외부에 기반을 둔 A주 매입 펀드에 투자할 수 있다고 설명했습니다. 이러한 펀드들은 일반적으로 IPO에 참여합니다.

중국의 STAR 시장은 상하이의 기술주 전문 시장으로, 나스닥 과 유사한 역할을 합니다. 반도체, 인공지능 , 바이오 기술 등 전략적 분야에 집중 투자합니다 . 수익성 요건은 비교적 완화되었지만, 외국인 개인 투자자에 대한 규정은 더 엄격합니다.

하지만 쇼우는 다음과 같은 경고를 덧붙였습니다. "그러나 그러한 참여는 간접적이고 매우 제한적이며 대부분 무의미할 것입니다." IPO 배정 물량은 펀드가 보유한 전체 자산에 비해 극히 적은 경우가 많습니다.

실적 수치는 외국인 투자자들이 놓치고 있는 부분을 보여줍니다. CSI 300 정보기술 지수는 trac에 포함된 정보기술 기업들의 주가 변동을 중국 CSI 300, 올해 들어 현재까지 32% 상승했습니다. 벤치마크인 CSI 300 지수의 상승률 17%와 비교해 보면 놀라운 수치입니다. 홍콩 항셍 기술 지수는 올해 들어 현재까지 24% 상승했습니다.