Les actions chinoises de l’IA offrent des gains explosifs, mais les investisseurs étrangers sont laissés pour compte

Investisseurs de détail internationaux ne peuvent pas en que le participer alors que les entreprises chinoises d’intelligence artificielle empochent d’énormes gains lors de leurs débuts en bourse. Des règles complexes empêchent la plupart des particuliers étrangers d’ achètent acheter des actions dans ces offres chaudes.

MetaX Integrated Circuits, un fabricant de puces, a vu son cours de bourse exploserde près de 700 % lorsqu’il a commencéà être négocié à Shanghai la semaine dernière. Moore Threads a fait encore mieux début ce mois-ci, avec des actions bondissant de plus de 400 % le jour un.

Il y a beaucoup d’intérêt des marchés mondiaux, mais les investisseurs de détail étrangers se heurtent à un mur en essayant d’accéderà ces introductions en bourse chinoises continentales.

Chris l’exprimesimplement. Il estdirecteur exécutif chez China Fortune Securities Company, une entreprise chinoise de services financiers. « Ce n’est même pas possible. À moins qu’ils n’ouvrent un compte auprès d’un courtier chinois », a-t-il déclaré à CNBC.

Les problèmes commencent dès le départ avec les exigences de base de compte. Ouvrir un compte de courtage auprès d’une société de valeurs mobilières chinoise signifie que vous avez besoind’un compte bancaire chinois d’abord.

Obtenir ce compte bancaire nécessite généralement la preuveque vous résidezen Chine ou un visa chinois qui n’a pas expiré. Il y a plus. Les étrangers doivent également déjà posséder des actions dans des entreprises cotées sur le continent chinois avant de pouvoir participerau tirage au sort pour les nouvelles offres d’actions.

La plupart des banques étrangères n’ontpas les arrangements avec les courtiers chinois pour aiderleurs clients à ouvrir ces comptes, a déclaré Zhang. Cela rend l’ensemble du processus impossible pour à peu près tout le monde vivant à l’étranger.

Seuls lesétrangers sélectionnés sontéligibles au

Les directives du gouvernement de la ville de Shanghai définissent qui peut ouvrir directement des comptes de courtage pour les actions A – c’est ainsi qu’on appelle les actions cotées sur les bourses continentales chinoises. Seuls certains étrangers sont éligibles. Les personnes ayant un statut de résident permanent peuvent le faire. De même less woétrangers travaillant en Chine, ou ceux travaillant à l’étranger qui obtenir reçoivent une compensation en actions dans des entreprises cotées en actions A.

Beaucoup d’investisseurs mondiaux utilisent Stock Connect. C’est un programme qui relie Hong Kong et les bourses continentales chinoises afin qu’elles puissent accéder aux actions de l’autre. Le système permet aux investisseurs étrangers d’acheter des actions A via des courtiers de Hong Kong. Aucun compte onshore nécessaire, aucune licence spéciale requise.

Mais cela ne greatly aide pas avec les introductions en bourse ou les entreprises nouvellement cotées. De plus, les courtiers de Hong Kong ont leurs propres règles sur qui peut participer, comme les soldes de compte minimum et les formulaires de divulgation des risques.

Theodore Shou est le directeur des investissements principal chez Skybound Capital. « Stock Connect ne fonctionne pas car les actions nouvellement cotées ne sont pas encore incluses dans Stock Connect. Généralement, il faut quelques semaines à plusieurs mois pour que les actions se qualifient », a-t-il déclaré.

Les actions nouvellement cotées font face à une attente de plusieurs mois avant leur inclusion dans Stock Connect

Les entreprises doivent répondre à certaines normes pour entrer dans le programme Stock Connect. Des choses comme suffisamment d’activité de trading et de valeur marchande. Cela signifie généralement qu’elles ont besoin de temps pour construire un historique de trading et des données avant de se qualifier.

Le trading nordbound est ce qu’on appelle lorsque les investisseurs étrangers et de Hong Kong achètent des actions du continent chinois via Stock Connect et d’autres programmes. Shou a déclaré que cela ne sera pas disponible avant « généralement plusieurs mois après toute cotation ». Et même alors, Moore Threads et MetaX pourraient ne pas être inclus.

Les investisseurs de détail étrangers ont néanmoins une option, bien que limitée. Ils peuvent utiliser des fonds offshore qui investissent dans des actions A. Les investisseurs de détail étrangers intéressés par les IPO du STAR Market comme Moore Threads et MetaX peuvent mettre de l’argent dans des fonds basés à l’extérieur de la Chine qui achètent des actions A, a expliqué Shou. Ces fonds participent généralement aux IPO.

Le STAR Market de Chine est le tableau technologique de Shanghai, un peu comme le Nasdaq. Il se concentre sur des secteurs stratégiques – semi-conducteurs, intelligence artificielle, biotechnologie. Le tableau a des exigences de rentabilité plus souples mais des règles plus strictes pour les investisseurs de détail étrangers.

Mais Shou a ajouté un avertissement. « Cependant, une telle participation sera indirecte, très limitée et principalement non significative. » Les allocations IPO sont souvent minuscules par rapport à ce que le fonds détient globalement.

Les chiffres de performance montrent ce que les investisseurs étrangers manquent. L’indice CSI 300 Information Technology suit les entreprises de technologies de l’information au sein de la CSI 300 de Chine. Il est en hausse de 32 % depuis le début de l’année. Comparez cela avec l’indice de référence CSI 300, qui a augmenté de 17 %. L’indice Hang Seng Tech de Hong Kong a gagné 24 % jusqu’à présent cette année.