أسهم الذكاء الاصطناعي في الصين تحقق مكاسب انفجارية، لكن المستثمرين الأجانب يتم إقصاؤهم

المستثمرون الأفراد الدوليون لا يمكنهم الحصول على في على ال إجراء بينما شركات الذكاء الاصطناعي الصينية تحقق مكاسب ضخمة في عروض أسهمها الأولى. القواعد المعقدة هي تبقي معظم الأفراد في الخارج من شراء أسهم في هذه العروض الساخنة.

شركة MetaX Integrated Circuits، وهي شركة تصنيع شرائح، شهدت سعر سهمها يرتفع بنسبة تقترب من 700% عندما بدأ التداول في شنغهاي الأسبوع الماضي. Moore Threads حققت أداءً أفضل في وقت سابق من هذا الشهر، مع قفز الأسهم بأكثر من 400% on day one.

هناك الكثير من الاهتمام من الأسواق العالمية، لكن المستثمرين الأفراد الأجانب واجهوا حاجزاً في محاولة الوصول إلى هذه الطروحات العامة الأولية في البر الرئيسي للصين.

Chris Zhang يصف الأمر ببساطة. هو المدير التنفيذي في شركة China Fortune Securities Company، وهي شركة خدمات مالية صينية. " الأمر ليس ممكناً حتى. ما لم يفتحوا حساباً مع وسيط صيني،" قال لـ CNBC.

المشاكل تبدأ فوراً مع متطلبات الحساب الأساسية. فتح حساب وساطة مع شركة أوراق مالية صينية يعني أنك تحتاج إلى حساب بنكي صيني أولاً.

الحصول على ذلك الحساب البنكي عادةً يتطلب إثبات أنك تعيش في الصين أو جوا الصينية التي لم تنتص بعد. هناك المزيد من ذلك. يحتاج الأجانب أيضاً إلى امتلاك أسهم بالفعل في شركات مدرجة في البر الرئيسي قبل أن يتمكنوا من الدخول في اليانصيب لطروحات الأسهم الجديدة.

معظم البنوك الأجنبية لا تمتلك الترتيبات المناسبة مع وسطاء الصينيين لـ مساعدة عملائهم فتح هذه الحسابات، قال Zhang. هذا يجعل الكل مستحيلاً لـ تقريباً الجميع الذين يعيشون في الخارج.

فقط سمختارون من الأجانب مؤهلون لـ دالتداول المباشر في أسهم A

إرشادات حكومة مدينة شنغهاي توضح من يمكنه فتح حسابات وساطة مباشرة لـ أسهم A – وهذا ما الأسهم المدرجة في البر الرئيسي الصيني البورصات تسمى. فقط بعض الأجانب مؤهلون. الأشخاص الذين لديهم وضع مقيم دائم يمكنهم القيام بذلك. كما يمكن الأجانبs woالذين يعملون في الصين، أو أولئك الذين يعملون في الخارج والذين الحصول تعويضات الأسهم في شركات مدرجة في أسهم A .

يستخدم الكثير من المستثمرين العالميين Stock Connect بدلاً من ذلك. إنه برنامج يربط هونغ كونغ وبورصات الصين البرية لتمكينها من الوصول إلى الأسهم الخاصة بكل منهما. يتيح النظام للمستثمرين الأجانب شراء أسهم الفئة A من خلال وسطاء هونغ كونغ. لا حاجة إلى حساب محلي، ولا تتطلب تراخيص خاصة.

لكن لا يساعد كثيراً مع الطروحات العامة الأولية أو الشركات المدرجة حديثاً. بالإضافة إلى أن وسطاء هونغ كونغ لديهم قواعد خاصة بهم حول من يمكنه المشاركة، مثل أرصدة الحساب الدنيا ونماذج الإفصاح عن المخاطر.

Theodore Shou is chief investment officer at Skybound Capital. "Stock Connect does not work because newly listed stocks are not included in Stock Connect as yet. Usually, it takes a few weeks to months should the stocks qualify," he said.

الأسهم المدرجة حديثاً تواجه انتظاراً لشهور للدخول في Stock Connect

يجب على الشركات تلبية معايير معينة للدخول في برنامج Stock Connect. أشياء مثل نشاط تداول كافٍ وقيمة السوق. هذا يعني عادةً أنهم يحتاجون إلى بعض الوقت لبناء up trading history and data before qualifying.

التداول الشمالي هو ما يسمونه عندما يشتري المستثمرون الأجانب ومستثمرو هونغ كونغ أسهم البر الرئيسي الصيني من خلال Stock Connect وبرامج أخرى. قال Shou إنه لن يكون متاحاً حتى "عادةً عدة أشهر بعد أي إدراج". وحتى ذلك الحين، قد لا يتم تضمين Moore Threads وMetaX.

لدى المستثمرين الأفراد في الخارج خيار واحد، على الرغم من أنه محدود. يمكنهم استخدام الصناديق الخارجية التي تستثمر في أسهم A. المستثمرون الأفراد الأجانب المهتمون بطروحات STAR Market IPOs like Moore Threads and MetaX can put money into funds based outside China that buy A-shares, Shou explained. These funds usually participate in IPOs.

سوق STAR Market في الصين هو بورصة التكنولوجيا في شنغهاي، kind of like the Nasdaq. It focuses on strategic sectors—semiconductors, artificial intelligence, biotech. The board has looser profitability requirements but stricter rules for foreign retail investors.

لكن Shou أضاف تحذيراً. "ومع ذلك، سيكون هذا المشاركة غير مباشرة، ومحدودة جداً، ومعظمها غير ذي معنى." تخصيصات الطروحات الأولية غالباً ما تكون صغيرة مقارنة بما تحمله الصندوق بشكل عام.

أرقام الأداء تظهر ما يفوت عليه المستثمرون الأجانب. يتتبع مؤشر CSI 300 لتكنولوجيا المعلومات شركات تكنولوجيا المعلومات ضمن China’s CSI 300. إنه يرتفع بنسبة 32% منذ بداية العام. قارن ذلك مع مؤشر CSI 300 المرجعي، الذي ارتفع بنسبة 17%. ارتفع مؤشر هونغ كونغ Hang Seng Tech بنسبة 24% حتى الآن هذا العام.