Anstehende geschäftige Woche: FOMC-Politikentscheidung trifft auf Quartalszahlen großer Tech- und Industriekonzerne

Die Märkte schlossen eine weitere schwierige Woche, als 2026 mit Spannungen überall eröffnete. Aktien rutschten erneut ab, während Händler auf Geopolitik, Wetterextreme und politische Risiken reagierten. Die Stimmung blieb von Montag bis Freitag vorsichtig. Nichts fühlte sich gefestigt an. Geld bewegte sich schnell, aber das Vertrauen tat es nicht.

Der S&P 500 schloss am Freitag knapp über flach, mit einem Anstieg von weniger als 0,1 % an diesem Tag, endete die Woche jedoch mit einem Rückgang von 0,4 %. Der Dow Jones Industrial Average fiel über die Woche um 0,7 %. Der Nasdaq Composite gewann am Freitag 0,3 %, schloss die Woche jedoch mit einem Rückgang von etwa 0,1 %.

Außerhalb der Aktien stahlen die Erdgas-Futures die Show. Die Preise sprangen um 75 % in fünf Sitzungen, als der Wintersturm Fern arktische Kälte und Schnee über mehr als 150 Millionen Menschen in den Vereinigten Staaten brachte.

Geopolitik erschüttert Währungen, da Davos tiefere Risse aufzeigt

Die lautesten politischen Signale kamen aus der Schweiz. Weltführer und Führungskräfte versammelten sich am Weltwirtschaftsforum in Davos. Donald Trump, jetzt der 47. Präsident der Vereinigten Staaten, erreichte eine „Rahmen“-Vereinbarung mit europäischen Führern über Grönland. Die Gespräche milderten die unmittelbaren Tarifdrohungen. Sie beendeten jedoch nicht die breiteren Reibereien.

Seit der Erholung nach der Pandemie waren Währungen ruhig geblieben, während Aktien auf Quartalszahlen, KI-Optimismus und stabile US-Aktiennachfrage liefen. Dieses Gleichgewicht beginnt sich zu verschieben. Thierry Wizman, Global FX- und Zinsstrateg bei Macquarie, sagte, die Grönland-Deal habe nur Oberflächenprobleme gelöst. Er schrieb, dass er das, was er als „gegenseitige Entfremdung“ zwischen den USA und ihren Verbündeten bezeichnete, nicht gelöst habe. Er warnte auch vor einer Welt, die zerbrechlicher aussieht, in der der Dollar an Stärke verliert und die USA sich nach innen zur westlichen Hemisphäre hinwendet.

Trotz der Pause bei Zöllen und der Aussetzung von Vergeltungsplänen durch die EU bewegten sich Händler weiterhin vom Dollar weg.

Über fünf Tage stieg EUR/USD um fast 2 %. Der Schweizer Franken kletterte um mehr als 2,7 % gegen den Dollar. der Yen gewann bis zum Ende der Woche etwa 1,8 %. Die Ströme zeigten Nachfrage nach Sicherheit außerhalb des grünen Rückens.

Fed hält Zinsen stabil, während Vorsitzenden-Rennen Markt fokus zieht

Die Aufmerksamkeit wendet sich nun nach Washington. Die Federal Reserve trifft sich am Mittwoch. Händler erwarten keine Zinsänderung. Futures-Daten von CME Group zeigten eine 97-prozentige Chance, dass die Fed die Zinsen im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % hält.

Die größere Geschichte liegt jenseits dieses Treffens. Jerome Powell beendet seine Amtszeit im Mai. Trumps nächste Wahl für den Fed-Vorsitzenden ist zur wahren Obsession des Marktes geworden.

Polymarket-Wahrscheinlichkeiten zeigten, dass Rick Rieder, BlackRocks globaler CIO für festverzinsliche Wertpapiere, am Freitagnachmittag in Führung ging.

Der ehemalige Fed-Beamte Kevin Warsh lag bei 33 %. Trumps oberster Wirtschaftsberater Kevin Hassett lag mit 6 % zurück. In Davos sagte Trump, Rieder sei „sehr beeindruckend“.

Der wirtschaftliche Datenkalender bleibt geschäftig. Am Montag kommen der Chicago Fed National Activity Index, Bestellungen für langlebige Güter und die Produktionszahlen der Dallas Fed.

Dienstag umfasst ADP-Beschäftigungsdaten, Immobilienpreise, die Produktion der Richmond Fed, das Verbrauchervertrauen und die Dienstleistungsaktivität der Dallas Fed. Freitag beendet die Woche mit Produzentenpreisdaten, die monatliche und jährliche Zahlen für die Gesamt- und Kerninflation abdecken.

Unternehmensgewinne fluten die Märkte, da KI-Ausgaben dominieren

Dies ist eine der schwersten Gewinnwochen des Jahres. Berichte erscheinen jeden Tag. Montag umfasst Southern Copper, Nucor, Ryanair, Steel Dynamics, AGNC Investment und Western Alliance. Dienstag ramp-up mit UnitedHealth, Boeing, RTX, UPS, General Motors, Texas Instruments, Union Pacific und American Airlines.

Mittwoch bringt das Kernereignis. Microsoft, Meta und Tesla berichten alle nach Börsenschluss. Sie werden von ASML, IBM, ServiceNow, Starbucks, AT&T, GE Vernova, Danaher, Waste Management und mehr begleitet. Donnerstag folgt mit Apple, Visa, Mastercard, Caterpillar, Honeywell, Lockheed Martin, Blackstone, Deutsche Bank, Royal Caribbean und Valero Energy.

Für Tech bleibt der Fokus auf Ausgaben liegen. Meta-CFO Susan Li sagte im Oktober, das Unternehmen habe seine 2026-Ausgabenprognose auf 70 bis 72 Milliarden US-Dollar angehoben, gegenüber einem früheren Bereich von 66 bis 72 Milliarden US-Dollar.

Microsoft-CFO Amy Hood sagte, das Unternehmen plane, 2026 mehr auszugeben als die 88,2 Milliarden US-Dollar, die 2025 verwendet wurden. Beide Unternehmen berichten am Mittwochabend. Amazon und Alphabet sind für Anfang Februar angesetzt.

Die Finanzierung dieses Vorstoßes verändert die Kreditmärkte. Apollo-Chefökonom Torsten Sløk schrieb, dass Technologieunternehmen im letzten Quartal nahezu 700 Milliarden US-Dollar an Investment-Grade-Anleihen emittierten.

Das setzt den Sektor in die Nähe der Finanzindustrie, die etwas mehr als 800 Milliarden US-Dollar emittierte und normalerweise den Markt anführt.

Bedenken bleiben bestehen. Die Bank-of-America-Strategen Haim Israel und Menka Bajaj sagten, dass weniger Investoren jetzt von einer KI-Blase sprechen, aber Risiken bestehen weiterhin. Sie schrieben: „KI ist eine fundamentale Revolution, die alles verändern wird, aber wir können die Bewertungsdebatte und den Zeitpunkt nicht ignorieren.“

Der öffentliche Druck steigt ebenfalls. Jefferies-Strategen wiesen erneut auf wachsende Bedenken regarding Rechenzentren, Energiekosten, Wasserverbrauch, Arbeitsplatzsicherheit und Stromrechnungen hin. Sie schrieben: „KI-Investitionen stehen direkt im Kreuzfeuer der aktuellen politischen Debatte über Erschwinglichkeit.“