Semana ocupada por delante: la llamada de política del FOMC se encuentra con los resultados trimestrales de las principales tecnológicas e industriales

Los mercados cerraron otra semana difícil mientras 2026 comenzaba con tensión en todas partes. Las acciones cayeron nuevamente mientras los traders reaccionaban a la geopolítica, los choques climáticos y el riesgo de política monetaria. El ánimo se mantuvo cauteloso de lunes a viernes. Nada se sentía resuelto. El dinero se movió rápido, pero la confianza no.

El S&P 500 terminó el viernes apenas por encima de la línea plana, subiendo menos del 0,1% en el día, pero aún así cerró la semana con una caída del 0,4%. El Dow Jones Industrial Average cayó un 0,7% durante la semana. El Nasdaq Composite ganó un 0,3% el viernes, pero aún cerró la semana con una caída de aproximadamente el 0,1%.

Fuera de las acciones, los futuros del gas natural se llevaron el protagonismo. Los precios saltaron un 75% en cinco sesiones a medida que la Tormenta Invernal Fern empujaba el frío ártico y la nieve a través de más de 150 millones de personas en Estados Unidos.

La geopolítica sacude las monedas mientras Davos expone grietas más profundas

Las señales políticas más ruidosas vinieron de Suiza. Líderes mundiales y ejecutivos se reunieron en el Foro Económico Mundial en Davos. Donald Trump, ahora el 47º presidente de Estados Unidos, alcanzó un acuerdo de "marco" con los líderes europeos sobre Groenlandia. Las conversaciones aliviaron las amenazas inmediatas de aranceles. No terminaron con la fricción más amplia.

Desde el rally posterior a la pandemia, las monedas se habían mantenido tranquilas mientras las acciones avanzaban impulsadas por los resultados trimestrales, el optimismo en torno a la IA y la demanda constante de acciones estadounidenses. Ese equilibrio está comenzando a cambiar. Thierry Wizman, estratega global de divisas y tipos de interés de Macquarie, dijo que el acuerdo de Groenlandia solo abordó problemas superficiales. Escribió que no resolvía lo que él llamó la "alienación mutua" entre EE. UU. y sus aliados. También advirtió sobre un mundo que parece más fragmentado, donde el dólar pierde fuerza y EE. UU. se vuelve hacia el interior, hacia el hemisferio occidental.

A pesar de la pausa en los aranceles y la suspensión de los planes de retaliación por parte de la UE, los traders aún se alejaron del dólar.

En cinco días, el EUR/USD subió casi un 2%. El franco suizo subió más de un 2,7% frente al dólar. El yen ganó aproximadamente un 1,8% para finales de semana. Los flujos mostraron demanda de seguridad fuera del billete verde.

La Reserva Federal mantiene las tasas estables mientras la carrera por la presidencia atrae la atención del mercado

La atención ahora se dirige a Washington. La Reserva Federal se reúne el miércoles. Los traders esperan ningún cambio en las tasas. Los datos de futuros de CME Group mostraron un 97% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas en el rango del 3,5% al 3,75%.

La historia más grande va más allá de esta reunión. El mandato de Jerome Powell termina en mayo. La próxima elección de Trump para presidente de la Reserva Federal se ha convertido en la verdadera obsesión del mercado.

Las cuotas de Polymarket mostraron que Rick Rieder, CIO global de renta fija de BlackRock, se estaba moviendo a la cabeza para la tarde del viernes.

El ex funcionario de la Reserva Federal Kevin Warsh se situaba en un 33%. El principal asesor económico de Trump, Kevin Hassett, rezagado en un 6%. Hablando en Davos, Trump dijo que Rieder era "muy impresionante".

El calendario de datos económicos sigue estando ocupado. El lunes trae el índice nacional de actividad de la Reserva Federal de Chicago, los pedidos de bienes duraderos y los números de manufactura de la Reserva Federal de Dallas.

El martes incluye datos de empleo ADP, precios de la vivienda, manufactura de la Reserva Federal de Richmond, confianza del consumidor y actividad de servicios de la Reserva Federal de Dallas. El viernes termina la semana con datos de precios al productor, que cubren las cifras mensuales y anuales de la inflación general y subyacente.

Los resultados trimestrales de las empresas inundan los mercados mientras el gasto en IA domina

Esta es una de las semanas de resultados trimestrales más pesadas del año. Los informes llegan todos los días. El lunes incluye Southern Copper, Nucor, Ryanair, Steel Dynamics, AGNC Investment y Western Alliance. El martes se intensifica con UnitedHealth, Boeing, RTX, UPS, General Motors, Texas Instruments, Union Pacific y American Airlines.

El miércoles trae el evento central. Microsoft, Meta y Tesla informan todos después del cierre. Se les unen ASML, IBM, ServiceNow, Starbucks, AT&T, GE Vernova, Danaher, Waste Management y más. El jueves sigue con Apple, Visa, Mastercard, Caterpillar, Honeywell, Lockheed Martin, Blackstone, Deutsche Bank, Royal Caribbean y Valero Energy.

Para la tecnología, el enfoque sigue estando en el gasto. La directora financiera de Meta, Susan Li, dijo en octubre que la compañía elevó su perspectiva de gasto para 2026 a 70.000-72.000 millones de dólares, frente a un rango anterior de 66.000-72.000 millones de dólares.

La directora financiera de Microsoft, Amy Hood, dijo que la compañía planea gastar más en 2026 que los 88.200 millones de dólares utilizados en 2025. Ambas compañías informan el miércoles por la noche. Amazon y Alphabet están programadas para principios de febrero.

Financiar este impulso está remodelando los mercados de crédito. El economista jefe de Apollo, Torsten Sløk, escribió que las empresas tecnológicas emitieron casi 700.000 millones de dólares en deuda de grado de inversión el último trimestre.

Eso coloca al sector cerca de la industria financiera, que emitió poco más de 800.000 millones de dólares y suele liderar el mercado.

Las preocupaciones persisten. Los estrategas de Bank of America, Haim Israel y Menka Bajaj, dijeron que menos inversores ahora hablan de una burbuja de IA, pero los riesgos aún existen. Escribieron: "La IA es una revolución fundamental que está a punto de cambiar todo, pero no podemos ignorar el debate sobre la valoración y el momento".

La presión pública también está aumentando. Los estrategas de Jefferies señalaron nuevamente la creciente preocupación por los centros de datos, los costos de energía, el uso de agua, la seguridad laboral y las facturas de electricidad. Escribieron: "Las inversiones en IA se encuentran directamente en el punto de mira del debate político actual sobre la asequibilidad".