Впереди насыщенная неделя: заседание FOMC по обсуждению политики, а также отчеты о доходах крупнейших технологических и промышленных компаний

Рынки завершили очередную сложную неделю, а начало 2026 года ознаменовалось повсеместной напряженностью. Акции снова упали, поскольку трейдеры реагировали на геополитическую ситуацию, погодные потрясения и политические риски. С понедельника по пятницу сохранялось осторожное настроение. Ничто не казалось устоявшимся. Деньги двигались быстро, но уверенность не росла.

В пятницу индекс S&P 500 практически не изменился, поднявшись менее чем на 0,1%, но все же завершил неделю снижением на 0,4%. Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 0,7% за неделю. Индекс Nasdaq Composite вырос на 0,3% в пятницу, но все же завершил неделю снижением примерно на 0,1%.

Помимо акций, в центре внимания оказались фьючерсы на природный газ. Цены подскочили на 75% за пять торговых сессий, поскольку зимний шторм «Ферер» принес арктические холода и снег более чем 150 миллионам человек в Соединенных Штатах.

Геополитические потрясения сотрясают валюты, а Давосский форум выявляет всё более глубокие трещины в валютном рынке

Наиболее громкие политические сигналы пришли из Швейцарии. Мировые лидеры и руководители компаний собрались на Всемирном экономическом форуме в Давосе. Дональд Трамп, ныне 47-йdent США, достиг «рамочного» соглашения с европейскими лидерами по Гренландии. Переговоры смягчили непосредственную угрозу введения тарифов. Однако они не положили конец более широким разногласиям.

После постпандемического ралли валюты оставались спокойными, в то время как акции росли на фоне отчетов о прибылях компаний, оптимизма в отношении ИИ и стабильного спроса на американские акции. Этот баланс начинает меняться. Глобальный стратег по валютным и процентным ставкам Macquarie Тьерри Визман заявил, что сделка с Гренландией лишь затронула поверхностные вопросы. Он написал, что она не решила то, что он назвал «взаимным отчуждением» между США и их союзниками. Он также предупредил о мире, который выглядит более раздробленным, где доллар теряет силу, а США замыкаются в себе по отношению к Западному полушарию.

Несмотря на приостановку действия тарифов и отмену ЕС ответных мер, трейдеры по-прежнему отказывались от доллара.

За пять дней курс EUR/USD вырос почти на 2%. Швейцарский франк укрепился более чем на 2,7% по отношению к доллару. Йена к концу недели подорожала примерно на 1,8%. Эти потоки свидетельствуют о спросе на безопасные активы за пределами доллара.

ФРС сохраняет процентные ставки без изменений, поскольку борьба за пост председателя привлекает внимание рынка

Внимание теперь переключается на Вашингтон. Федеральная резервная система проведет заседание в среду. Трейдеры ожидают, что процентная ставка останется без изменений. Данные по фьючерсам от CME Group показали 97%-ную вероятность того, что ФРС сохранит ставки в диапазоне от 3,5% до 3,75%.

Более важная история выходит за рамки этой встречи. Срок полномочий Джерома Пауэлла истекает в мае. Следующий кандидат Трампа на пост председателя ФРС стал настоящей навязчивой идеей рынка.

Согласно прогнозам Polymarket, к пятнице после обеда Рик Ридер, глобальный директор по инвестициям в облигации BlackRock, вышел в лидеры.

Бывший сотрудник ФРС Кевин Уорш получил 33% голосов. Главный экономический советник Трампа Кевин Хассетт отстал с 6%. Выступая в Давосе, Трамп заявил, что Ридер произвел «очень сильное впечатление»

Календарь экономических данных остается насыщенным. В понедельник будут опубликованы индекс экономической активности Федерального резервного банка Чикаго, данные по заказам на товары длительного пользования и данные Федерального резервного банка Далласа по производственному сектору.

Во вторник будут опубликованы данные ADP по занятости, ценам на жилье, производственному сектору Федерального резервного банка Ричмонда, индексу потребительского доверия и активности в сфере услуг Федерального резервного банка Далласа. Пятница завершит неделю данными по ценам производителей, охватывающими месячные и годовые показатели общей и базовой инфляции.

На фоне доминирования расходов на искусственный интеллект, корпоративные доходы наводняют рынки

Это одна из самых насыщенных недель отчетности в году. Отчеты выходят каждый день. В понедельник будут опубликованы отчеты Southern Copper, Nucor, Ryanair, Steel Dynamics, AGNC Investment и Western Alliance. Во вторник ожидается публикация отчетов UnitedHealth, Boeing, RTX, UPS, General Motors, Texas Instruments, Union Pacific и American Airlines.

В среду состоится главное событие. После закрытия торгов отчитаются Microsoft, Meta и Tesla. К ним присоединятся ASML, IBM, ServiceNow, Starbucks, AT&T, GE Vernova, Danaher, Waste Management и другие. В четверг последуют отчеты Apple, Visa, Mastercard, Caterpillar, Honeywell, Lockheed Martin, Blackstone, Deutsche Bank, Royal Caribbean и Valero Energy.

В технологическом секторе основное внимание по-прежнему уделяется расходам. Финансовый директор Meta Сьюзан Ли заявила в октябре, что компания повысила свой прогноз расходов на 2026 год до 70–72 миллиардов долларов, по сравнению с ранее прогнозируемым диапазоном в 66–72 миллиарда долларов.

Финансовый директор Microsoft Эми Худ заявила, что компания планирует потратить в 2026 году больше средств, чем 88,2 миллиарда долларов, потраченных в 2025 году. Обе компании опубликуют отчеты в среду вечером. Amazon и Alphabet планируют сделать это в начале февраля.

Финансирование этой инициативы меняет кредитные рынки. Главный экономист Apollo Торстен Слёк написал , что в прошлом квартале технологические компании выпустили инвестиционные облигации на сумму почти 700 миллиардов долларов.

Это приближает данный сектор к финансовой индустрии, которая выпустила ценных бумаг на сумму чуть более 800 миллиардов долларов и обычно лидирует на рынке.

Опасения сохраняются. Стратеги Bank of America Хаим Израиль и Менка Баджадж заявили, что сейчас меньше инвесторов говорят о «пузыре» ИИ, но риски все еще существуют. Они написали: «ИИ — это фундаментальная революция, которая вот-вот изменит все, но мы не можем игнорировать дебаты об оценке и сроках»

Общественное давление также растет. Стратеги Jefferies в очередной раз указали на растущую обеспокоенность по поводу центров обработки данных, стоимости энергии, водопотребления, гарантий занятости и счетов за электроэнергию. Они написали: «Инвестиции в ИИ находятся в самом центре нынешних политических дебатов о доступности»