Предстоящая насыщенная неделя: звонок по политике FOMC встречается с отчетами о прибылях и убытках от крупных технологических и промышленных компаний

Рынки закрыли еще одну тяжелую неделю, когда 2026 год открылся с напряжением повсюду. Акции снова снизились, в то время как трейдеры реагировали на геополитику, погодные шоки и политические риски. Настроение оставалось осторожным с понедельника по пятницу. Ничто не казалось устоявшимся. Деньги двигались быстро, но уверенность нет.

S&P 500 завершил пятницу едва выше плоского уровня, вырос менее чем на 0,1% за день, но все же закончил неделю снижением на 0,4%. Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 0,7% за неделю. Индекс Nasdaq Composite вырос на 0,3% в пятницу, но все же закрыл неделю снижением примерно на 0,1%.

За пределами акций, фьючерсы на природный газ украли spotlight. Цены подскочили на 75% за пять сессий, поскольку Зимний шторм Fern принес арктический холод и снег более чем 150 миллионам людей в Соединенных Штатах.

Геополитика трясет валюты, как Давос обнажает более глубокие трещины

Самые громкие политические сигналы пришли из Швейцарии. Мировые лидеры и руководители собрались на Всемирный экономический форум в Давосе. Дональд Трамп, теперь 47-й президент Соединенных Штатов, достиг «рамочного» соглашения с европейскими лидерами по Гренландии. Переговоры смягчили немедленные угрозы тарифов. Они не прекратили более широкое трение.

С момента после-пандемийного ралли валюты оставались тихими, пока акции росли на прибыли, оптимизме по ИИ и стабильном спросе на акции США. Этот баланс начинает меняться. Глобальный стратег по валютным курсам и ставкам Macquarie Тьерри Визман сказал, что сделка по Гренландии решила только поверхностные проблемы. Он написал, что она не решила то, что он назвал «взаимным отчуждением» между США и их союзниками. Он также предупредил о мире, который выглядит более расколотым, где доллар теряет силу, а США поворачиваются внутрь, к Западному полушарию.

Несмотря на паузу в тарифах и приостановку ЕС планов ответных мер, трейдеры все еще отходили от доллара.

За пять дней EUR/USD вырос почти на 2%. Швейцарский франк поднялся более чем на 2,7% против доллара. Иена выросла примерно на 1,8% к концу недели. Потоки показали спрос на безопасность вне зеленой купюры.

Фед держит ставки стабильными, так как гонка за председателем привлекает внимание рынка

Теперь внимание обращается на Вашингтон. Федеральная резервная система встречается в среду. Трейдеры не ожидают изменения ставок. Данные фьючерсов от CME Group показали 97% вероятность того, что ФРС сохранит ставки в диапазоне 3,5% - 3,75%.

Большая история находится за пределами этой встречи. Джером Пауэлл заканчивает свой срок в мае. Следующий выбор Трампа на пост председателя ФРС стал реальной одержимостью рынка.

Оdds на Polymarket показали, что Рик Ридер, глобальный CIO BlackRock по фиксированному доходу, вышел в лидеры к пятничному дню.

Бывший чиновник ФРС Кевин Уорш находился на уровне 33%. Топ-экономический советник Трампа Кевин Хассет отставал на 6%. Выступая в Давосе, Трамп сказал, что Ридер был «очень впечатляющим».

Календарь экономических данных остается насыщенным. В понедельник выходят индекс национальной активности Чикагского ФРС, заказы на долговечные товары и производственные данные Даллаского ФРС.

Во вторник включены данные о занятости ADP, цены на жилье, производственные данные Ричмондского ФРС, потребительская уверенность и производственная активность Даллаского ФРС. Пятница завершает неделю данными о ценах производителей, охватывающими месячные и годовые показатели общей и базовой инфляции.

Корпоративная прибыль затопляет рынки, так как расходы на ИИ доминируют

Это одна из самых тяжелых недель отчетности в году. Отчеты выходят каждый день. В понедельник включены Southern Copper, Nucor, Ryanair, Steel Dynamics, AGNC Investment и Western Alliance. Во вторник разгоняется UnitedHealth, Boeing, RTX, UPS, General Motors, Texas Instruments, Union Pacific и American Airlines.

В среду выходит основное событие. Microsoft, Meta и Tesla все отчитываются после закрытия. К ним присоединяются ASML, IBM, ServiceNow, Starbucks, AT&T, GE Vernova, Danaher, Waste Management и другие. Четверг следует с Apple, Visa, Mastercard, Caterpillar, Honeywell, Lockheed Martin, Blackstone, Deutsche Bank, Royal Caribbean и Valero Energy.

Для технологий фокус остается на расходах. Финансовый директор Meta Сьюзан Ли сказала в октябре, что компания повысила свой прогноз расходов на 2026 год до $70–72 млрд, по сравнению с предыдущим диапазоном $66–72 млрд.

Финансовый директор Microsoft Эми Худ сказала, что компания планирует потратить больше в 2026 году, чем $88,2 млрд, использованных в 2025 году. Обе компании отчитываются в среду вечером. Amazon и Alphabet назначены на начало февраля.

Финансирование этого толчка меняет кредитные рынки. Главный экономист Apollo Торстен Слёк писал, что технологические компании выпустили почти $700 млрд инвестиционного долга в прошлом квартале.

Это ставит сектор близко к финансовой отрасли, которая выпустила чуть более $800 млрд и обычно лидирует на рынке.

Опасения остаются. Стратеги Bank of America Хайм Израэль и Менка Баджаж сказали, что меньше инвесторов теперь говорят об пузыре ИИ, но риски все еще существуют. Они написали: «ИИ — это фундаментальная революция, которая вот-вот изменит все, но мы не можем игнорировать дебаты о оценке и времени».

Общественное давление также растет. Стратеги Jefferies снова указали на растущую озабоченность центрами обработки данных, стоимостью энергии, использованием воды, безопасностью рабочих мест и счетами за электричество. Они написали: «Инвестиции в ИИ находятся прямо в прицеле текущей политической дискуссии о доступности».