Semana movimentada à frente: chamada de política do FOMC encontra lucros de grandes empresas de tecnologia e industriais

Os mercados encerraram outra semana difícil, com 2026 abrindo com tensão em todos os lugares. As ações caíram novamente enquanto os traders reagiam a geopolítica, choques climáticos e risco de política. O humor permaneceu cauteloso de segunda a sexta-feira. Nada parecia resolvido. O dinheiro se moveu rápido, mas a confiança não.

O S&P 500 terminou a sexta-feira quase plano, subindo menos de 0,1% no dia, mas ainda assim encerrou a semana com queda de 0,4%. O Dow Jones Industrial Average caiu 0,7% ao longo da semana. O Nasdaq Composite ganhou 0,3% na sexta-feira, mas ainda fechou a semana com queda de cerca de 0,1%.

Fora as ações, os futuros de gás natural roubaram as manchetes. Os preços saltaram 75% em cinco sessões à medida que a Tempestade Invernal Fern empurrou o frio e a neve ártica para mais de 150 milhões de pessoas nos Estados Unidos.

Geopolítica agita moedas enquanto Davos expõe rachaduras mais profundas

Os sinais políticos mais altos vieram da Suíça. Líderes mundiais e executivos se reuniram no Fórum Econômico Mundial em Davos. Donald Trump, agora o 47º presidente dos Estados Unidos, chegou a um acordo de “framework” com líderes europeus sobre a Gronelândia. As conversas amenizaram as ameaças imediatas de tarifas. Elas não acabaram com o atrito mais amplo.

Desde o rally pós-pandemia, as moedas permaneceram quietas enquanto as ações subiam com lucros, otimismo em IA e demanda estável de ações dos EUA. Esse equilíbrio está começando a mudar. Thierry Wizman, estrategista global de FX e taxas da Macquarie, disse que o acordo da Gronelândia apenas lidou com questões superficiais. Ele escreveu que não resolveu o que ele chamou de “alienação mútua” entre os EUA e seus aliados. Ele também alertou para um mundo que parece mais fragmentado, onde o dólar perde força e os EUA se voltam para o interior, em direção ao Hemisfério Ocidental.

Apesar da pausa nas tarifas e da suspensão dos planos de retaliação da UE, os traders ainda se afastaram do dólar.

Em cinco dias, o EUR/USD subiu quase 2%. O franco suíço subiu mais de 2,7% contra o dólar. O iene ganhou cerca de 1,8% até o final da semana. Os fluxos mostraram demanda por segurança fora do greenback.

Fed mantém taxas estáveis enquanto corrida pela presidência atrai foco do mercado

A atenção agora se volta para Washington. O Federal Reserve se reúne na quarta-feira. Os traders esperam nenhuma mudança nas taxas. Os dados de futuros do CME Group mostraram uma chance de 97% de o Fed manter as taxas na faixa de 3,5% a 3,75%.

A história maior fica além desta reunião. Jerome Powell termina seu mandato em maio. A próxima escolha de Trump para presidente do Fed tornou-se a verdadeira obsessão do mercado.

As probabilidades da Polymarket mostraram Rick Rieder, CIO global de renda fixa da BlackRock, assumindo a liderança até a tarde de sexta-feira.

O ex-funcionário do Fed Kevin Warsh estava em 33%. O principal assessor econômico de Trump, Kevin Hassett, ficou em 6%. Falando em Davos, Trump disse que Rieder era “muito impressionante.”

O calendário de dados econômicos continua movimentado. Segunda-feira traz o índice nacional de atividade do Fed de Chicago, pedidos de bens duráveis e números de manufatura do Fed de Dallas.

Terça-feira inclui dados de emprego do ADP, preços de habitação, manufatura do Fed de Richmond, confiança do consumidor e atividade de serviços do Fed de Dallas. Sexta-feira encerra a semana com dados de preços ao produtor, cobrindo figuras mensais e anuais para inflação principal e básica.

Lucros corporativos inundam os mercados enquanto gastos em IA dominam

Esta é uma das semanas de lucros mais pesadas do ano. Os relatórios chegam todos os dias. Segunda-feira inclui Southern Copper, Nucor, Ryanair, Steel Dynamics, AGNC Investment e Western Alliance. Terça-feira aumenta com UnitedHealth, Boeing, RTX, UPS, General Motors, Texas Instruments, Union Pacific e American Airlines.

Quarta-feira traz o evento principal. Microsoft, Meta e Tesla todos relatam após o fechamento. Eles são acompanhados por ASML, IBM, ServiceNow, Starbucks, AT&T, GE Vernova, Danaher, Waste Management e mais. Quinta-feira segue com Apple, Visa, Mastercard, Caterpillar, Honeywell, Lockheed Martin, Blackstone, Deutsche Bank, Royal Caribbean e Valero Energy.

Para a tecnologia, o foco permanece nos gastos. A CFO da Meta, Susan Li, disse em outubro que a empresa elevou sua perspectiva de gastos para 2026 para US$ 70 bilhões a US$ 72 bilhões, acima de um intervalo anterior de US$ 66 bilhões a US$ 72 bilhões.

A CFO da Microsoft, Amy Hood, disse que a empresa planeja gastar mais em 2026 do que os US$ 88,2 bilhões usados em 2025. Ambas as empresas relatam na noite de quarta-feira. Amazon e Alphabet estão programadas para o início de fevereiro.

Financiar este impulso está remodelando os mercados de crédito. O chief economist da Apollo, Torsten Sløk, escreveu que as empresas de tecnologia emitiram quase US$ 700 bilhões em dívida de grau de investimento no último trimestre.

Isso coloca o setor perto da indústria financeira, que emitiu pouco mais de US$ 800 bilhões e geralmente lidera o mercado.

As preocupações permanecem. Os estrategistas do Bank of America, Haim Israel e Menka Bajaj, disseram que menos investidores agora falam sobre uma bolha de IA, mas os riscos ainda existem. Eles escreveram: “A IA é uma revolução fundamental que está prestes a mudar tudo, mas não podemos ignorar o debate sobre valuation e timing.”

A pressão pública também está aumentando. Os estrategistas da Jefferies mais uma vez apontaram para a crescente preocupação com data centers, custos de energia, uso de água, segurança no emprego e contas de eletricidade. Eles escreveram: “Os investimentos em IA estão diretamente no centro do debate político atual sobre acessibilidade.”