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Bitwise bringt einen Hyperliquid-ETF mit Staking-Belohnungen an der NYSE auf den Markt
- Der Spot-Hyperliquid-ETF (BHYP) von Bitwise wird ab heute an der NYSE gehandelt. Die Gebühr von 0,34 % entfällt im ersten Monat für die ersten 500 Millionen US-Dollar des Fonds
- Es handelt sich um den ersten US-amerikanischen Krypto-ETF, bei dem der Emittent seine eigene Staking-Infrastruktur betreibt, anstatt sie an einen Drittanbieter auszulagern
- Die Markteinführung erfolgt zwei Tage nach dem Debüt des HYPE ETF (THYP) von 21Shares und begründet damit den ersten echten Wettbewerb um Gebühren und Margen bei institutionellen Hyperliquid-Produkten
HYPE ist in den letzten zwei Tagen um rund 20 % gestiegen und hat die 46-Dollar-Marke seit Oktober letzten Jahres überschritten. Die positive Entwicklung wurde durch die Nachricht verstärkt, dass der Spot-ETF Hyperliquid von Bitwise heute unter dem Tickersymbol BHYP an der NYSE gehandelt wird. Dies ist der erste US-amerikanische Krypto-ETF, bei dem der Emittent seine Staking-Infrastruktur selbst betreibt, anstatt sie auszulagern.
Die Sponsorengebühr beträgt 0,34 % und entfällt in den ersten 30 Tagen vollständig für die ersten 500 Millionen US-Dollar des Fondsvermögens. Vor zwei Tagen, am 13. Mai, brachte 21Shares seinen eigenen HYPE ETF auf den Markt, dessen Staking über Drittanbieter abgewickelt wird. Diese Entscheidung hat den ersten echten Wettbewerb um Margin-Geschäfte im Markt für institutionelle Hyperliquid-Produkte ausgelöst.
Die Nachricht, dass Coinbase offizieller USDC-Treasury-Deployer auf Hyperliquid wird, hat den Kursanstieg weiter befeuert. HYPE wird aktuell mit einer Marktkapitalisierung von 11,8 Milliarden US-Dollar gehandelt und ist damit die zehntgrößte Kryptowährung.
Das hauseigene Staking-Spiel, das sonst niemand hat
Bitwise wird die HYPE-Bestände des Fonds über seine eigene Staking-Sparte Bitwise Onchain Solutions staken. Dies ist ein Alleinstellungsmerkmal, da andere US-amerikanische Hyperliquid-ETFs, darunter das am Dienstag gestartete Produkt von 21Shares, für das Staking auf externe Betreiber angewiesen sind.
Drittanbieter für Staking behalten einen Teil der Belohnungen ein. In einem Netzwerk, in dem die Basisrendite für HYPE-Staking bei etwa 2,2 % liegt, summiert sich dieser Abschlag über die Laufzeit einer ETF-Position. Bitwise behält das Staking intern und kann so niedrigere Gebühren anbieten und gleichzeitig eine Marge auf den gestakten Anteil erzielen.
Grayscale plant die Einführung seines Hyperliquid ETFs, ein Starttermin steht jedoch noch nicht fest. Dieses hauseigene Staking-Angebot hat die Herangehensweise institutioneller Anleger an zukünftige Investitionen grundlegend verändert.
Die Institutionen stehen nun vor der Wahl: Entweder sie bauen eine Staking-Plattform von Grund auf neu auf, was die Art von Validator-Beziehungen erfordert, die Bitwise seit über einem Jahr aufbaut, oder sie akzeptieren geringere Margen und versuchen, allein über den Vertrieb zu konkurrieren.
Erste Zuflüsse zeigen, dass die Nachfrage real ist
Die Zufluss- und Volumendaten des THYP ETFs von 21Shares verdeutlichen die derzeit hohe Nachfrage. Der ETF verzeichnete am ersten Handelstag ein Handelsvolumen von 1,8 Millionen US-Dollar und überschritt bis Donnerstag die Marke von 8,31 Millionen US-Dollar. Daten von SoSoValue zeigen, dass der kumulierte Nettozufluss in den ersten Handelstagen 2,52 Millionen US-Dollar beträgt.
Die Kennzahlen von Hyperliquid selbst verdeutlichen diesen Boom. Wie Bitwise in seiner Pressemitteilung, verarbeitete die Plattform im Jahr 2025 ein Handelsvolumen von 2,9 Billionen US-Dollar – über 400 % mehr als im Vorjahr. Sie hält rund 60 % des weltweiten offenen Interesses an On-Chain-Derivaten und wickelt etwa 200.000 Aufträge pro Sekunde ab.
Validatoren und Broker, gleiche Woche
Der heutige Launch ist vor allem im größeren Kontext bemerkenswert. Hyperliquid brachte HIP-3 im Oktober letzten Jahres auf den Markt und öffnete damit den erlaubnisfreien Markt für die Ausgabe von Token mit variabler Marktkapitalisierung (Performing Traded), die für jeden zugänglich waren, der bereit war, 500.000 HYPE (umgerechnet etwa 22 Millionen US-Dollar zum aktuellen Kurs) zu staken und das Risiko von Kursverlusten zu tragen. Dieser Schritt institutionalisierte den Handel und ermöglichte es externen Anbietern wie trade.xyz, tokenisierte Performing Tradeds für Tesla, Apple, Nvidia und einen synthetischen Nasdaq-Index zu emittieren.
BHYP institutionalisiert parallel die Validator-Ebene. Ein regulierter US-Vermögensverwalter staket nun aktiv HYPE, um das Netzwerk abzusichern und die Rendite an ETF-Inhaber weiterzugeben. Dasselbe Protokoll, das vor sieben Monaten die Ausgabe von Equity Perps durch Builder ermöglichte, wird nun von einem Wall-Street-Emittenten als Validator-Infrastruktur genutzt.
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Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan/ übernimmt keine Haftung für Investitionen, die auf Grundlage der Informationen auf dieser Seite getätigt werden. Wirtronempfehlen dringend, vor jeder Anlageentscheidung eigene Recherchen durchzuführendent oder einen qualifizierten Fachmann zu konsultieren
Anush Jafer
Anush ist Krypto-Analyst mit vier Jahren praktischer Erfahrung in der Branche. Er ist spezialisiert auf On-Chain-Analysen und narrative Forschung, um vielversprechende Projekte und umsetzbare Marktstrategien zu identifizieren.
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