Benchmark erhöht Hut 8 Zielkurs auf 85 $ nach AI-Rechenzentrum-Deal

Benchmark, der Wall-Street-Broker, hob sein Kursziel für Hut 8 auf 85 $ von 78 $ an. Das Unternehmen glaubt, dass der neue AI-Rechenzentrum-Deal zwischen Hut 8, Anthropic und Fluidstack ein Cashflow-Booster ist.

Analyst Mark Palmer behielt ein Kauf-Rating bei und erhöhte sein Kursziel auf 85 $ von 78 $. Die Überarbeitung deutet auf ein Aufwärtspotenzial von rund 93 % vom Freitags-Closing von 44,12 $ hin.

Deal-Struktur setzt Hut 8 ab, sagt Benchmark

Am Montag sagte Palmer, der Deal von Hut unterscheide sich von jüngsten AI-Rechenzentrum-Vereinbarungen. Er habe eine bessere Struktur, Gegenparteien und Cashflow-Qualität. Zum Zeitpunkt des Schreibens stiegen die HUT-Aktien um 14,21 % und schlossen den Handel bei 50,39 $.

Am 17. Dezember unterzeichnete Hut 8 einen Deal mit Fluidstack für sein River Bend Rechenzentrum in Louisiana, USA. Die Größe des Deals liegt bei rund 7 Milliarden US-Dollar, verteilt über die nächsten 15 Jahre. Die Aktien von Hut 8 (NASDAQ: HUT) stiegen um 21 % auf die Nachricht, wie bereits zuvor von Cryptopolitan berichtet.

Palmer erklärte: „Die Transaktion kombinierte überlegene Deal-Ökonomie im Vergleich zu Peer-Deals, langfristige, durch Investment-Grade abgesicherte Cashflows und mehrere Schichten eingebetteter Expansion-Optionality über drei Gegenparteien.“

Der Benchmark-Analyst verwies insbesondere auf den 15-jährigen Triple-Net-Lease, der das River Bend-Campus abdeckt.

In einem Triple-Net-Vertrag zahlt der Mieter Ausgaben wie Instandhaltung, Versicherung und Steuern. Dieses Setup gibt Hut 8 stabilere Mieteinnahmen. Es reduziert auch das Risiko von Hut 8 für unerwartete Kosten während der Mietdauer.

Der Deal beinhaltet einen jährlichen Mietanstieg von 3 %. Dies ermöglicht es Hut’s Cashflows, jedes Jahr zu wachsen, und hilft, die Renditen gegen Inflation zu schützen.

Der Deal profitiert auch von einer Zahlungsrückversicherung durch Google. Palmer sagte, dies senke das Risiko, da Google Zahlungen abdecken würde, wenn der Hauptmieter dies nicht tut. Dies ermöglicht es Hut 8, die volle wirtschaftliche Eigentümerschaft ohne Verwässerung zu behalten, wie sie in anderen Transaktionen zu sehen ist.

Die Bewertung von Benchmark zerlegt den River Bend-Lease, optionale Erweiterungskapazität, die mit Fluidstack verknüpft ist, Hut 8’s Eigenkapitalinteresse an American Bitcoin Corp. und das auf der Bilanz gehaltene Bitcoin.

Palmer sagte, das Unternehmen habe Geduld vor Geschwindigkeit gewählt. Power-Assets wurden nur dann monetarisiert, wenn die Rendite- und Strategievoraussetzungen erfüllt waren.

Der Bericht deutete darauf hin, dass der Gesamtkontraktwert durch drei Fünf-Jahres-Verlängerungsoptionen auf etwa 17,7 Milliarden US-Dollar steigen könnte.

Laut Benchmark trägt die initiale 245-Megawatt-(MW)-Tranche einen Wert von fast 7,6 Milliarden US-Dollar. Dieser Wert wird durch vertraglich festgelegte Einnahmen getrieben. Er wird auch durch die Knappheit an AI-ready-Kapazität gestützt, die von einer Investment-Grade-Gegenpartei abgesichert ist.

Letzte Woche sah Zielkürzungen von mehreren Brokern. Cantor Fitzgerald hob sein Hut 8-Ziel auf 72 $ von 64 $ an, und Canaccord hob sein Ziel auf 62 $ von 54 $ an.

Hut 8 hat insgesamt 1,2 Gigawatt (GW) Energiekapazität in Nordamerika im Management. Seine proprietären Systeme, wie die Reactor-Energie-Kürzungsplattform, helfen, den Betrieb zu optimieren und Kosten zu senken.

Hut 8 nimmt den vierten Platz unter Bitcoin-Minerern mit einer Marktkapitalisierung von 5,4 Milliarden US-Dollar ein. Die Aktie des Unternehmens stieg in den letzten fünf Jahren um 220,95 %.