Benchmark erhöht Kursziel für Hut 8 nach KI-Rechenzentrumsdeal auf 85 US-Dollar

Benchmark, der Wall-Street-Broker, hat sein Kursziel für Hut 8 von 78 auf 85 US-Dollar angehoben. Das Unternehmen geht davon aus, dass der neue Vertrag zwischen Hut 8, Anthropic und Fluidstack über ein KI-Rechenzentrum den cash steigern wird.

Analyst Mark Palmer bestätigte seine Kaufempfehlung und erhöhte sein Kursziel von 78 auf 85 US-Dollar. Diese Revision impliziert ein Aufwärtspotenzial von rund 93 % gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag von 44,12 US-Dollar.

Benchmark zufolge zeichnet sich Hut 8 durch seine besondere Vertragsstruktur aus

Palmer erklärte am Montag, dass sich der Deal von HUT deutlich von anderen kürzlich abgeschlossenen Verträgen im Bereich KI-Rechenzentren unterscheide. Er weise eine bessere Struktur, günstigere Vertragspartner und cash-Qualität auf. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels stiegen die HUT-Aktien um 14,21 % und schlossen bei 50,39 US-Dollar.

Am 17. Dezember unterzeichnete Hut 8 einen Vertrag mit Fluidstack für sein Rechenzentrum River Bend in Louisiana, USA. Der Vertrag hat ein Volumen von rund 7 Milliarden US-Dollar und ist auf die nächsten 15 Jahre verteilt. Die Aktien von Hut 8 (NASDAQ: HUT) stiegen daraufhin um 21 Prozent, wie berichtete bereits Cryptopolitan.

Palmer erklärte: „Die Transaktion vereinte überlegene wirtschaftliche Rahmenbedingungen im Vergleich zu ähnlichen Transaktionen, langfristige, durch Investment-Grade-Bonität abgesicherte cash und vielfältige, eingebettete Expansionsmöglichkeiten über drei Vertragspartner hinweg.“

Der Analyst von Benchmark hob insbesondere den 15-jährigen Triple-Net-Mietvertrag für den River Bend Campus hervor.

Bei einem Triple-Net-Vertrag trägt der Mieter Kosten wie Instandhaltung, Versicherung und Steuern. Diese Struktur sichert Hut 8 ein stabileres Mieteinkommen und reduziert gleichzeitig das Risiko unerwarteter Kosten während der Mietdauer.

Die Vereinbarung beinhaltet eine jährliche Mietsteigerung von 3 %. Dadurch können die cash von Hut jedes Jahr wachsen und die Renditen werden vor Inflation geschützt.

Der Deal profitiert zudem von einer Zahlungsgarantie von Google. Laut Palmer senkt dies das Risiko, da Google die Zahlungen übernimmt, falls der Hauptmieter ausfällt. Dadurch behält Hut 8 die volle wirtschaftliche Eigentümerschaft, ohne dass es zu einer Verwässerung kommt, wie sie bei anderen Transaktionen üblich ist.

Die Bewertung von Benchmark schlüsselt den River Bend-Mietvertrag, die optionale Erweiterungskapazität im Zusammenhang mit Fluidstack, die Beteiligung von Hut 8 an American Bitcoin Corp. und die in der Bilanz ausgewiesenen Bitcoin auf.

Palmer erklärte, das Unternehmen habe Geduld der Schnelligkeit vorgezogen. Energieanlagen seien erst dann veräußert worden, nachdem die Rendite- und Strategievorgaben erfüllt waren.

Der Bericht deutete darauf hin, dass der Gesamtwert destracdurch drei fünfjährige Verlängerungsoptionen auf etwa 17,7 Milliarden Dollar steigen könnte.

Laut Benchmark hat die erste Tranche von 245 Megawatt (MW) einen Wert von fast 7,6 Milliarden US-Dollar. Dieser Wert basiert auf vertraglichtracEinnahmen und wird zudem durch die Knappheit an KI-fähigen Kapazitäten mit einem bonitätsstarken Partner gestützt.

Letzte Woche hoben mehrere Broker ihre Kursziele an. Cantor Fitzgerald erhöhte sein Kursziel für Hut 8 von 64 auf 72 US-Dollar, und Canaccord hob sein Kursziel von 54 auf 62 US-Dollar an.

Hut 8 verwaltet in Nordamerika insgesamt 1,2 Gigawatt (GW) Energiekapazität. Die firmeneigenen Systeme, wie beispielsweise die Energieabschaltplattform „Reactor“, tragen zur Optimierung des Betriebs und zur Kostensenkung bei.

Hut 8 belegt mit einer Marktkapitalisierung von 5,4 Milliarden US-Dollar den vierten Platz unter Bitcoin Minern. Der Aktienkurs des Unternehmens ist in den letzten fünf Jahren um 220,95 % gestiegen.