Benchmark relève l'objectif de prix de Hut 8 à 85 $ suite à l'accord sur le centre de données IA

Benchmark, le courtier de Wall Street, a relevé son objectif de prix sur Hut 8 à 85 $ depuis 78 $. L'entreprise estime que le nouvel accord sur le centre de données IA entre Hut 8, Anthropic et Fluidstack est un booster de flux de trésorerie.

L'analyste Mark Palmer a maintenu un avis d'achat et relevé son objectif de prix à 85 $ depuis 78 $. La révision suggère une hausse potentielle d'environ 93 % par rapport à la clôture de vendredi à 44,12 $.

La structure de l'accord distingue Hut 8, selon Benchmark

Lundi, Palmer a déclaré que l'accord de Hut se distingue des récents accords sur les centres de données IA. Il présente une meilleure structure, des contreparties et une qualité de flux de trésorerie. Au moment de la rédaction, les actions HUT ont augmenté de 14,21 % et ont clôturé la séance à 50,39 $.

Le 17 décembre, Hut 8 a signé un accord avec Fluidstack pour son centre de données River Bend situé en Louisiane, aux États-Unis. La taille de l'accord est d'environ 7 milliards de dollars sur les 15 prochaines années. Les actions de Hut 8 (NASDAQ: HUT) ont augmenté de 21 % suite à cette nouvelle, comme rapporté précédemment par Cryptopolitan.

Palmer a expliqué : « La transaction combine une économie d'accord supérieure par rapport aux accords des pairs, des flux de trésorerie à long terme et garantis par des contreparties de qualité investissement, et plusieurs couches d'optionnalité d'expansion intégrée entre trois contreparties. »

L'analyste de Benchmark a particulièrement souligné le bail de triple net de 15 ans couvrant le campus River Bend.

Dans un contrat de triple net, le locataire paie les dépenses comme l'entretien, l'assurance et les impôts. Cette configuration donne à Hut 8 un revenu locatif plus stable. Elle réduit également le risque de Hut 8 de coûts imprévus pendant la durée du bail.

L'accord comprend une augmentation annuelle du loyer de 3 %. Cela permet aux flux de trésorerie de Hut de croître chaque année et aide à protéger les rendements contre l'inflation.

L'accord bénéficie également d'une garantie de paiement fournie par Google. Palmer a déclaré que cela réduit le risque car Google couvrirait les paiements si le locataire principal ne le faisait pas. Cela permet à Hut 8 de maintenir une pleine propriété économique sans dilution observée dans d'autres transactions.

La valorisation de Benchmark décompose le bail River Bend, la capacité d'expansion optionnelle liée à Fluidstack, l'intérêt actionnarial de Hut 8 dans American Bitcoin Corp., et le Bitcoin détenu au bilan.

Palmer a déclaré que l'entreprise a choisi la patience plutôt que la vitesse. Les actifs énergétiques n'ont été monétisés qu'après que les exigences de rendement et de stratégie aient été satisfaites.

Le rapport indiquait que la valeur totale du contrat pourrait atteindre environ 17,7 milliards de dollars grâce à trois options de renouvellement de cinq ans.

Selon Benchmark, la tranche initiale de 250 mégawatts (MW) a une valeur proche de 7,6 milliards de dollars. Cette valeur est tirée par les revenus contractés. Elle est également soutenue par la rareté de la capacité prête pour l'IA, adossée à une contrepartie de qualité investissement.

La semaine dernière a vu des hausses d'objectifs de prix de plusieurs courtiers. Cantor Fitzgerald a relevé son objectif pour Hut 8 à 72 $ depuis 64 $, et Canaccord a relevé le sien à 62 $ depuis 54 $.

Hut 8 gère une capacité énergétique totale de 1,2 gigawatt (GW) en Amérique du Nord. Ses systèmes propriétaires, tels que la plateforme de réduction de la charge énergétique Reactor, aident à optimiser les opérations et à réduire les coûts.

Hut 8 occupe la quatrième place parmi les mineurs de Bitcoin avec une capitalisation boursière de 5,4 milliards de dollars. Les actions de l'entreprise ont progressé de 220,95 % au cours des cinq dernières années.