Benchmark повышает целевую цену Hut 8 до $85 после сделки по дата-центру для ИИ

Benchmark, брокер с Уолл-стрит, повысил свою целевую цену на Hut 8 до $85 с $78. Компания считает, что новая сделка Hut 8 по центру обработки данных ИИ с Anthropic и Fluidstack является усилителем денежного потока.

Аналитик Марк Палмер сохранил рейтинг «покупать» и повысил свою целевую цену до $85 с $78. Пересмотр предполагает потенциал роста около 93% по сравнению с закрытием в пятницу на уровне $44,12.

Структура сделки выделяет Hut 8, говорит Benchmark

В понедельник Палмер сказал, что сделка Hut выделяется среди недавних соглашений по центрам обработки данных ИИ. Она имеет лучшую структуру, контрагентов и качество денежного потока. На момент написания статьи акции HUT выросли на 14,21% и закрылись торгов на уровне $50,39.

17 декабря Hut 8 подписала соглашение с Fluidstack для своего центра обработки данных River Bend, расположенного в Луизиане, США. Размер сделки составляет около $7 миллиардов, распределенных на следующие 15 лет. Акции Hut 8 (NASDAQ: HUT) выросли на 21% в связи с этой новостью, как сообщалось ранее Cryptopolitan.

Палмер объяснил: «Сделка сочетает в себе превосходную экономику сделки по сравнению с аналогичными сделками, долгосрочные денежные потоки с инвестиционным рейтингом и несколько слоев встроенной опциональности расширения по трем контрагентам.»

Аналитик Benchmark особенно указал на 15-летнее соглашение с тройным нетто-арендом, охватывающее кампус River Bend.

По соглашению с тройным нетто-арендом арендатор оплачивает расходы на обслуживание, страхование и налоги. Такая структура обеспечивает Hut 8 более стабильный арендный доход. Это также снижает риск непредвиденных расходов для Hut 8 в течение срока аренды.

Сделка включает ежегодное увеличение арендной платы на 3%. Это позволяет денежным потокам Hut расти каждый год и помогает защитить доходность от инфляции.

Сделка также выигрывает от гарантий платежа, предоставленных Google. Палмер сказал, что это снижает риск, поскольку Google покроет платежи, если основной арендатор не сможет этого сделать. Это позволяет Hut 8 сохранить полное экономическое владение без размытия, наблюдаемого в других сделках.

Оценка Benchmark разбивает аренду River Bend, опциональную расширенную мощность, связанную с Fluidstack, долю Hut 8 в American Bitcoin Corp. и биткоины, удерживаемые в балансе.

Палмер сказал, что компания выбрала терпение вместо скорости. Энергетические активы были монетизированы только после выполнения требований по доходности и стратегии.

В отчете указано, что общая стоимость контракта может вырасти примерно до $17,7 миллиарда через три пятилетних опции продления.

По данным Benchmark, начальная траншея мощностью 245 мегаватт (МВт) имеет стоимость около $7,6 миллиарда. Эта стоимость обусловлена договорной выручкой. Она также поддерживается дефицитом мощности, готовой для ИИ, с контрагентом с инвестиционным рейтингом.

На прошлой неделе несколько брокеров повысили целевые цены. Cantor Fitzgerald повысила целевую цену Hut 8 до $72 с $64, а Canaccord повысила свою целевую цену до $62 с $54.

Hut 8 управляет общей энергетической мощностью 1,2 гигаватта (ГВт) в Северной Америке. Ее проприетарные системы, такие как платформа ограничения энергии Reactor, помогают оптимизировать операции и снижать затраты.

Hut 8 занимает четвертое место среди майнеров биткоина с рыночной капитализацией $5,4 миллиарда. Акция компании выросла на 220,95% за последние пять лет.