Benchmark eleva el objetivo de Hut 8 a $85 tras el acuerdo de centro de datos de IA

Benchmark, el corredor de Wall Street, elevó su objetivo de precio de Hut 8 a $85 desde $78. La firma cree que el nuevo acuerdo de centro de datos de IA entre Hut 8, Anthropic y Fluidstack es un impulsor de flujo de caja.

El analista Mark Palmer mantuvo una calificación de compra y elevó su objetivo de precio a $85 desde $78. La revisión sugiere una ganancia potencial de alrededor del 93% desde el cierre del viernes de $44,12.

La estructura del acuerdo distingue a Hut 8, dice Benchmark

El lunes, Palmer dijo que el acuerdo de Hut se distingue de los recientes acuerdos de centros de datos de IA. Tiene una mejor estructura, contrapartes y calidad de flujo de caja. Al momento de escribir, las acciones de HUT subieron un 14,21% y cerraron la negociación en $50,39.

El 17 de diciembre, Hut 8 firmó un acuerdo con Fluidstack para su centro de datos River Bend ubicado en Luisiana, EE. UU. El tamaño del acuerdo es de alrededor de $7 mil millones distribuidos durante los próximos 15 años. Las acciones de Hut 8 (NASDAQ: HUT) subieron un 21% con la noticia, como informó previamente Cryptopolitan.

Palmer explicó: “La transacción combinó una economía de acuerdo superior en relación con los acuerdos de pares, flujos de caja a largo plazo respaldados por grado de inversión, y múltiples capas de optionabilidad de expansión incrustada entre tres contrapartes.”

El analista de Benchmark señaló en particular el arrendamiento triple neto de 15 años que cubre el campus River Bend.

En un acuerdo de triple neto, el inquilino paga gastos como mantenimiento, seguros e impuestos. Esta configuración le da a Hut 8 ingresos de alquiler más estables. También reduce el riesgo de Hut 8 de costos inesperados durante el arrendamiento.

El acuerdo incluye un escalador anual de alquiler del 3%. Esto permite que los flujos de caja de Hut crezcan cada año y ayuda a proteger los rendimientos contra la inflación.

El acuerdo también se beneficia de un respaldo de pago proporcionado por Google. Palmer dijo que esto reduce el riesgo porque Google cubriría los pagos si el inquilino principal no lo hace. Esto permite a Hut 8 mantener la plena propiedad económica sin la dilución vista en otras transacciones.

La valoración de Benchmark desglosa el arrendamiento de River Bend, la capacidad de expansión opcional vinculada a Fluidstack, el interés de capital de Hut 8 en American Bitcoin Corp. y el Bitcoin mantenido en el balance.

Palmer dijo que la compañía eligió la paciencia sobre la velocidad. Los activos de energía se monetizaron solo después de que se cumplieron los requisitos de retorno y estrategia.

El informe indicó que el valor total del contrato podría ascender a unos $17.7 mil millones a través de tres opciones de renovación de cinco años.

Según Benchmark, la tranche inicial de 250 megavatios (MW) tiene un valor cercano a $7.6 mil millones. Este valor está impulsado por los ingresos contratados. También está respaldado por la escasez de capacidad lista para IA respaldada por una contraparte de grado de inversión.

La semana pasada vio aumentos de objetivos de múltiples corredores. Cantor Fitzgerald elevó su objetivo de Hut 8 a $72 desde $64, y Canaccord elevó su objetivo a $62 desde $54.

Hut 8 tiene un total de 1,2 gigavatios (GW) de capacidad energética bajo gestión en toda Norteamérica. Sus sistemas propietarios, como la plataforma de restricción de energía Reactor, ayudan a optimizar las operaciones y reducir los costos.

Hut 8 ocupa el cuarto lugar entre los mineros de Bitcoin con una capitalización de mercado de $5.4 mil millones. Las acciones de la compañía se apreciaron un 220,95% en los últimos cinco años.