AI 데이터 센터 계약 후 벤치마크, 허트 8 목표가 $85로 상향 조정

월스트리트 증권사 벤치마크는 허트 8의 목표가를 $78에서 $85로 상향 조정했습니다. 이 회사는 허트 8, 앤트로픽, 플루이드스택 간의 새로운 AI 데이터 센터 계약이 현금 흐름을 증대시킬 것이라고 믿습니다.

애널리스트 마크 팰머는 매수 등급을 유지하고 목표가를 $78에서 $85로 상향 조정했습니다. 이 수정은 금요일 종가인 $44.12 대비 약 93%의 상승 여지를 시사합니다.

계약 구조가 허트 8을 차별화한다고 벤치마크는 지적

월요일 팰머는 허트의 계약이 최근 AI 데이터 센터 계약들과 구별된다고 말했습니다. 이 계약은 더 나은 구조, 거래 상대방, 현금 흐름 품질을 갖추고 있습니다. 작성 시점 기준 HUT 주가는 14.21% 상승하며 $50.39에 거래를 마감했습니다.

12월 17일, 허트 8은 미국 루이지애나에 위치한 리버 벤드 데이터 센터를 위해 플루이드스택과 계약을 체결했습니다. 이 계약 규모는 향후 15년 동안 약 70억 달러로 추정됩니다. 이 소식에 허트 8 (NASDAQ: HUT) 주가는 21% 상승했으며, 이는 Cryptopolitan이 이전에 보도한 바와 같습니다.

팔머는 "이번 거래는 동종 업계 거래 대비 우수한 경제성, 장기적이고 투자등급 신용을 뒷받침하는 현금흐름, 그리고 3개 거래상대방에 걸쳐 내재된 여러 단계의 확장 옵션을 결합한 것"이라고 설명했습니다.

벤치마크 애널리스트는 특히 리버 벤드 캠퍼스를 커버하는 15년물 트리플 넷 리스를 특히 지적했습니다.

트리플 넷 계약에서 임차인은 유지보수, 보험, 세금과 같은 비용을 부담합니다. 이러한 구조는 허트 8에게 더 안정적인 임대 수익을 제공합니다. 또한 허트 8은 임대 기간 중 예상치 못한 비용 위험을 줄일 수 있습니다.

이번 거래에는 연 3%의 임대료 인상 조항이 포함되어 있습니다. 이를 통해 Hut의 현금흐름은 매년 성장하며, 인플레이션에 대한 수익 보호에도 도움이 됩니다.

이 계약은 구글이 제공하는 지급 보증(backstop)의 혜택도 받습니다. 팰머는 구글이 주요 임차인이 지불을 이행하지 않을 경우 지불을 보장함으로써 위험을 낮춘다고 설명했습니다. 이를 통해 허트 8은 다른 거래에서 볼 수 있는 희석 효과 없이 완전한 경제적 소유권을 유지할 수 있습니다.

벤치마크의 평가는 리버 벤드 리스, Fluidstack과 연결된 선택적 확장 용량, 아메리칸 비트코인 코퍼레이션(Hut 8의 지분), 그리고 대차대조표에 보유된 비트코인으로 구성됩니다.

팔머는 회사가 속도를 선택하기보다 인내를 선택했다고 말했습니다. 전력 자산은 수익 및 전략 요구사항이 충족된 후에만 매각되었습니다.

보고서에 따르면 총 계약 가치는 3개의 5년 갱신 옵션을 통해 약 177억 달러까지 상승할 수 있습니다.

벤치마크에 따르면 초기 245메가와트(MW) 트랜치는 약 76억 달러의 가치를 지닙니다. 이 가치는 계약된 수익에 의해 주도되며, 투자등급 거래상대방이 뒷받침하는 AI 준비 완료 용량의 희소성으로도 뒷받침됩니다.

지난 주 여러 브로커들이 목표가를 상향 조정했습니다. 칸터 피츠제럴드는 Hut 8의 목표가를 64달러에서 72달러로, 캐나코드는 54달러에서 62달러로 상향했습니다.

Hut 8은 북미 전역에서 총 1.2기가와트(GW)의 에너지 용량을 관리하고 있습니다. 리액터 에너지 제한 플랫폼과 같은 독점 시스템은 운영을 최적화하고 비용을 절감하는 데 도움이 됩니다.

Hut 8은 시가총액 54억 달러로 비트코인 채굴 기업 중 4위를 차지하고 있습니다. 이 회사의 주가는 지난 5년 동안 220.95% 상승했습니다.