AMD-Aktie steigt um über 7 % – KI-Chip-Boom treibt Umsatz im Rechenzentrum um 97 %

Die AMD-Aktie kletterte am Dienstagabend um mehr als 6 %, nachdem der Chiphersteller mitgeteilt hatte, dass sich sein Datenzentrums-Geschäft im dritten Quartal um 97 % gesteigert hat.

Die AMD-Aktie legte nach Börsenschluss um bis zu 8 % zu, da die Anleger die gewünschten Zahlen erhielten: höhere AI-Umsätze, bessere Gewinne und eine Prognose, die die Erwartungen der Wall Street übertraf.

Der Umsatz sprang um 45 % auf 13,38 Milliarden US-Dollar (Vorjahr: 9,25 Milliarden US-Dollar). Die Analysten, die vom LSEG befragt wurden, hatten mit einem Umsatz von 13,09 Milliarden US-Dollar gerechnet. Der Gewinn je Aktie lag bei 2,09 US-Dollar und übertraf damit die Schätzung von 1,95 US-Dollar.

Die Rallye fand zu einem interessanten Zeitpunkt statt. AMD-Aktien waren drei Handelstage in Folge gefallen, da Investoren bezweifelten, ob Silicon Valley zu viel Geld in die KI-Infrastruktur investiert. Trotz dieser Schwankung liegt die Aktie im laufenden Jahr um rund 125 % im Plus.

Das Server-Geschäft von AMD trägt das Hauptgewicht

Der Anteil der Datenzentren am Gesamtumsatz von AMD ist von 47 % im Vorjahr auf 64 % gestiegen. Dies stellt ein anderes Szenario dar für ein Unternehmen, das vor allem für seine PC-Prozessoren bekannt ist.

Laut CEO Lisa Su wird der Umsatzbeitrag von Servern im nächsten Jahr verdoppelt, während derjenige aus KI-gesteuerten Rechenzentren noch schneller steigen wird als vor drei Monaten prognostiziert.

„Wir haben in unserer gesamten Lieferkette daran gearbeitet, die für das nächste Jahr benötigten Wafer, Substrate, fortschrittlichen Packaging, Speicher und andere Schlüsselelemente zu sichern, um ein deutlich höheres Wachstum zu ermöglichen“, sagte Lisa während des Earnings Calls.

Es gibt eine weitere Wendung im Wettlauf um KI-Chips. Nvidia (NVDA) dominiert zwar weiterhin den Markt für KI-Grafikprozessoren, doch AMD findet mehr Kunden für seine herkömmlichen Server-CPUs. Diese Chips unterstützen die virtuellen Maschinen hinter agentic AI – Software, die stundenlang eigenständig Aufgaben erledigen kann. Muses von Meta ist ein Beispiel dafür. Die Nachfrage, die mit diesen Agenten verbunden ist, trieb den AMD-Aktienkurs im Oktober auf ein Rekordhoch.

„Die Adoption steckt noch in den Kinderschuhen, und wir erwarten einen starken Nachfrageanstieg, wenn KI-Agenten breiter eingesetzt werden und zunehmend komplexere Aufgaben übernehmen“, sagte Lisa gegenüber Analysten.

AMDs Helios-Systeme integrieren KI-Chips in komplette Server-Racks und konkurrieren mit Nvidias Grace Blackwell- und Vera-Rubin-Architekturen. Zu den Unternehmen, die diese Technologie nutzen, gehören Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI und Oracle. Wie Meta letzte Woche berichtete, sind die Helios-Racks bereits live geschaltet; AMD beteiligte sich an der Kapitalerhöhung von Meta mit bis zu 1 Milliarde US-Dollar.

Darüber hinaus hat AMD 5 Milliarden US-Dollar in Anthropic investiert, ein Unternehmen, das erst letzte Woche einen Prospekt für einen Börsengang eingereicht hat.

Die Schwäche im PC-Markt bleibt bestehen, und die Chipversorgung ist weiterhin entscheidend

Nicht alle Geschäftsbereiche von AMD verzeichnen Wachstum. Der Umsatz des kombinierten PC- und Gaming-Geschäfts ging um 8 % auf 3,7 Milliarden US-Dollar zurück, wobei die Spieleverkäufe allein um 40 % sanken.

Auch der Computermarkt kämpft mit Schwierigkeiten. Counterpoint Research schätzte, dass die globalen PC-Lieferungen im zweiten Quartal um 4 % zurückgingen, da Speicher und andere Komponenten teurer geworden sind.

AMD und Intel stellen x86-Prozessoren für Desktop-PCs und Laptops her. Die beiden Unternehmen stehen auch im Wettbewerb mit den Arm-Architekturen, die von Unternehmen wie Apple und Qualcomm eingesetzt werden.

Trotz eines um 78 % gestiegenen Umsatzes mit Rechenzentrumsausrüstung im jüngsten Quartal fiel der Aktienkurs von Intel an einem einzigen Tag um 29 %.

Für das vierte Quartal erwartet AMD einen Umsatz von rund 17 Milliarden US-Dollar, was über den von Analysten prognostizierten 16,2 Milliarden US-Dollar liegt. Die erwartete Bruttomarge von 55 % liegt leicht unter dem Schätzwert von StreetAccount von 55,3 %. Die positive Umsatzprognose hat die Anleger beeindruckt, auch wenn die Rentabilität nicht ganz den Erwartungen der Analysten entsprach.

Die Herstellung ausreichender Hardwaremengen ist heute ein zentraler Bestandteil der Herausforderung. Während einer Reise nach Taiwan im Oktober erklärte Lisa, AMD plane, „unsere Lieferungen in 2027 deutlich zu erhöhen“.

Sie und Nvidia-CEO Jensen Huang haben dieses Jahr wiederholt Taiwan und Südkorea besucht, um sich mit Lieferanten wie TSMC, SK Hynix und Samsung zu treffen.

AMD erweitert sein Geschäftsfeld auch über Chips hinaus. Im September kündigte das Unternehmen einen 8,2 Milliarden US-Dollar teuren Aktienkauf von World Labs an, dem KI-Unternehmen aus San Francisco, das von der Forscherin Fei-Fei Li gegründet wurde. Seine Technologie erstellt simulierte dreidimensionale Umgebungen, um Systeme zu entwickeln, die mit der physischen Welt interagieren, einschließlich Robotern.