- Der IPO-Markt 2026 erwartet Kapitalerhöhungen von SpaceX, OpenAI und Anthropic, die die Unternehmen insgesamt auf bis zu 3 Mrd. USD bewerten.
- Der IPO-Markt ähnelt dem ICO-Verkaufsspielbuch, das im großen Stil durchgeführt wird und Zugang zur Liquidität von Pensionsfonds bietet.
- Die SpaceX-IPO startet mit geänderten Regeln, um schneller in die Indizes Nasdaq und S&P500 aufgenommen zu werden.
Der IPO-Markt 2026 bereitet sich auf die Auswirkungen von drei Giganten vor, die an die Börse gehen – SpaceX, OpenAI und Anthropic. Krypto-Händler sehen Parallelen zum ICO-Trend, insbesondere in der Phase von VC-finanzierten Unternehmen.
Der IPO-Markt 2026 erwartet eine Bewertung von bis zu 3 Mrd. $ für SpaceX, OpenAI und Anthropic, laut Analyst Thomas Tunguz. Diese Bewertungen schaffen den Bedarf, zwischen 432 Mrd. $ und 576 Mrd. $ aufzubringen (bei einem Float von 20 %).
Diese Kapitalbeschaffung wird die Liquiditätsmärkte unter Druck setzen, da alle drei IPOs in einem einzigen Quartal erwartet werden. Der benötigte Betrag ist höher als alle IPO-Kapitalbeschaffungen US-amerikanischer Unternehmen zwischen 2016 und 2025. Das Jahr könnte auch andere hochkarätige IPOs, darunter Kraken, Anduril und Canva, enthalten, die das gestiegene Interesse an neuen Aktien nutzen, um ihre beabsichtigten Kapitalbeschaffungen zu erfüllen.
Aufgrund der hohen Bewertungen werden die IPOs mit einem begrenzten Free Float starten, der so niedrig wie 3–8 % sein kann. Diese Einschränkung kann Probleme bei der Indexaufnahme und einen echten Markteinfluss verursachen.
Die bevorstehende IPOs werden viel höher bewertet als frühere Spitzenreiter wie Aramco und Alibaba, wobei SpaceX erwartet wird, in seiner ersten Runde 75 Mrd. $ aufzubringen.
Nutzt der 2026-IPO-Markt das Krypto-Spielbuch?
Seit Jahren hat der Krypto-Bereich das ICO-Modell vorangetrieben, bei dem Token anstelle von Aktien verkauft wurden. Obwohl das Modell auf mehrere Hindernisse stieß, darunter Vorschriften der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, erwies es sich als erfolgreiches direktes Instrument zur Kapitalbeschaffung. Infolgedessen sammelten Projekte mit großen Versprechungen erhebliche Summen ein und sicherten sich eine langfristige Laufzeit. Auch die bevorstehenden IPO-Bewertungen streben Skalierung an, um die Laufzeit für die ehrgeizige Expansion der Unternehmen zu sichern.
Anfangs richteten sich ICOs an Early Adopters, BTC-Halter und Krypto-Natives. Die zweite Runde von ICOs während des Bullenmarkts 2021 änderte ihre Art der Verteilung des Token-Floats, was oft zu einer Reihe von Projekten mit begrenztem Free Float und einem großen Anteil an kontrollierter Versorgung führte, die von Insidern gehalten wurde.
Die Marktleistung dieser Token war ein langes Entfalten des Wertes, das Privatanlegern tiefe Verluste bescherte, während VC-Investoren den Markt als Exit-Liquidität nutzten.
SpaceX strukturierte seinen IPO ähnlich wie Krypto-Verkäufe
Der SpaceX-IPO zeigt eine interne Struktur, die einigen Krypto-Projekten ähnelt. Der erwartete Free Float von 5 % lässt 95 % der Anteile in den Händen früher Unterstützer.
Obwohl der IPO eine Standard-Sperrfrist von 180 Tagen hat, können bis zu 20 % der für die vorzeitige Freigabe qualifizierten Anteile vor Ablauf dieser Frist freigegeben werden. In seinem S-1-Antrag listete SpaceX die Ausnahmen auf, die die vorzeitige Freigabe einen vollen Handelstag nach der Veröffentlichung der ersten Quartalsergebnisse von SpaceX ermöglichen. Das Datum ist noch nicht endgültig festgelegt, wird aber zwischen Mitte Juli und August erwartet.
Eine noch frühere Freigabe ist für frühe Käufer möglich, wenn die Post-IPO- Aktie um mehr als 30 % über dem IPO-Preis notiert. Diese Bedingungen können zusätzliche 10 % der für die vorzeitige Freigabe qualifizierten Anteile freisetzen.
Was Investoren am meisten beunruhigt, sind die Regeländerungen im Zusammenhang mit SpaceX und IPOs im Allgemeinen. Nasdaq wird SpaceX möglicherweise in 15 Tagen listen, anstatt der zuvor erforderlichen 90 Tage. Der S&P-Index hat die Rentabilitätsanforderung aufgehoben und den 2026er IPO-Markt für Pensionsfonds geöffnet.
Der niedrige Float und die hohen Bewertungen können diese Pensionsfonds überbewerteten Bewertungen aussetzen, wobei das angesammelte Geld der Pensionsfonds in Höhe von 30 Bio. $ genutzt wird. Gleichzeitig haben IPO-Aktien in ihrem ersten Handelsjahr auch Preisschwäche gezeigt.
Basierend auf dem Vorhandel SpaceX zeigt sich eine Diskrepanz zwischen seinem IPO-Preis und der Marktpreisfindung. SpaceX plant, zu 135 $ pro Aktie an die Börse zu gehen, während der On-Chain-Handel die Aktie auf bis zu 744 $ bewertet.
Die kommenden Monate werden zeigen, wie sich die Liquidität verschiebt, was die Zuflüsse in den Krypto-Markt weiter austrocknen könnte.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
