- 2026 年 IPO 市场预计 SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 将筹集资金，这三家公司的总估值高达 30 亿美元。
- IPO 市场类似于 ICO 发售的运作模式，只是以规模化方式执行，并获得了养老基金流动性的支持。
- SpaceX 的 IPO 将采用修改后的规则，以便更快地纳入纳斯达克和标普 500 指数。
2026年IPO市场正为三家巨头上市的影响做准备——SpaceX、OpenAI和Anthropic。加密货币交易者看到了与ICO趋势的相似之处，特别是风险投资支持公司的时期。
2026年IPO市场预计SpaceX、OpenAI和 Anthropic, 根据分析师 Thomas Tunguz的预测，估值高达30亿美元。这些估值产生了筹集4320亿至5760亿美元资金的需求（按20%流通盘计算）。
这笔融资将对流动性市场造成压力，因为预计这三家IPO将在一个季度内完成。所需金额高于2016年至2025年间美国公司所有IPO融资的总和。今年还可能包含其他 高调IPO, 包括Kraken、Anduril和Canva，利用对新股票的浓厚兴趣来实现其预期的融资。
由于估值较高，IPO将以有限的自由流通盘启动，低至3-8%。这种限制可能会造成指数纳入问题和真正的市场影响。
The 即将进行的IPO 估值远高于之前的领导者沙特阿美和阿里巴巴，SpaceX预计在其首轮融资中将筹集750亿美元。
2026 IPO市场是否在使用加密货币的 playbook？
多年来，加密货币领域推动了ICO模式，用代币代替股票出售。虽然该模式遇到了包括美国证券交易委员会（SEC）监管在内的多重障碍，但它被证明是一种成功的直接融资工具。因此，拥有宏大愿景的项目筹集了大量资金，确保了长期的发展跑道。即将进行的IPO估值也在寻求规模，以确保公司雄心勃勃的扩张所需的跑道。
最初，ICO针对的是早期采用者、比特币持有者和加密货币原生用户。2021年牛市期间的第二轮ICO改变了代币流通盘的分配方式，往往导致一系列自由流通盘有限、内部人士持有大量受控供应的项目。
这些代币的市场表现是价值长期 unraveling 的过程，让散户交易者遭受巨额损失，而风险投资支持者则利用市场作为退出流动性。
SpaceX将其IPO结构设计为类似于加密货币销售
SpaceX的IPO显示出与某些加密货币项目相似的内部结构。预期的5%自由流通盘意味着95%的股份由早期支持者持有。
虽然IPO有标准的180天锁定期，但高达20%的“早期释放合格”股份可能在此前释放。在其S-1文件中，SpaceX列出了例外情况，允许在SpaceX首次季度结果发布后的第一个交易日提前释放。日期尚未最终确定，但预计将在7月中旬至8月之间。
如果 IPO 后 股票交易价格高于IPO价格30%以上，早期买家将可以更早释放。这些条件可能会释放额外的10%“早期释放合格”股份。
最令投资者担忧的是围绕SpaceX和一般IPO的规则变化。纳斯达克将在15天内潜在列出SpaceX，而不是之前要求的90天。标普指数免除了盈利能力要求，将2026年IPO市场向养老基金开放。
低流通盘和高估值可能会使这些养老基金面临过度 inflated 的估值风险，动用积累的30万亿美元养老基金资金。同时，IPO股票在交易的第一年也显示出价格疲软。
根据盘前交易， 轨道机器的申请数量表明这一想法已获得巨大反响。 显示其IPO价格与市场定价之间存在差异。SpaceX计划以每股135美元的价格IPO，而链上交易将该股票估值高达744美元。
未来几个月将显示流动性如何转移，这可能会进一步使加密货币市场的资金流入枯竭。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
