تدفقت أكثر من 486 مليون دولار من التمويل إلى المشاريع المدعومة برأس المال الاستثماري في أغسطس

استمر تدفق التمويل الجديد من رأس المال الاستثماري إلى مشاريع العملات المشفرة في أغسطس، مع العديد من الصفقات التي تجاوزت قيمتها 50 مليون دولار. يدعم هذا التمويل المشاريع ذات الحضور المحدود نسبياً على وسائل التواصل الاجتماعي. 

لم يتوقف تمويل رأس المال المخاطر للمشاريع الجديدة في مجال تقنية البلوك تشين والعملات الرقمية. ففي أغسطس، أبرمت عدة منصات صفقات بقيمة إجمالية بلغت 486 مليون دولار، مع استثمارات تجاوزت 50 مليون دولار في بعضها. ويُعدّ هذا التوجه في أغسطس امتداداً للتعافي العام في التمويل خلال الربع الثاني من عام 2024. 

تُشكّل مجموعة مختارة من أفضل 14 مشروعًا الجزء الأكبر من استثمارات شهر أغسطس، إلا أن التمويل يشمل أيضًا عددًا كبيرًا من الشركات الناشئة الأصغر حجمًا. وعلى الرغم من قوة مستوى النشاط في أغسطس، إلا أنه لا يزال 18% من المتوسط ​​الشهري. ولا يقتصر التمويل على العملات الورقية، إذ تعتمد بعض الصناديق على احتياطياتها من الإيثيريوم، أو تمتلك خزائن من عملة USDT. 

ينصبّ تركيز مستثمري رأس المال المخاطر حاليًا على منظومة Ethereum ، بالإضافة إلى منصات التداول اللامركزية، وأدوات المطورين، ومجال الذكاء الاصطناعي. حتى الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) عادت كنموذج نمو محتمل. يأتي معظم التمويل من جهات داخلية، بما في ذلك Binance Labs وAnimoca Brands وOKX Ventures. يتيح وجود خزائن إيثيريوم ضخمة لهذه الجهات دعم المشاريع الجديدة، حتى مع تدفقات رأس المال ودعم السيولة على سلسلة الكتل. 

يأتي انتعاش دعم رأس المال المخاطر لمشاريع العملات الرقمية في عام 2024 في سياق التوجه العالمي لتخصيص رأس المال. ولا تزال برمجيات رأس المال المخاطر تتصدر قائمة التمويل العالمي، مستحوذةً على الحصة الأكبرtracالتمويل. ويمكن لمشاريع الذكاء الاصطناعي على البلوك تشين أن تستفيد من هذا التوجه، حيث الاستثمارات تتجه 

هذه بعض المشاريع البارزة لجمع التبرعات في شهر أغسطس

يُلاحظ أن اتجاه الاستثمار يركز بشكل أساسي على نظام Bitcoin البيئي، ثم البنية التحتية، ثم على الذكاء الاصطناعي

باختصار، بلغ إجمالي المبلغ الذي تم جمعه من المشاريع الـ 14 المذكورة أدناه أكثر من 486 مليون دولار أمريكي. pic.twitter.com/bEywNNBlQP

— Coin98 Analytics (@Coin98Analytics) ٢٧ أغسطس ٢٠٢٤

تعتمد المشاريع القائمة على البلوك تشين على مجموعة من الصناديق المخصصة

في أغسطس، تلقت المنصة صفقات دعم تجاوزت قيمتها 10 ملايين دولار من شركات مثل DragonFly Capital وSequoia Capital وCoinbase Ventures وAndreessen Horowitz وPantera Capital وBlockchain Capital وPolychain Capital وغيرها. وتتشارك بعض مجموعات المستثمرين في رأس المال المخاطر بشكلtronفي دعم المشاريع الجديدة. وتركز Coinbase Ventures تحديدًا على منظومتها Base، حيث تمول منتجات مثل Iskra لإطلاق نسخها على سلسلة الكتل غير الرقمية.

القائمة الكاملة للمشاريع المدعومة برأس المال الاستثماري أطول من ذلك، حيث تولد جولات تمويل أولية للمنتجات المتخصصة. 

حافظ تمويل رأس المال المخاطر على مرونته بشكلٍ لافت، مع تقلبات طفيفة نسبيًا حتى خلال فترة انخفاض السوق. في أوج ازدهاره، تلقت مشاريع العملات الرقمية ما يزيد عن 30 مليار دولار في عام 2021 ومبلغًا مماثلًا في عام 2022. وقد أسفرت السنوات القليلة الماضية من تمويل رأس المال المخاطر عن ظهور معظم سلاسل الطبقة الثانية والمنصات الكبيرة، مع بعض الدعم للشركات الناشئة الأصغر حجمًا التي تركز على المنتجات.

يُعدّ تمويل رأس المال المخاطر جزءًا من مزيج التمويل للشركات الناشئة، بينما باتت قنوات التمويل الأخرى أكثر صعوبة. لا يزال نموذج الاكتتاب الأولي للعملات الرقمية (ICO) قائمًا، لكن عملية جمع التمويل أصبحت أبطأ. تُعدّ عمليات التوزيع المجاني للعملات الرقمية إحدى طرق توزيعها، نظرًا لعزوف المستثمرين الأفراد عن شراء العملات الرقمية في مراحلها المبكرة. في السابق، كان مستثمرو الاكتتاب الأولي للعملات الرقمية يودعون كميات كبيرة من الإيثيريوم والبيتكوين في خزائن الاكتتاب، ما يعني إمكانية عودة بعض الشركات الناشئة من الدورة السابقة كداعمين لرأس المال المخاطر.

تمويل رأس المال الاستثماري يضع روايات جديدة في بؤرة الاهتمام

كما يكشف وجود تمويل رأس المال المخاطر عن الروايات السائدة خلال المرحلة الحالية لسوق العملات المشفرة. ركزت المرحلة الأولى من التمويل قبل عام 2016 بشكل أساسي على مشاريع البنية التحتية، ومنصات التداول المركزية، وشبكات الطبقة الأولى. 

شهدت هذه المرحلة بناء أكبر الأسواق، بالإضافة إلى أولى سلاسل الطبقة الأولى المؤثرة مثل Ethereum. كما كانت Solana نتاجًا لدعم رأس المال الاستثماري واسع النطاق، مما أدى إلى إنتاج النظام البيئي الحالي للتداول اللامركزي ورموز الميم.

يحتفظ داعمو رأس المال المخاطر، مثل Blockchain Capital، على سلسلة الكتل tracلمشاريعهم المدعومة. بالنسبة لبعض هؤلاء الداعمين، يُعدّ الاحتفاظ بالرمز المميز والتصويت وتوفير السيولة جزءًا من نظام الدعم. وقد تكون بعض تخصيصات رأس المال المخاطر المبكرة مُجمّدة، مما يُجبر الجهات على الاحتفاظ بالرموز المميزة لأشهر أو حتى سنوات. 

ركزت الفترة المتوسطة، بين عامي 2016 و2020، أيضًا على المنصات والبورصات، ولكن لأول مرة، تم تخصيص أموال لمشاريع DeFi . 

خلال دورة الاستثمار 2020-2024، استحوذت مشاريع التمويل DeFi على أكثر من 10% من الاستثمارات. وذهبت نسبة 6.5% أخرى إلى ألعاب الويب 3. وقد تراجع الاهتمام ببناء شبكات الطبقة الأولى (L1) بشكل ملحوظ، مع انعدام الرغبة في دعم إنشاء سلاسل كتل جديدة. وبدلاً من ذلك، تختبر بعض الصناديق الآن مشاريع الطبقة الثانية (L2) على Bitcoin. 

لا يزال معظم التمويل يُخصص للبنية التحتية. وتظهر عدة مجالات جديدة، لا سيما عمليات التجميع التي تعتمد على المعرفة الصفرية والتي تحظى بشهرة واسعة. 

تتنافس المشاريع السردية أيضًا على جذب انتباه المستثمرين. كان مجال Web3 من بين الوجهات الرائجة للتمويل، لكنه فقد الدعم في عام 2023. ومع ذلك، حتى بدون سرد Web3، استقطبت المشاريع المتخصصة حوالي مليار دولار من التمويل، حيث قدمت منصات وخدمات SocialFi وإعلانات وأشكالًا أخرى من النشاط الاقتصادي الموزع.

تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا