تنخفض أسهم أوراكل أكثر بعد تأجيل مراكز بيانات OpenAI إلى عام 2028

تلقت أوراكل ضربة أخرى بعد انتشار الأخبار أن عدة مراكز بيانات مرتبطة بعقد OpenAI الضخم ستنتهي الآن في عام 2028، وليس 2027. يُقال إن التغيير جاء بسبب نقص العمالة وقيود المواد الرئيسية، وتفاعل المستثمرون بسرعة. انخفضت الأسهم بنسبة 6.5%، ثم تداولت بانخفاض 5.3% عند 188.26 دولار يوم الجمعة.

لم تعلق أوراكل وOpenAI على التأخير، حتى أن المشاريع من المفترض أن تدعم واحدة من أكبر صفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في العالم.

يبلغ قيمة العقد 300 مليار دولار، تم توقيفه هذا الصيف، ويتطلب من أوراكل توفير قوة الحوسبة لتدريب وتشغيل نماذج OpenAI.

لا تزال المواقع الأمريكية قيد البناء على جداول زمنية ضيقة، ويقول المطلعون على العمل إنها من المقرر أن تصبح بعضًا من أكبر مراكز البيانات في الكوكب.

قال كلاي ماجوييرك، أحد الرؤساء التنفيذيين لأوراكل، للمستثمرين في مكالمة أرباح أن الموقع الأول في أبلين، تكساس، لا يزال في الجدول الزمني وقد تم تسليم أكثر من 96,000 شريحة Nvidia بالفعل. وقال: "لدينا أهداف طموحة وقابلة للتحقيق لتسليم السعة على مستوى العالم."

أوراكل تواجه ضغوطاً مع تأخير يؤدي إلى رد فعل في السوق

جاء تراجع أسهم أوراكل مباشرة بعد نشر أحدث تقرير للأرباح، الذي عكس الزخم الذي تمتعت به الشركة في وقت سابق من هذا العام.

كانت الأسهم قد ارتفعت لأشهر بينما أبرمت أوراكل صفقات لمراكز بيانات بقيمة مليارات الدولارات، بما في ذلك اتفاقية مع OpenAI، ودفع ذلك الزخم المؤقت لاري إليسون إلى تجاوز إيلون ماسك كأغنى شخص في العالم. وانتهت هذه السلسلة هذا الأسبوع عندما جاءت النتائج دون توقعات المحللين، مما أثار تساؤلات جديدة حول دفع أوراكل نحو الذكاء الاصطناعي.

لا تزال أعمال السحابة الإلكترونية لأوراكل تظهر نمواً كبيراً. قفزت إيرادات السحابة في الربع الثاني من السنة المالية بنسبة 34% لتصل إلى 7.98 مليار دولار. وارتفعت أعمال البنية التحتية بنسبة 68% لتصل إلى 4.08 مليار دولار، لكن كلا الرقمين جاءا أقل قليلاً من التوقعات.

تنفق أوراكل الآن بكثافة على مراكز البيانات لخدمة OpenAI وByteDance (مالكة تيك توك) وMeta. وقد دفع حجم التوسع هذا تكاليف الائتمان الخاصة بأوراكل إلى الارتفاع.

قالت ICE Data Services إن تكلفة حماية ديون أوراكل لمدة خمس سنوات ارتفعت بما يصل إلى 0.17 نقطة مئوية لتصل إلى 1.41 نقطة مئوية، وهو أعلى مستوى خلال التداول اليومي منذ أبريل 2009.

قال جاكوب بورن، المحلل في Emarketer: "تواجه أوراكل تدقيقاً متزايداً بشأن بناء مراكز بيانات مدفون بالديون ومخاطر التركيز وسط تساؤلات حول نتيجة عدم اليقين في إنفاق الذكاء الاصطناعي".

ومن المرجح أن يفاقم هذا الفشل في تحقيق الإيرادات المخاوف بين المستثمرين الحذرين بالفعل بشأن صفقتها مع OpenAI وإنفاقها العدواني على الذكاء الاصطناعي.

أوراكل تمتص التكاليف المتزايدة بينما يبحث المستثمرون عن عائد أسرع

وصلت التزامات الأداء المتبقية لأوراكل إلى 523 مليار دولار، وهو أعلى بكثير من 519 مليار دولار التي توقعها المحللون. يريد المستثمرون أن يروا ذلك يتدفق إلى الإيرادات في أقرب وقت ممكن. لكن حرق النقد لأوراكل زاد هذا الربع، ووصل التدفق النقدي الحر إلى سالب 10 مليارات دولار. يُظهر بيانات بلومبرج أن إجمالي ديون الشركة حوالي 106 مليارات دولار. كتب مارك مورفي من جيه بي مورغان، "يبدو أن المستثمرين يتوقعون باستمرار أن يؤدي رأس المال الإضافي إلى زيادة الإيرادات بشكل أسرع من الواقع الحالي."

تضيف التأخيرات طبقة أخرى من القلق للأسواق التي لا تزال تحاول تسعير المخاطر المتعلقة بإنفاق أوراكل على الذكاء الاصطناعي. قال العمال القريبون من مشاريع مراكز البيانات إن نقص العمالة والمواد أجبر على تغيير الجدول الزمني. وكان من المفترض في الأصل أن تبرز هذه المشاريع قدرة أوراكل على التحرك بسرعة في سباق الذكاء الاصطناعي. والآن يضيف التحول إلى عام 2028 ضغطاً على كل من أوراكل وOpenAI.

قال كلاي ماجوييرك في بيان: "تتمتع أوراكل بكفاءة عالية في بناء وتشغيل مراكز بيانات سحابية عالية الأداء وفعالة من حيث التكلفة. ونظراً لأن مراكز البيانات لدينا مؤتمتة للغاية، يمكننا بناء وتشغيل المزيد منها". كان الهدف من الرسالة طمأنة المستثمرين، لكن الأسهم استمرت في الانخفاض بينما كان المتداولون يهضمون عبء التكاليف المرتبط بتوسع أوراكل.

تحاول أوراكل الحفاظ على الزخم في الحوسبة السحابية بينما تبني بعضاً من أغلى مواقع الذكاء الاصطناعي في السوق.