- Oracle は OpenAI のデータセンターの期限を 2028 年に延期し、そのニュースで株価が下落した。
- 労働力と資材の不足が原因で遅延が生じ、両社は沈黙を守っている。
- 決算は予想を下回り、債務コスト、資金枯渇、総債務が増加した。
Oracleは、その巨大なOpenAI契約に関連する複数のデータセンターが2027年ではなく2028年に完成することになったという噂が広がった後、再び打撃を受けました。報告によると、この変更は労働力不足と主要資材の制限によるもので、投資家は迅速に対応しました。株価は最大6.5%下落し、金曜日には188.26ドルで5.3%下落して取引されました。
OracleとOpenAIは、これらのプロジェクトが世界最大のAIインフラストラクチャ契約の一つをサポートするためのものであるにもかかわらず、延期についてコメントしませんでした。
この契約は今年夏に署名され、総額は3,000億ドルで、OracleがOpenAIのモデルをトレーニングおよび実行するためのコンピューティングパワーを提供することを義務付けています。
米国のサイトは厳しいタイムラインで建設中で、仕事に精通した人々によると、これらは地球上で最大のデータセンターの一つになる予定です。
Oracleの最高経営責任者の一人であるClay Magouyrk氏は、決算電話会議で投資家に対し、テキサス州アビリーンにある最初のサイトはスケジュール通りに進んでおり、すでに96,000個以上のNvidiaチップが納入されたと述べました。彼は「私たちは世界中の容量提供に対して野心的かつ達成可能な目標を持っています」と述べました。
遅延が市場反応を招く中、Oracleが圧力を受ける
Oracleの下落は、今年前半に同社が享受していた勢いを逆転させた最新の決算報告書の直後でした。
OracleがOpenAI合意を含む数十億ドル規模のデータセンター契約を締結したことで、株価は数ヶ月にわたって上昇し、そのラリーは一時的にラリー・エリソンを世界で最も豊かな人物の座から追い落としました。この勢いは今週、結果がアナリストの予想を下回り、遅延がOracleのAI推進に関する新たな疑問を提起したことで終わりました。
Oracleのクラウド事業は依然として大きな成長を示しました。会計第2四半期のクラウド収益は34%増の79億8,000万ドルに跳ね上がりました。インフラストラクチャ事業は68%増の40億8,000万ドルとなりましたが、両方の数字は予測をわずかに下回りました。
Oracleは現在、OpenAI、TikTokの親会社であるByteDance、Metaに対応するためにデータセンターに多額の投資を行っています。この規模の建設は、Oracleの信用コストを上昇させています。
ICE Data Servicesによると、Oracleの債務を5年間保護するためのコストは、2009年4月以来の日内最高値となる1.41%（最大0.17%ポイント上昇）に達しました。
EmarketerのアナリストであるJacob Bourne氏は、「Oracleは、債務に支えられたデータセンターの建設と、AI支出の不確実性に関する疑問の中で、集中リスクに直面しています」と述べています。
この収益の見込み外れは、OpenAI契約と積極的なAI支出についてすでに慎重な投資家たちの懸念を悪化させる可能性があります。
コスト上昇を吸収するOracle、投資家はより早いリターンを求めている
Oracleの未達成の履行義務は5,230億ドルに達し、アナリストが予想した5,190億ドルを大きく上回りました。投資家は、これが収益に早く転換されることを望んでいます。しかし、Oracleのキャッシュバーンは今四半期に増加し、フリーキャッシュフローは100億ドルのマイナスとなりました。Bloombergのデータによると、同社の総債務は約1,060億ドルです。JPモルガンのマーク・マーフィー氏は、「投資家は、増加分の設備投資が増加分の収益を現在の現実よりも速く生み出すと期待し続けているようだ」と書き記しました。
遅延は、OracleのAI支出に関するリスクを市場がまだ評価しようとしている中で、懸念の別の層を追加します。データセンタープロジェクトに近い労働者たちは、労働力と資材の不足がタイムラインの変更を余儀なくさせたと語っています。これらのプロジェクトは元々、AIレースでOracleの迅速な対応能力を示すためのものでした。しかし、2028年へのシフトは、OracleとOpenAIの両方に圧力をかけています。
Clay Magouyrk氏は声明で、「Oracleは高性能で費用対効果の高いクラウドデータセンターの構築と運用が非常に得意です。データセンターは高度に自動化されているため、より多くのセンターを構築し、運用できます」と述べました。このメッセージは投資家を安心させるためのものでしたが、トレーダーがOracleの拡大に関連するコスト負荷を処理するにつれて、株価は下落し続けました。
Oracleは、市場で最も高価なAIサイトのいくつかを構築しながら、クラウドコンピューティングでの勢いを維持しようとしています。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
