오픈AI 데이터 센터 지연으로 오라클 주가 추가 하락

오라클은 거대한 오픈AI 계약과 관련된 여러 데이터 센터가 이제 2027년이 아닌 2028년에 완공될 것이라는 소문이 퍼지면서 또 다른 타격을 입었습니다. 보고에 따르면 이 변경은 노동력 부족과 주요 자재 제한에서 비롯되었으며, 투자자들은 빠르게 반응했습니다. 주가는 최대 6.5% 하락했으며, 금요일에는 188.26달러로 5.3% 하락했습니다.

오라클과 오픈AI는 이 프로젝트들이 세계에서 가장 큰 AI 인프라 거래 중 하나를 지원하기 위한 것임에도 불구하고 지연에 대해 논평하지 않았습니다.

이 계약은 이번 여름에 체결된 3,000억 달러 규모이며, 오라클이 오픈AI의 모델을 훈련하고 실행하는 데 필요한 컴퓨팅 파워를 공급해야 합니다.

미국 내 사이트들은 여전히 긴 시간표에 따라 건설 중이며, 작업에 정통한 사람들은 이들이 세계에서 가장 큰 데이터 센터 중 일부가 될 것이라고 말합니다.

오라클의 최고 경영자 중 한 명인 클레이 마구이르크는 실적 통화에서 아빌린(텍사스주)의 첫 번째 사이트가 예정대로 진행 중이며 이미 96,000개 이상의 엔비디아 칩이 납품되었다고 투자자들에게 말했습니다. 그는 “우리는 전 세계적으로 달성 가능한 야심찬 용량 제공 목표를 가지고 있습니다.”라고 말했습니다.

지연으로 인한 시장 반응에 직면한 오라클

오라클의 하락은 회사가 올해 초 누렸던 모멘텀을 반전시킨 최신 실적 보고서 직후 발생했습니다.

오라클이 오픈AI 협약을 포함한 수십억 달러 규모의 데이터 센터 계약을 체결하면서 주가는 몇 달 동안 상승했으며, 그 랠리는 잠시 래리 엘리슨을 세계 최고 부자로 만들었습니다. 그러나 이번 주 결과가 분석가 기대에 미치지 못하고 지연으로 인해 오라클의 AI 추진에 대한 새로운 의문이 제기되면서 그 기록은 끝났습니다.

오라클의 클라우드 비즈니스는 여전히 큰 성장을 보였습니다. 회계연도 2분기 클라우드 수익은 34% 증가한 79억 8천만 달러로 뛰었습니다. 인프라 비즈니스는 68% 증가한 40억 8천만 달러로 상승했지만, 두 수치 모두 예측을 약간 하회했습니다.

오라클은 이제 오픈AI, 틱톡 소유주 바이트댄스, 메타를 서비스하기 위해 데이터 센터에 막대한 비용을 지출하고 있습니다. 이러한 구축의 규모는 오라클의 신용 비용을 높였습니다.

ICE 데이터 서비스는 오라클의 부채를 5년간 보호하는 비용이 최대 0.17%p 상승하여 1.41%p가 되었으며, 이는 2009년 4월 이후 가장 높은 intraday 수준이라고 밝혔습니다.

Emarketer의 애널리스트 제이콥 본은 “오라클은 부채에 기반한 데이터 센터 구축과 AI 지출 불확실성에 대한 질문 속에서 집중 위험에 직면해 있으며, 이에 대한 심층적인 검토가 필요해지고 있습니다.”라고 말했습니다.

이러한 수익 미달은 이미 신중한 투자자들 사이에서 오픈AI 계약과 공격적인 AI 지출에 대한 우려를 악화시킬 가능성이 높습니다.”

오라클, 상승하는 비용을 흡수하며 투자자들은 더 빠른 수익을 기다림

오라클의 미집행 계약 잔액은 분석가들이 예상한 5,190억 달러를 훨씬 상회하는 5,230억 달러에 달했습니다. 투자자들은 이 금액이 조속히 수익으로 이어지기를 원합니다. 그러나 오라클의 현금 소모는 이번 분기 증가했으며, 자유현금흐름은 마이너스 100억 달러를 기록했습니다. 블룸버그 데이터에 따르면 회사의 총 부채는 약 1,060억 달러입니다. JP모건의 마크 머피는 “투자자들은 지속적으로 증분 자본 지출이 증분 수익을 현재 현실보다 더 빠르게 창출할 것으로 기대하는 것 같습니다.”라고 썼습니다.

지연은 여전히 오라클의 AI 지출 관련 위험을 가격 책정하려는 시장에서 또 다른 우려의 층을 추가합니다. 데이터 센터 프로젝트에 가까운 근로자들은 노동력과 자재 부족이 시간표 변경을 강요했다고 말했습니다. 이러한 프로젝트는 원래 오라클이 AI 경쟁에서 빠르게 움직일 수 있는 능력을 보여주는 것이었습니다. 이제 2028년으로의 전환은 오라클과 오픈AI 모두에 압력을 가합니다.

클레이 마구이르크는 성명에서 “오라클은 고성능이고 비용 효율적인 클라우드 데이터 센터를 구축하고 운영하는 데 매우 뛰어납니다. 데이터 센터가 매우 자동화되어 있기 때문에 더 많은 센터를 구축하고 운영할 수 있습니다.”라고 말했습니다. 이 메시지는 투자자들을 안심시키기 위한 것이었지만, 트레이더들이 오라클의 확장과 관련된 비용 부담을 처리하면서 주가는 계속 하락했습니다.

오라클은 시장에서 가장 비싼 AI 사이트 중 일부를 구축하면서 클라우드 컴퓨팅에서의 모멘텀을 유지하려고 노력하고 있습니다.