تتخلف OpenAI عن Anthropic في النمو، مما يعيد تشكيل سوق الذكاء الاصطناعي العالمي

ارتفعت إيرادات OpenAI بنسبة 18% في الربع الثاني لتصل إلى 6.7 مليار دولار، بينما تضاعفت إيرادات Anthropic لتصل إلى أكثر من 11.6 مليار دولار، وفقاً لتقرير وول ستريت جورنال المؤرخ في 18 أغسطس.

تُظهر معدلات الإيرادات السنوية المستمرة فرقاً أكبر حتى في الإيرادات بين OpenAI وAnthropic. فقد زاد نمو إيرادات OpenAI من حوالي 20 مليار دولار في نهاية عام 2025 إلى أكثر من 40 مليار دولار، بينما قفزت إيرادات Anthropic من حوالي 9 مليارات دولار إلى أكثر من 65 مليار دولار في أواخر يوليو.

معدل التشغيل السنوي ليس هو نفسه الإيرادات السنوية المراجعة، والشركات الخاصة لا تنشر بياناتها المالية بنفس الطريقة التي تتبعها الشركات العامة. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يفسرون هذا التباين على أنه مؤشر على تحرك طلب الذكاء الاصطناعي المؤسسي.

تتجاوز الآثار هاتين الشركتين. قد يحدث الطرح العام الأولي المتوقع لـ Anthropic حتى قبل ذلك من OpenAI، حيث يقول بنكائيو الاستثمار إن أول طرح عام رئيسي للذكاء الاصطناعي سيساعد في وضع سابقة للصناعة بأكملها، وفقاً لـ Cryptopolitan. وهذا يعني أن معدل التطور الأبطأ لـ OpenAI يمنح أهمية لكل شركة ذكاء اصطناعي تحاول تبرير تقييمها المرتفع جداً.

إلى أين تذهب أموال الأعمال فعلياً

يمكن رؤية التحول في طبيعة طلب الأعمال بوضوح في تقييمات الشركتين من قبل المستثمرين، حيث أسفرت آخر جولة تمويل لـ Anthropic عن قيمة 965 مليار دولار، مقارنة بـ 852 مليار دولار لـ OpenAI في آخر تقييم.

قد يتسع الفجوة أكثر عندما تصبح هذه الشركات عامة، حيث يُقال إن مستثمري Anthropic يدرسون مستقبل الشركة عند 2 تريليون دولار، وهو رقم أكبر بكثير من هدف OpenAI البالغ ما يصل إلى 1 تريليون دولار. وهذا يسمح بالاستنتاج بأن القيمة التي يتم تداول الشركات بها لا تظهر فقط النمو الأخير لـ Anthropic، بل أيضاً الأهمية المتزايدة للفجوة بين طلب المؤسسات.

يمكن فهم فجوة التقييم بشكل أفضل من خلال مؤشر Ramp للذكاء الاصطناعي لشهر أغسطس 12. نجحت Anthropic في جعل 43.5% من الشركات الأمريكية تشترك في خدمات الذكاء الاصطناعي، بزيادة قدرها 1.1%. ونمت OpenAI بنسبة 0.23 نقطة فقط لتصل إلى 39.7%، بينما ارتفعت xAI بمقدار 0.94 نقطة لتصل إلى 4%.

ومع ذلك، فإن أحدث نموذج لـ Anthropic يعقد الصورة. وصف أرا خرازيان، الخبير الاقتصادي في Ramp، نموذج Fable 5 بأنه أفضل نموذج للوصول إلى السوق، لكنه مثل فقط 6% من رموز Anthropic التي اشترتها الشركات في شهرها الأول و11.4% من الإنفاق. وشكل GPT-5.6 Sol من OpenAI 25% من رموزها و23% من الإنفاق.

تكلفة Fable 5 تبلغ حوالي 10 دولارات لكل مليون رمز مستخدم؛ وبالتالي، فإن Fable 5 أغلى مرتين من المنافسين. وهذا يعني أن الكفاءة والأداء الأفضل لا يضمنان تلقائياً أن الشركات ستختار استخدامه بكثافة نظراً للتكلفة.

يجب أيضاً ذكر أن Ramp تشير إلى أن البيانات من النماذج المستخدمة في هذه الحالة أكثر تركيزاً على التكنولوجيا من مؤشر الذكاء الاصطناعي العام، لذا يجب تفسير النتائج التي توصلت إليها Ramp بشكل أكبر على أنها توضح جزئياً رغبة الشركات بدلاً من تقديم نظرة شاملة عن الوضع.

سقف الإنفاق الذي يراقبه الجميع الآن

تشير البيانات المقدمة من Ramp إلى أن مبلغ المال المنفق على الذكاء الاصطناعي المؤسسي لا يزال غير متساوٍ للجميع. ووفقاً لهم، في يوليو، أنفقت أفضل 1% من الشركات، في المتوسط، 7400 دولار لكل موظف على الذكاء الاصطناعي، بينما أنفقت أفضل 10% 650 دولار، بينما أنفقت الشركة الوسيطة فقط 11.95 دولاراً لكل موظف.

وفقاً لخرازيان، سيكون النمو المستقبلي رهناً بالشركات التي تنفق بالفعل مبلغاً جيداً من المال. تحاول الشركات التي تنتمي إلى هذه المجموعة أيضاً استكشاف إمكانية البدائل مفتوحة المصدر أو منخفضة السعر، وتتحمل خطر إجبار مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة على إثبات أن أسعارها المرتفعة توفر بالفعل قيمة كافية للعملاء.

في 11 مايو، أعربت Goldman Sachs أيضاً عن نفس المخاوف. صرح جيمس كوفيلو، الذي يرسم أبحاث الأسهم العالمية، بأنه حتى لو كانت شركات أشباه الموصلات قد سجلت أعلى مبيعات وأرباح، فإن أغلبية شركات الذكاء الاصطناعي لم تحقق بعد أرباحاً كبيرة من هذا القطاع. واعتبر الوضع "غير مسبوق وغير مستدام."

في 17 أغسطس، أصدرت Gartner تحذيراً آخر، متوقعة أن تكاليف الاستدلال (Inference) المرتبطة بسير العمل الوكيل (agentic workflow) سترتفع بأكثر من خمسة أضعاف بحلول عام 2028. ويشرح مفهومها "مفارقة الاستدلال" أنه على الرغم من انخفاض تكلفة الرموز (tokens)، فإن التكاليف الإجمالية تزداد بسبب استهلاك الرموز من قبل وكلاء ذكاء اصطناعي أكثر تعقيداً.

تستمر OpenAI في الاستمتاع بميزتها القائمة في الحجم. في أبريل، أشارت الشركة إلى أن ChatGPT كان لديه 900 مليون مستخدم أسبوعياً، بينما أفادت رويترز في يونيو بأن حوالي 2 مليون عميل مؤسسي لـ OpenAI يساهمون في 40% من إيراداتها.

ومع ذلك، قد لا يكون الحجم بحد ذاته محفزاً للمرحلة التالية من المنافسة في الذكاء الاصطناعي. التركيز الرئيسي هو أي شركة ستتمكن من تحويل قدرة النموذج إلى نجاح تجاري قابل للقياس بأسعار مستعدة العملاء لدفعها. في حال لعب الانضباط السعري دوراً مهماً في الصناعة، فإن النماذج والمنصات الرخيصة المستخدمة لتوزيع أعباء العمل بين المزودين ستستفيد إلى جانب مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة.