- 보고서에 따르면 Anthropic의 2분기 매출은 약 116 억 달러로 두 배 이상 증가한 반면, OpenAI 는 18% 상승한 67 억 달러를 기록해 최근 성장 격차가 벌어졌습니다.
- 기업 도입 데이터 또한 Anthropic 을 지지하지만, 모델 비용이 높으면 성능이 개선되더라도 기업이 사용량을 얼마나 공격적으로 확장할지 제한될 수 있습니다.
- 더 큰 질문은 추론 비용이 상승하고 투자자들이 IPO 를 광범위한 AI 섹터의 벤치마크로 삼을 준비를 하는 가운데, 어느 기업도 빠른 도입을 지속 가능한 경제성으로 전환할 수 있느냐는 점입니다.
월스트리트 저널의 8월 18일 보도에 따르면, 오픈AI의 수익은 2분기에 18% 증가하여 67억 달러에 도달한 반면, 앤트로픽의 수익은 두 배 이상 증가하여 116억 달러를 넘었습니다.
연율화 수익 실행률은 오픈AI와 앤트로픽 간 수익 차이를 더 크게 보여줍니다. 오픈AI의 수익 증가는 2025년 말 약 200억 달러에서 400억 달러 이상으로 증가한 반면, 앤트로픽은 약 90억 달러에서 7월 말 650억 달러 이상으로 급증했습니다.
실행률(run rate)은 감사된 연간 수익과 다르며, 비상장 기업은 공개 기업과 유사한 방식으로 재무제표를 공개하지 않습니다. 그러나 투자자들은 여전히 이 불일치를 기업 AI 수요의 이동을 나타내는 지표로 해석하고 있습니다.
이 영향은 두 회사를 넘어섭니다. 앤트로픽의 예상 초기 공개 상장(IPO)이 오픈AI보다 먼저 발생할 수 있으며, 투자 뱅커들은 Cryptopolitan의 보도에 따르면 첫 주요 AI IPO가 전체 산업에 선례를 설정할 것이라고 말합니다. 이는 오픈AI의 더 느린 개발 속도가 매우 높은 가치 평가를 정당화하려는 모든 AI 기업에게 관련성을 부여함을 의미합니다.
실제 비즈니스 자금이 어디로 가고 있는지
비즈니스 수요의 성격 변화는 투자자들의 두 회사에 대한 가치 평가에서 명확히 드러납니다. 앤트로픽의 최근 자금 조달 라운드는 9,650억 달러의 가치를 산출한 반면, 오픈AI의 최종 가치는 8,520억 달러였습니다.
이 격차는 이러한 기업들이 공개 기업으로 전환될 때 더 커질 수 있습니다. 앤트로픽 투자자들은 reportedly 2조 달러의 기업 가치로 회사의 미래를 고려하고 있는 것으로 알려졌으며, 이는 오픈AI의 최대 1조 달러 목표치보다 훨씬 큰 수치입니다. 이를 통해 기업들이 거래되는 가치가 앤트로픽의 최근 성장뿐만 아니라 기업 수요 격차의 증가하는 중요성도 보여준다고 결론지을 수 있습니다.
가치 격차는 램프(Ramp)의 8월 12일 AI 지수를 통해 더 잘 이해할 수 있습니다. 앤트로픽은 미국 기업의 43.5%가 AI 서비스에 구독하도록 하는 데 성공했으며, 이는 1.1% 증가한 수치입니다. 오픈AI는 0.23포인트 증가하여 39.7%를 기록했으며, xAI는 0.94포인트 상승하여 4%가 되었습니다.
그러나 앤트로픽의 최신 모델은 상황을 복잡하게 만듭니다. 램프의 경제학자 아라 하라지안은 Fable 5를 시장에 출시한 최고의 모델로 불렀지만, 이는 첫 달 기업들이 구매한 앤트로픽 토큰의 6%, 지출의 11.4%에 불과했습니다. 오픈AI의 GPT-5.6 Sol은 토큰의 25%, 지출의 23%를 차지했습니다.
Fable 5의 비용은 사용된 토큰 100만 개당 약 10달러이므로, Fable 5는 경쟁사보다 두 배 비쌉니다. 이는 효율적이고 더 나은 성능이 비용 때문에 기업들이 그 대량 사용을 선택할 것이라고 자동으로 보장하지는 않음을 의미합니다.
또한 램프는 이 사례에서 사용된 모델의 데이터가 일반 AI 지수보다 훨씬 기술 중심적이라고 지적하므로, 램프가 얻은 결과는 상황의 완전한 개요를 제공하는 것보다는 기업들의 욕구를 부분적으로 설명하는 것으로 해석해야 한다고 언급했습니다.
모두가 주목하는 지출 한도
램프가 제공한 데이터에 따르면, 기업 AI에 지출되는 금액은 여전히 모든 기업에게 동일하지 않습니다. 7월, 상위 1%의 기업은 직원당 평균 7,400달러를 AI에 지출한 반면, 상위 10%는 650달러를 지출했고, 중간값 기업은 직원당 11.95달러만 지출했습니다.
하라지안에 따르면, 미래 성장은 이미 상당한 금액을 지출하고 있는 기업들에 달려 있습니다. 해당 그룹에 속한 기업들은 오픈 소스 또는 저가 대안의 가능성을 탐색하려는 경향이 있으며, 프론티어 연구소들이 그들의 높은 가격이 고객에게 충분한 가치를 제공하는지 증명하도록 강요할 위험이 있습니다.
5월 11일, 골드만 삭스도 동일한 우려를 표명했습니다. 글로벌 주식 연구를 이끄는 제임스 코벨로는 반도체 기업들이 최고 매출과 이익을 보고했더라도, 대부분의 AI 기업들이 아직 해당 부문에서 상당한 수익을 올리지 못했다고 밝혔습니다. 그는 이 상황을 “전례 없고 지속 불가능함.”로 간주했습니다.
8월 17일, 가트너는 또 다른 경고를 제기하며 에이전트 워크플로우와 관련된 AI 추론 비용이 2028년까지 5배 이상 증가할 것으로 전망했습니다. 가트너의 “추론 역설(Inference Paradox)”은 토큰 가격이 저렴해지고 있지만, 더 정교한 AI 에이전트의 토큰 소비로 인해 총 비용이 증가하고 있다고 설명합니다.
오픈AI는 기존 규모의 이점을 계속 누리고 있습니다. 4월,该公司는 ChatGPT가 주당 9억 명의 사용자를 보유하고 있다고 밝혔습니다. 반면 6월 로이터 보도에 따르면, 오픈AI의 약 200만 기업 고객이 수익의 40%에 기여했습니다.
그러나 규모 자체만으로는 AI 경쟁의 다음 단계를 촉발하지 않을 수 있습니다. 주요 초점은 어떤 기업이 고객들이 지불할 의사가 있는 가격으로 모델 능력을 정량적인 비즈니스 성공으로 전환할 수 있느냐에 있습니다. 가격 규율이 산업에서 중요한 역할을 하는 경우, inexpensive 모델과 작업 부하를 공급자 간에 할당하는 플랫폼이 프론티어 연구소들과 함께 성장할 것입니다.
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자주 묻는 질문
OpenAI 의 매출은 Anthropic 과 비교해 얼마나 됩니까?
OpenAI 는 올해 매출을 2025 년 말 200 억 달러에서 400 억 달러로 두 배로 늘렸으며, Anthropic 은 연초 기준 연간화 실행률이 7 월 말 현재 약 90 억 달러에서 650 억 달러 이상으로 도달했습니다.
어떤 AI 기업이 더 많은 미국 기업으로부터 대금을 받고 있습니까?
Ramp 의 AI 인덱스에 따르면 Anthropic 이 선두로, 7 월 기준 미국 기업의 43.5% 가 Anthropic 구독 또는 토큰에 지출하는 반면 OpenAI 는 39.7% 입니다.
은행가들이 2028 매출 기준으로 Anthropic 을 평가하는 이유는 무엇입니까?
회사가 빠르게 성장하고 컴퓨팅, 교육 및 채용에 막대한 비용을 지출하고 있기 때문에 투자은행들은 앤스로픽의 2028 년 예상 매출인 1,900 억 달러에서 2,000 억 달러를 기반으로 현재 실적이 아닌 기업 가치 대비 매출 배수를 적용하고 있습니다.
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마이아 비오둔
미카 아비오둔은 탈린 공과대학교 (TalTech) 에서 환경공학 및 관리 석사 학위를 바탕으로 크립토폴리탄에서 콘텐츠와 가격 예측 뉴스를 다듬고 있습니다. 현재 암호화폐 미디어 업계 7년 차인 그는 주요 암호화폐, 알트코인, DeFi, 스테이블코인, 거시 동향 및 신기술을 다루고 있습니다.
