OpenAI تدفع التكنولوجيا للأعلى بإنفاق ضخم تاريخي

انفجر سهم Oracle هذا الأسبوع لأن OpenAI ترمي مليارات الدولارات وكأنها لا شيء.

شركة الذكاء الاصطناعي، التي أعادت تشكيل مشهد التكنولوجيا منذ عام 2022، هي السبب في أن Oracle شهدت أكبر قفزة يومية لها في أكثر من ثلاثة عقود، كما ذكرت Cryptopolitan سابقاً في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل..

كشفت الشركة عن أنها أبرمت أربع عقود متعددة المليارات هذا الربع، وإحداها مع OpenAI، التي تخطط لبناء سعة لمراكز بيانات أمريكية تبلغ 4.5 جيجاواط باستخدام سحابة Oracle. هذا يكفي لتشغيل دولة صغيرة.

OpenAI هي تخطط لتصب 300 مليار دولار في قوة الحوسبة بدءاً من عام 2027، على مدى فترة خمس سنوات. تم تأكيد هذا الرقم بعد أيام فقط من تقديم Oracle إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشأن صفقة سحابة بقيمة 30 مليار دولار من المقرر أن تبدأ بعد عامين.

Oracle تحصل على دفعة، ومايكروسوفت وبرودكوم يجنيان الأرباح أيضاً

قبل أسبوع من صدور أرباح Oracle، قفز سهم Broadcom بنسبة 10 في المئة. لماذا؟ وقعت صفقة رقائق بقيمة 10 مليارات دولار مع عميل قال المحللون إنه OpenAI. لا مفاجأة هناك.

في غضون ذلك، كانت Microsoft مرتبطة بـ OpenAI لمدة ست سنوات، منذ أن ضخمت 13 مليار دولار في الشركة. لا تزال تشغل معظم أحمال عمل OpenAI على Azure.

ثم هناك Nvidia. السبب الكامل في أنها أصبحت الآن أكثر الشركات قيمة في العالم هو أن رقائقها تشغل نماذج اللغات الكبيرة الخاصة بـ OpenAI. هنا يحدث كل سحر الذكاء الاصطناعي.

هذه الشركات الأربع (Oracle، Broadcom، Microsoft، Nvidia) أضافت أكثر من 4.5 تريليون دولار إلى قيمتها السوقية منذ أن أطلقت OpenAI ChatGPT في أواخر عام 2022. هذا هو السبب في أن Nasdaq وS&P 500 أغلقا للتو عند أعلى مستوياتهما التاريخية.

ولكن ليس الجميع سعيدون. قال Gil Luria من D.A. Davidson لـ CNBC: "بينما نحب ChatGPT، لا تزال OpenAI غير ربحية ومحدودة في قدرتها على جمع رأس المال". Gil ليس مجرد تخمين. كان غارقاً في أرقام Oracle عندما قفز السهم بنسبة 36 في المئة يوم الأربعاء. كان هذا أكبر مكسب للشركة منذ عام 1992. لكنه لم يستمر. انخفض السهم بنسبة 6 في المئة في اليوم التالي و5 في المئة أكثر يوم الجمعة.

ارتفع backlog (الطلبات المعلقة) الخاص بـ Oracle، وهو المال الذي لم يتم تحصيله بعد، بنسبة 359 في المئة على أساس سنوي إلى 455 مليار دولار. أشار Gil إلى أن أكثر من 90 في المئة من هذا الرقم جاء من عميل واحد — OpenAI. وقال إن هذا النوع من التركيز "يقلل بشكل كبير" من الحماس.

آلتمان يوقع الشيكات، والمستثمرون يبدأون في طرح الأسئلة

سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لـ OpenAI، لا يبطئ وتيرته. هو ينفق مليارات الدولارات في كل مكان. بالإضافة إلى Oracle، وقعت OpenAI أيضاً عقود سحابة كبيرة مع Google وCoreWeave.

وتخطط للاستثمار 19 مليار دولار في Stargate، وهو مشروع بنية تحتية أمريكي مدعوم من إدارة ترامب. Stargate هي شراكة بين OpenAI وOracle وSoftBank. بالإضافة إلى ذلك، تقود SoftBank جولة تمويل بقيمة 40 مليار دولار لـ OpenAI.

"لدى Sam Altman الشجاعة لتوقيع شيكات كبيرة جداً دون الحاجة للقلق بشأن ما إذا كان يمكن تصفيتها أبداً"، قال Gil قالت. الإنفاق ضخم، لكن OpenAI لا تحقق ربحاً. ليس حتى قريباً.

ومع ذلك، فإن الإيرادات تتصاعد بسرعة. حققت OpenAI 10 مليارات دولار من الإيرادات المتكررة سنوياً في يونيو. تقول CNBC إن هذا الرقم قد يصل إلى 125 مليار دولار بحلول عام 2029. تقوم الشركة أيضاً بإعادة الهيكلة. هذا الأسبوع، أعلنت أنها تتجه نحو أن تصبح شركة منفعة عامة.

سيستمر وليها غير الربحي في الإشراف على الأمور والاحتفاظ بأكثر من 100 مليار دولار من الأسهم. الهدف هو إنهاء إعادة الهيكلة بنهاية العام حتى تتمكن OpenAI من تأمين كامل 40 مليار دولار من الجولة الأخيرة.

اقتربت Oracle من الانضمام إلى نادي التريليون دولار بسبب كل هذا. بلغت قيمتها السوقية 930 مليار دولار يوم الأربعاء لكنها انخفضت إلى 830 مليار دولار بحلول يوم الجمعة.

Byron Deeter من Bessemer Venture Partners لا يزال غير مقتنع. قال لبرنامج Money Movers على CNBC: "منذ يومين، اعتقدنا جميعاً أن Oracle كانت في الواقع لا مكان لها في الذكاء الاصطناعي. أعلنون عن هذه الصفقة العملاقة، ويظن الناس أنهم hyperscaler العظيم التالي، وأنا لا أؤمن بذلك الجزء".

قال Byron إن Oracle لا تزال متخلفة عن Amazon وGoogle وMicrosoft في السحابة. وصفها بـ "hyperscaler من المستوى B" وقال إنها لا تحتل مواقع قوية في الرقائق أو البرمجيات.