بحسب مصادر نقلتها رويترز، يُسوّق بنك مورغان ستانلي حزمة قروض بقيمة 5 مليارات دولار لشركة xAI، وهي شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي يملكها إيلون ماسك. وتشير التقارير إلى أن الطرح يتضمن سندات وقروضاً، وقد بدأ الأسبوع الماضي.
يقترح البنك الأمريكي مجموعتين من الشروط للمقرضين المحتملين. إحداهما عبارة عن قرض لأجل ذي سعر فائدة متغير (الفئة ب)، بسعر 97 سنتًا للدولار مع سعر فائدة متغير قدره 700 نقطة أساس فوق سعر التمويل الليلي المضمون (SOFR).
تتضمن الحزمة البديلة سندات وقروضاً ذات سعر فائدة ثابت بعائد 12%. ووفقاً لمصادر مطلعة على المفاوضات، فإن كلا الخيارين قابلان للتغيير بناءً على رغبة المستثمرين.
بدأت أوامر إصدار السندات، لكن الاهتمام يتراجع
بحسب آخر التحديثات، بلغت الطلبات حوالي 5 مليارات دولار مع بداية هذا الأسبوع. يتوافق هذا الرقم مع حجم الطرح، ولكنه لا يرقى إلى مستوى الاكتتاب الزائد الذي تسعى البنوك إلى تحقيقه.
في البداية، اجتذب الطرح اهتمامًا تجاوز 3.5 مليار دولار، وتوقع المطلعون أن الطلب . إلا أنه اعتبارًا من يوم الاثنين، بدأت مورغان ستانلي بالتواصل مع جهات إقراض أصغر كانت مستبعدة سابقًا من المناقشات الأولية. ومن المتوقع الانتهاء من قائمة المستثمرين بحلول 17 يونيو، وفقًا trac الزمني الأصلي.
أعلن بنك مورغان ستانلي أنه لن يستثمر رأسماله الخاص أو يضمن الصفقة، لكنه وعد بالبحث عن هيكل "يبذل قصارى الجهد". ويبدو أن البنك يتجنب المخاطر المفرطة التي واجهتها البنوك في عام 2022 عندما مولت استحواذ إيلون ماسك على تويتر، المعروفة الآن باسم X، مقابل 44 مليار دولار.
أجبرت تلك الصفقة تحالفاً من سبعة بنوك بقيادة مورغان ستانلي على تقديم قروض بقيمة 13 مليار دولار. وبعد رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي وإعادة هيكلة ماسك لمنصة التواصل الاجتماعي، عجزت البنوك عن التخلص من هذه الديون، فاحتفظت بها في ميزانياتها العمومية لأكثر من عامين، وهي فترة طويلة غير معتادة لمثل هذا التمويل.
أفادت مصادر مطلعة على الصفقة لوكالة رويترز أن مورغان ستانلي تحاول تجنب تكرار السيناريو من خلال هيكلة الصفقة بناءً على اهتمام المستثمرين بدلاً من ضمان الاكتتاب.
يُظهر الذكاء الاصطناعي المتطور خسائر فادحة
كشفت اجتماعات المستثمرين التي عُقدت يوم الخميس الماضي أن شركة xAI سجلت خسارة قدرها 341 مليون دولار قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الأول من هذا العام. ومع ذلك، توقع المسؤولون التنفيذيون أن تتمكن الشركة من الوصول إلى نقطة التعادل في السنوات القادمة.
سُمح للمستثمرين الذين كتبوا شيكات بقيمة 50 مليون دولار على الأقل بالاطلاع على المقاييس الداخلية، بما في ذلك التدفق cash والإيرادات وتوقعات الأرباح.
تم تقييم xAI مؤخرًا بمبلغ 94 مليار دولار، بزيادة كبيرة عن 51 مليار دولار في نهاية عام 2024. وارتفع التقييم عندما قام ماسك بدمج xAI مع منصة التواصل الاجتماعي X الخاصة به في كيان جديد يُعرف باسم XAI Holdings.
في مارس، بلغت قيمة المجموعة المدمجة 113 مليار دولار، حيث بلغت قيمة xAI 80 مليار دولار وقيمة X 33 مليار دولار.
جاء هذا الاندماج مع القليل من المشاورات الخارجية، حيث اقتصرت عملية صنع القرار على دائرة صغيرة من المقربين من الرئيس التنفيذي لشركة تسلا.
قبل نحو أسبوع، أعلنت أنها تستعد لبيع أسهم ثانوية بقيمة 300 مليون دولار، والمعروفة باسم عرض الشراء. يتيح هذا العرض للموظفين بيع أسهمهم لمستثمرين خارجيين، مما يوفر سيولة مالية ويؤكد في الوقت نفسه قيمة الشركة المندمجة التي تم تقييمها في مارس.
وبحسب مصادر مطلعة على الأمر، فمن المحتمل أيضاً أن يكون هناك عملية جمع رأس مال أكبر من خلال طرح أسهم جديد قيد الإعداد.
ومع ذلك، يشعر بعض المشاركين بالقلق إزاء المتصدعة بين ماسك والرئيس dent ترامب.
