Morgan Stanley vermarktet ein 5-Milliarden-Dollar-Paket von Anleihen an Elon Musks xAI
- Morgan Stanley vermarktet ein 5-Milliarden-US-Dollar-Schuldenpaket für Elons KI-Startup xAI und bietet sowohl Floating- als auch Festzinsoptionen an.
- Das Investoreninteresse hat sich trotz anfänglicher Nachfrage abgekühlt, getrübt durch Bedenken bezüglich des Q1-Verlusts von xAI in Höhe von 341 Millionen US-Dollar sowie politische Spannungen, die die Stimmung beeinträchtigen.
- Die Transaktion folgt einer Bewertungserhöhung um 94 Milliarden US-Dollar durch die Fusion von xAI mit X und findet im Kontext der Konflikte zwischen Musk und Donald Trump hinsichtlich Bundesverträgen statt.
Morgan Stanley vermarktet ein 5-Milliarden-Dollar-Kreditpaket für xAI, Elons Musks künstliche Intelligenz-Startup, so Quellen, die von Reuters zitiert wurden. Das Angebot umfasst reportedly Anleihen und Kredite und begann letzte Woche.
Die US-Bank ist vorschlagend zwei Sätze von Konditionen für potenzielle Kreditgeber. Eine Struktur ist ein Floating-Rate-Term-Loan B, der zu 97 Cent auf den Dollar mit einem variablen Zinssatz von 700 Basispunkten über dem Secured Overnight Financing Rate (SOFR) notiert.
Das alternative Paket umfasst festverzinsliche Anleihen und Kredite, die eine Rendite von 12 % bieten. Nach Angaben von Personen, die mit den Verhandlungen vertraut sind, sind beide Optionen Änderungen unterworfen, die vom Investoreninteresse abhängen.
Anleihebestellungen beginnen, aber das Interesse schwindet
Nach aktuellen Updates hatten die Bestellungen zu Beginn dieser Geschäftswoche etwa 5 Milliarden US-Dollar erreicht. Die Zahl entspricht der Angebotsgröße, liegt jedoch unter dem Niveau der Überzeichnung, das Banken zu sichern suchen.
Anfangs zog das Angebot mehr als 3,5 Milliarden US-Dollar an Interesse auf sich, und Insider hatten erwartet, dass massive Anstrengung und Glück erfordert. sich dies nur erhöhen würde. Doch seit Montag hat Morgan Stanley begonnen, kleinere Kreditgeber anzusprechen, die zuvor von frühen Diskussionen ausgeschlossen waren. Die Investorenliste wird voraussichtlich bis zum 17. Juni im Einklang mit dem ursprünglichen Zeitplan finalisiert.
Morgan Stanley sagte, es werde kein eigenes Kapital einsetzen oder das Geschäft garantieren, versprach jedoch, eine „Best-Efforts“-Struktur zu suchen. Die Bank scheint sich von der Art der Überexponierung abzuwenden, der Banken 2022 gegenüberstanden, als sie Musks 44-Milliarden-Dollar-Übernahme von Twitter, jetzt bekannt als X, finanzierten.
Dieses Geschäft zwang ein Konsortium von sieben Banken unter der Führung von Morgan Stanley, 13 Milliarden US-Dollar an Schulden bereitzustellen. Nach Zinserhöhungen der Federal Reserve und Musks Restrukturierung der Social-Media-Plattform waren die Banken nicht in der Lage, die Schulden abzuladen und hielten sie mehr als zwei Jahre lang auf ihren Bilanzen, eine ungewöhnlich lange Zeit für solche Finanzierung.
Quellen, die mit dem Geschäft vertraut sind, sagten Reuters, dass Morgan Stanley versucht, ein wiederholtes Szenario zu vermeiden, indem es das Geschäft basierend auf dem Investoreninteresse statt auf garantierter Unterzeichnung strukturiert.
xAI zeigt schwere Verluste
Investmentreffen, die letzten Donnerstag stattfanden, enthüllten, dass xAI im ersten Quartal dieses Jahres einen Verlust von 341 Millionen US-Dollar vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation verzeichnete. Doch die Führungskräfte prognostizierten, dass das Unternehmen in den kommenden Jahren die Break-Even-Status erreichen könnte.
Investoren, die Schecks von mindestens 50 Millionen US-Dollar schrieben, durften interne Kennzahlen einsehen, einschließlich Cashflow, Umsatz und Gewinnprognosen.
xAI wurde kürzlich auf 94 Milliarden US-Dollar bewertet, ein signifikanter Anstieg von 51 Milliarden US-Dollar Ende 2024. Die Bewertung stieg, als Musk xAI mit seiner Social-Media-Plattform X zu einer neuen Entität namens XAI Holdings fusionierte.
Im März wurde die kombinierte Gruppe auf 113 Milliarden US-Dollar bewertet, wobei xAI 80 Milliarden US-Dollar und X 33 Milliarden US-Dollar ausmachte.
Diese Fusion erfolgte ohne nennenswerte externe Konsultation, da nur ein kleiner Kreis von Vertrauten des Tesla-CEO in den Entscheidungsprozess einbezogen war.
Vor etwa einer Woche bereitete sich xAI ankündigte auf einen Sekundärverkauf von Aktien in Höhe von 300 Millionen US-Dollar vor, der als Tender Offer bekannt ist. Die Emission eröffnet Mitarbeitern die Möglichkeit, Aktien an externe Investoren zu verkaufen, was Liquidität schafft und die Bewertung des kombinierten Unternehmens vom März bestätigt.
Nach Angaben von Personen, die nah an der Angelegenheit sind, könnte auch eine größere Kapitalbeschaffung durch eine neue Aktienemission im Gange sein.
Dennoch machen sich einige Teilnehmer Sorgen über die gespaltene Beziehung zwischen Musk und Präsident Donald Trump.
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Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
