モルガン・スタンレーは、イーロン・マスク氏が所有するxAIの50億ドルの債券パッケージを販売している。

ロイター通信が関係筋の情報として報じたところによると、モルガン・スタンレーはイーロン・マスク氏の人工知能スタートアップ企業xAIに対し、50億ドル相当の融資パッケージを売り出している。この融資パッケージには債券と融資が含まれており、先週から開始されたという。.

米銀は、 を提示して 。1つは変動金利タームローンBで、1ドルあたり97セントの金利で、変動金利は担保付翌日物融資金利（SOFR）に700ベーシスポイント上乗せされる。 

代替パッケージには、固定金利債券と12%の利回りを提供するローンが含まれています。交渉に詳しい関係者によると、どちらの選択肢も投資家の需要に応じて変更される可能性があります。.

債券注文は開始されるが、関心は薄れつつある

最近の更新情報によると、今週初めまでに注文額は約50億ドルに達しました。この数字は募集額と一致していますが、銀行が確保を目指す超過応募水準には達していません。.

当初、この公募には35億ドル以上の関心が寄せられ、関係者は 需要 がさらに高まると予想していました。しかし、月曜日の時点で、モルガン・スタンレーは初期協議から除外されていた小規模金融機関へのアプローチを開始していました。投資家リストは trac当初の予定通り 

モルガン・スタンレーは、この取引について自己資本の拠出や保証は行わないとしたものの、「ベストエフォート」体制の構築を目指すと約束した。同行は、2022年にマスク氏によるツイッター（現X）の440億ドルの買収資金を調達した際に銀行が直面したような過剰エクスポージャーから脱却しようとしているようだ。.

この取引により、モルガン・スタンレーが率いる7つの銀行連合は130億ドルの債務を負わざるを得なくなった。連邦準備制度理事会（FRB）による利上げとマスク氏によるソーシャルメディア・プラットフォームの再編を受けて、銀行は債務の返済ができず、2年以上もバランスシート上に負債を保有した。これは、この種の資金調達としては異例の長期である。.

取引に詳しい関係筋はロイター通信に対し、モルガン・スタンレーは保証された引受ではなく投資家の関心に基づいて取引を構成することで、同様の事態の再発を避けようとしていると語った。.

xAIは大きな損失を示している

先週木曜日に開催された投資家向け説明会で、xAIは今年第1四半期に利子・税金・減価償却前で3億4100万ドルの損失を計上したことが明らかになった。しかし、経営陣は今後数年で損益分岐点に達する可能性があると予測している。. 

5,000万ドル以上の小切手を切る投資家は、 cash フロー、収益、利益予測などの内部指標を閲覧できるようになりました。.

xAIの評価額は最近940億ドルと評価され、2024年末の510億ドルから大幅に上昇した。評価額が上昇したのは、マスク氏がxAIと自身のソーシャルメディアプラットフォームXを統合し、XAIホールディングスという新会社を設立した時である。. 

3月には、合併後のグループの評価額は1130億ドルとなり、xAIは800億ドル、Xは330億ドルとなった。.

この合併は外部からの協議をほとんど行わず、意思決定プロセスに関与したのはテスラCEOの側近のごく一部だけだった。. 

約1週間前、xAIは と発表しました 。この公開により、従業員は外部投資家に株式を売却できるようになり、流動性を確保するとともに、合併後の会社の3月時点の企業価値を裏付けることになります。 

事情に詳しい関係者によると、新たな株式発行によるより大規模な資金調達も計画されている可能性があるという。.

それでも、 マスク氏とdent 。 ドナルド・大統領の断絶した関係を懸念する参加者もいる