Morgan Stanley sta commercializzando un pacchetto di prestito per $ 5 miliardi per Xai, la startup di intelligenza artificiale di Elon Musk, secondo fonti citate da Reuters. Secondo quanto riferito, l'offerta prevede obbligazioni e prestiti e ha iniziato la scorsa settimana.
La banca statunitense propone due serie di termini a potenziali finanziatori. Una struttura è un prestito a termine a tasso mobile B, al prezzo di 97 centesimi sul dollaro con un tasso di interesse variabile di 700 punti base rispetto al tasso di finanziamento durante la notte garantito (SOFR).
Il pacchetto alternativo include obbligazioni a tasso fisso e prestiti che offrono un rendimento del 12%. Secondo le persone che hanno familiarità con i negoziati, entrambe le opzioni sono soggette a modifiche in base all'appetito degli investitori.
Gli ordini obbligazionari iniziano, ma gli interessi stanno calando
Secondo i recenti aggiornamenti, gli ordini avevano raggiunto circa 5 miliardi di dollari entro l'inizio di questa settimana commerciale. La figura corrisponde alla dimensione dell'offerta, ma non è all'altezza del livello delle banche di iscrizione a sovrascrizione che cercano di garantire.
Inizialmente, l'offerta ha suscitato oltre 3,5 miliardi di dollari di interesse e gli addetti ai lavori si aspettavano che la domanda non fosse stata fatta. Tuttavia, a partire da lunedì, Morgan Stanley aveva iniziato ad avvicinarsi a finanziatori più piccoli che erano stati precedentemente esclusi dalle prime discussioni. L'elenco degli investitori dovrebbe essere finalizzato entro il 17 giugno, in trac k con la sequenza temporale originale.
Morgan Stanley ha affermato che non avrebbe commesso il proprio capitale o garantire l'accordo, ma ha promesso di cercare una struttura di "migliori sforzi". La banca apparentemente sta allontanando dal tipo di sovraesposizione che le banche affrontate nel 2022 quando hanno finanziato l'acquisizione di Twitter da 44 miliardi di dollari di Musk, ora conosciuta come X.
Tale accordo ha costretto un consorzio a sette banche guidate da Morgan Stanley per fornire debiti di $ 13 miliardi. A seguito di aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e della ristrutturazione da parte di Musk della piattaforma di social media, le banche non sono state in grado di scaricare il debito e lo hanno detenuto sui loro bilanci per più di due anni, un periodo insolitamente lungo per tale finanziamento.
Fonti che hanno familiarità con l'accordo hanno riferito a Reuters che Morgan Stanley sta cercando di evitare uno scenario ripetuto strutturando l'accordo in base all'interesse degli investitori piuttosto che alla sottoscrizione garantita.
Xai mostra forti perdite
Le riunioni degli investitori tenute giovedì scorso hanno rivelato che XAI ha registrato una perdita di $ 341 milioni prima di interessi, tasse, ammortamento e ammortamento nel primo trimestre di quest'anno. Tuttavia, i dirigenti hanno previsto che la società potesse raggiungere lo status di pareggio nei prossimi anni.
Gli investitori che scrivono assegni di almeno $ 50 milioni sono stati autorizzati a vedere metriche interne, tra cui flusso cash , entrate e proiezioni degli utili.
XAI è stato recentemente valutato a $ 94 miliardi, in aumento in aumento rispetto ai $ 51 miliardi alla fine del 2024. La valutazione è aumentata quando Musk ha unito XAI con la sua piattaforma di social media X in una nuova entità nota come Xai Holdings.
A marzo, il gruppo combinato è stato valutato a $ 113 miliardi, con XAI che rappresenta $ 80 miliardi e x del valore di $ 33 miliardi.
Quella fusione è arrivata con poca consultazione esterna, con solo una piccola cerchia dei confidenti del CEO di Tesla coinvolti nel processo decisionale.
Circa una settimana fa, Xai ha annunciato che si stava preparando per una vendita di azioni secondarie da 300 milioni di dollari, nota come offerta di gara. L'offerta apre le porte ai dipendenti per vendere azioni a investitori esterni, fornendo liquidità mentre convalidano la valutazione di marzo della società combinata.
Secondo le persone vicine alla questione, potrebbe anche essere in corso un aumento del capitale più ampio attraverso una nuova offerta azionaria.
Tuttavia, alcuni partecipanti sono preoccupati per la frammentata tra Musk e President dent Trump.
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