Morgan Stanley comercializa pacote de US$ 5 bilhões em títulos da xAI de propriedade de Elon Musk
- O Morgan Stanley está a comercializar um pacote de dívida de 5 mil milhões de dólares para a startup de IA do Elon Musk, a xAI, oferecendo opções de taxa flutuante e fixa.
- O interesse dos investidores esfriou apesar da demanda inicial, com preocupações sobre a perda de US$ 341 milhões do xAI no primeiro trimestre e tensões políticas afetando o sentimento.
- A negociação segue um aumento de avaliação de US$ 94 bilhões após a fusão do xAI com o X e ocorre em meio às consequências do conflito entre Musk e Donald Trump sobre contratos federais.
A Morgan Stanley está comercializando um pacote de empréstimos no valor de US$ 5 bilhões para a xAI, startup de inteligência artificial de Elon Musk, de acordo com fontes citadas pela Reuters. A oferta envolve títulos e empréstimos e começou na semana passada.
O banco dos EUA está a propor duas séries de termos para potenciais credores. Uma estrutura é um empréstimo term B de taxa flutuante, precificado a 97 centavos no dólar com uma taxa de juros variável de 700 pontos base acima da Taxa de Financiamento Garantida Overnight (SOFR).
O pacote alternativo inclui títulos e empréstimos de taxa fixa com rendimento de 12%. De acordo com indivíduos familiarizados com as negociações, ambas as opções estão sujeitas a alterações com base no apetite dos investidores.
As ordens de títulos começam, mas o interesse está a diminuir
De acordo com atualizações recentes, as ordens tinham atingido aproximadamente 5 mil milhões de dólares no início desta semana de negócios. O valor corresponde ao tamanho da oferta, mas fica aquém do nível de subscrição excessiva que os bancos procuram garantir.
Inicialmente, a oferta atraiu mais de 3,5 mil milhões de dólares em interesse, e os insiders esperavam que exigiria isso apenas aumentasse. No entanto, até segunda-feira, o Morgan Stanley tinha começado a abordar instituições de crédito menores que estavam anteriormente excluídas das discussões iniciais. A lista de investidores deverá ser finalizada até 17 de junho, em conformidade com o cronograma original.
O Morgan Stanley afirmou que não comprometeria o seu próprio capital nem garantiria o negócio, mas prometeu procurar uma estrutura de “melhores esforços”. O banco está aparentemente a afastar-se do tipo de sobreexposição que os bancos enfrentaram em 2022 quando financiaram a aquisição de 44 mil milhões de dólares do Twitter por Musk, agora conhecida como X.
Esse negócio obrigou um consórcio de sete bancos liderado pelo Morgan Stanley a fornecer 13 mil milhões de dólares em dívida. Após os aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve e a reestruturação da plataforma de redes sociais por Musk, os bancos não conseguiram vender a dívida e mantiveram-na nos seus balanços por mais de dois anos, um período incomumente longo para este tipo de financiamento.
Fontes familiarizadas com o negócio disseram à Reuters que o Morgan Stanley está a tentar evitar um cenário repetido, estruturando o negócio com base no interesse dos investidores em vez de uma subscrição garantida.
xAI apresenta grandes perdas
As reuniões com investidores realizadas na quinta-feira passada revelaram que a xAI registou uma perda de 341 milhões de dólares antes de juros, impostos, depreciação e amortização no primeiro trimestre deste ano. No entanto, os executivos previram que a empresa poderia atingir o equilíbrio orçamental nos próximos anos.
Investidores que emitiram cheques de pelo menos 50 milhões de dólares tiveram permissão para ver métricas internas, incluindo fluxo de caixa, receita e projeções de lucros.
A xAI foi recentemente avaliada em 94 mil milhões de dólares, um aumento significativo em relação aos 51 mil milhões de dólares no final de 2024. A avaliação aumentou quando Musk fundiu a xAI com a sua plataforma de redes sociais X numa nova entidade conhecida como XAI Holdings.
Em março, o grupo combinado foi avaliado em 113 mil milhões de dólares, com a xAI a representar 80 mil milhões de dólares e a X avaliada em 33 mil milhões de dólares.
Essa fusão ocorreu com pouca consulta externa, com apenas um pequeno círculo de confidentes do CEO da Tesla envolvido no processo de tomada de decisões.
Cerca de uma semana atrás, a xAI . A empresa acredita que o FRUT servirá como uma “expressão de bilhete único” dos aspectos de plataforma e hardware da inteligência artificial. Isso simplesmente significa que os investidores têm acesso à infraestrutura de IA com um produto, em vez de misturar diferentes fabricantes de chips e nomes de plataformas. estava a preparar-se para uma venda secundária de ações de 300 milhões de dólares, conhecida como oferta de compra (tender offer). A oferta abre a porta para que os funcionários vendam ações a investidores externos, proporcionando liquidez enquanto valida a avaliação de março da empresa combinada.
De acordo com indivíduos próximos do assunto, um aumento de capital maior através de uma nova oferta de ações também pode estar em curso.
Ainda assim, alguns participantes estão preocupados com a relação fragmentada entre Musk e o presidente Donald Trump.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
