من يهتم إذا كانت صناديق بيتكوين القابلة للاسترداد الفوري لديها حجم تداول عالي؟
- ارتفاع حجم التداول في صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) لا يعني بالضرورة وجود اهتمام قوي من المستثمرين.
- يُبرز غريغ سيبولارو من شركة NYDIG المفهوم الخاطئ القائل بأن حجم التداول يعادل تدفقات رأس المال إلى الصناديق.
- شهدت صندوق غرايسايل لبيتكوين ارتفاعاً في حجم التداول لكنه خسر أكثر من 7 مليارات دولار، مما يوضح أن الحجم ليس مقياساً موثوقاً للنجاح.
في الواقع، كل شخص في مجتمع العملات المشفرة كان كل شيء عن هذه الصناديق الاستثمارية المتداولة القابلة للاسترداد الفوري الجديدة للبيتكوين تضيء لوحات التداول بأرقامها البرية. حجم تداول عالي، يقولون، يصرخ اهتمام المستثمرين، أليس كذلك؟ حسنًا... هذا ليس الصورة الكاملة حقًا، أليس كذلك؟ دعنا نغوص بعمق في هذا الجحر ونرى ما يحدث حقًا. بعد كل شيء، الأرقام على الشاشة لا تخبر دائمًا بالقصة الكاملة.
غريغ Cipolaro، العقل الكبير رئيس البحث في NYDIG، ألقى بعض القنابل الحقيقية علينا يوم الجمعة الماضي. وفقًا له، إذا كنت تستخدم أحجام التداول اليومية كنجمك الشمالي لتدفقات الصناديق، فأنت تنبح على الشجرة الخاطئة. إنه مثل افتراض أن الشخص الأكثر ضجيجًا في الغرفة هو الأذكى - إنه لا يضيف تمامًا.
خذ Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC) على سبيل المثال. هذا العملاق كان ملك التل من حيث حجم التداول، متباهيًا بأكثر من 20 مليار دولار من العمل منذ أن ظهرت هذه الصناديق الاستثمارية المتداولة القابلة للاسترداد الفوري في 11 يناير. ولكن هنا المشكلة: على الرغم من هذا الهياج التجاري الضخم، انخفضت أصول GBTC، متساقطة أكثر من 7 مليارات دولار. إذا لم يكن هذا يصرخ «انفصال»، فلا أعرف ما هو.
الآن، دعنا ندخل في صلب الموضوع. يقترح Cipolaro أنه بدلاً من التلذذ بأحجام التداول، يجب أن نراقب نسبة الدوران. هذا المقياس اللطيف يأخذ حجم التداول ويقسمه على صافي قيمة أصول الصندوق. إنه مثل اختبار الحمض للتأكد من مقدار الصندوق الذي يتم تمريره في أي يوم معين.
بشكل عام، كان مسرح صناديق بيتكوين القابلة للاسترداد الفوري يتجول بنسبة دوران 5.3٪. لكن الحفلة تبدأ حقًا عندما تنظر إلى التطرفات. Valkyrie (BRRR) وGBTC هما الورود الجدارية بأقل المعدلات عند 2.2٪ و2.4٪ على التوالي. في الوقت نفسه، Ark 21 (ARKB) هي حياة الحفلة، تتأرجح بنسبة دوران 11.3٪. ولا تتحدث حتى عني عن WisdomTree (BTCW) - هذا الصغير، مع حوالي 30 مليون دولار في AUM، ذهب في نوبة بنسبة دوران 205٪ على مدى خمسة أيام.
هذه العملية بأكملها ليست فريدة من نوعها لـ صناديق بيتكوين القابلة للاسترداد الفوري. انظر إلى عائلة صناديق S&P 500 ETF؛ لديهم مجموعة خاصة بهم من الغرائب والخصائص. يعتقد Cipolaro أن سوق الخيارات قد يلقي بعض الضوء على هذه الشذوذ. ويا له، إذا تم إعطاء الضوء الأخضر لخيارات هذه الصناديق الاستثمارية المتداولة القابلة للاسترداد الفوري للبيتكوين، فقد نرى لعبة جديدة تمامًا من حيث نسب الدوران.
بينما قد يحصل حجم التداول على العناوين و«أوه» و«آه»، فهو ليس كل شيء لفهم سلوك المستثمر. إنه مثل حكم كتاب بغلافه أو فيلم بمقطعه الترويجي. بالتأكيد، قد يعطيك طعمًا، لكن النكهة الحقيقية هي في التفاصيل - نسب الدوران، تدفقات الأصول وتدفقاتها.
لذا نعم، من يهتم إذا كانت صناديق بيتكوين القابلة للاسترداد الفوري لديها حجم تداول عالي؟
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية: المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. لا تتحمل Cryptopolitan.com أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المتاحة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرار استثماري.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
