L2BEAT: يعتمد معظم متداولي منصات التداول اللامركزية الدائمة على نزاهة المشغل، وليس على الأدلة المشفرة

نشرت شركة أبحاث البلوك تشين L2BEAT تحليلاً مقارناً لبورصات العقود الآجلة الدائمة Hyperliquid و Lighter في 2 يوليو. وفي نتائجها، اكتشفت شركة الأبحاث أن أياً من المنصات لا يحمي المتداولين بشكل كامل من خلال الرياضيات القابلة للتحقق وحدها. 

هذا التقرير مهماً لأي شخص يتداول مشتقات العملات المشفرة ذات الرافعة المالية على منصات تسوق نفسها كبدائل لامركزية لأمثال Binance أو بايبت.

هل تفي منصات التداول اللامركزية الدائمة بجميع وعودها؟

تزعم منصات التداول اللامركزية الدائمة أنها توفر خدمة حفظ أصول المستخدمين، ويمكن التحقق من تنفيذ الصفقات بشكلdent، وفقًا لبحث أجرته شركة L2BEAT. وقد قيّمت الشركة منصتي Hyperliquid وLighter من حيث حقوق الملكية، وعدالة الأوامر، وعدالة المراكز.

يعمل Lighter كطبقة ثانية في شبكة Ethereum ، حيث يقوم بنشر إثباتات الصلاحية على سلسلة لا يتحكم بها.

من جهة أخرى، تدير هايبرليكويد طبقة أولى خاصة بها، حيث يتولى 28 مدققًا تنفيذ وتسوية الصفقات. وتتحكم مؤسسة هايبرليكويد مباشرةً في نصف الرموز المميزة المودعة، بينما يتم توجيه الحصة المتبقية عبر برنامج تفويض.

في حال توقف Lighter عن العمل، لن يبقى المستخدمون بالضرورة في حالة من عدم اليقين، حيث يمكنهم إنشاء إثبات حساب مقابل أحدث حالة جذرية على Ethereum وسحب الأموال بشكلdent.

إذا حدث الشيء نفسه مع Hyperliquid، فإن L2BEAT تفيد بأنه لا يوجد مسار خروج بدون إذن لأن جسر Arbitrum الخاص بالمنصة يعتمد على مجموعات فرعية من المدققين المصرح لهم (مجموعتان من أربعة مدققين لكل منهما).

هل توجد حدود لإثباتات الصلاحية على Lighter و Hyperliquid؟

تعتمد منصة Lighter على إثباتات المعرفة الصفرية، مما يعني أن المشغلين لا يستطيعون سرقة الأموال غير المستخدمة، أو تزوير أرصدة USDC، أو تنفيذ الطلبات بأسعار أسوأ من الحد الأقصى للمستخدم. وتخضع المعايير المماثلة على منصة Hyperliquid لإجماع المدققين.

مع ذلك، يُظهر تحليل شركة L2BEAT أن إثباتات Lighter لا تُعدّ دليلاً على الحماية الكاملة. فقد اكتشفت الشركة البحثية أن توقيعات أوراكل المستخدمة لتحديد الأسعار لا يتم التحقق منها على سلسلة الكتل أو ضمن دائرة الإثبات.

لا توجد حماية لتدفق الطلبات على كلا المنصتين. وذكرت شركة L2BEAT أن أياً من المنصتين لا يمنع المشغل من رؤية الطلبات المقدمة أو إعادة طلبها أو التلاعب بها أو حجبها.

تضمن وثائق Lighter أنه بمجرد إدخال الطلب في النظام، لا يمكن تعديل سعره أو حجمه. لكن بإمكان المشغل إدخال طلباته الخاصة قبل طلبات المستخدمين ليصبح صاحب أفضل عرض سعر متاح.

ما هيdent التي أرستهاdent الجيلي؟

في مارس 2025، اضطرت شركة هايبرليكويد للتدخل خلال حادثة جيليdentبدأت القصة عندما فتحت ثلاثة حسابات منسقة مراكز متعارضة في عملة جيلي ذات السيولة المنخفضة. قام أحد الحسابات ببيع على المكشوف بقيمة 4.1 مليون دولار، بينما قام الحسابان الآخران بشراء ما قيمته 4.05 مليون دولار.

مع ارتفاع سعر JELLY نتيجة لعمليات الشراء الفورية، تم تصفية مركز البيع وتم تمريره إلى قبو صناعة السوق الآلي (HLP) التابع لشركة Hyperliquid، والذي لم يتمكن من استيعابه.

صوّت مدققو Hyperliquid على شطب JELLY وفرضوا تسوية جميع المراكز عند 0.0095 دولار، وهو جزء صغير من سعر 0.50 دولار في أسواق التداول الفوري اللامركزية في ذلك الوقت.

رغم أن هذا الإجراء أنقذ خزينة HLP من خسارة تُقدّر بنحو 13 مليون دولار، إلا أنه تجاوز نظام مطابقة البيانات الخاص بالبورصة. وقد تعهدت مؤسسة هايبر بتعويض المستخدمين المتضررين.

استنادًا إلى تحليل L2BEAT، يعمل مدقق Hyperliquid بطرق مشابهة لمشغل البورصة التقليدي، حيث أن لديهم القدرة على تغيير نتائج التداول من خلال الحوكمة.

كما يسمح نظامtracالحالي الخاص بـ Lighter بهذا الإجراء من خلالtracقابلة للتحديث دون أي تأخير زمني.

سقف الثقة

تتمثل النتيجة الأساسية في أن كلا المنصتين تتطلبان حاليًا الثقة في مشغليهما لأداء الوظائف الحيوية. وتكمن ميزة Lighter في بنيتها من الطبقة الثانية (L2)، والتي يمكن أن تصل في نهاية المطاف إلى المرحلة الثانية من اللامركزية عن طريق إزالة التحكم في الترقية، وعندها ستتولى مجموعة المدققين في Ethereumتطبيق القواعد.

تصميم Hyperliquid L1 يعني أنه لا يحتوي على مسار مشابه لتصميم Lighter.

لقد أبرز تقرير L2BEAT مدى عمق اللامركزية التي تتسم بها هذه المنصات من حيث الحماية، ويجب على المستخدمين الذين يستخدمونها أن يعرفوا المدى الكامل لما يتم تغطيته والمجالات التي تتداخل فيها الخطوط بين المنصات التي اختاروها والبورصات المركزية.