حكم كالشي يضع ازدهار سوق التنبؤات بالعملات المشفرة تحت الضغط

أصدرت محكمة في واشنطن أمراً لشركة كالشي بالتوقف عن تقديم معظمtracفعالياتها في الولاية، حيث أصبحت أسواق التنبؤ واحدة من أكثر ساحات تداول العملات المشفرة ازدحاماً.

وفقًا لبيانات مركز بيو للأبحاث، شهدت الفترة بين يوليو 2024 والأشهر الخمسة الأولى من عام 2026 مساهمةtracالعملات المشفرة بنحو 20٪ من حجم التداول في بولي ماركت وحوالي 7٪ من حجم التداول في كالشي.

تشير البيانات التي جمعتها شركة أرتميس إلى أن مساهمة المتعلقة بالعملات المشفرةtracفي أسواق التنبؤ لا تزال كبيرة. فعلى سبيل المثال، خلال الأسبوع المنتهي في 9 أغسطس 2026،tracحوالي 20.3% من حجم تداولات منصة كالشي الضخم البالغ 8.11 مليار دولار، بينما حققت منصة بولي ماركت 10.2% من حجم تداولاتها البالغ 1.78 مليار دولار بفضل المعاملات التي تتضمن العملات المشفرة. وكلما تدخلت دولة ما في عروض كالشي، يؤثر ذلك على النقاش القانوني الدائر حول مدى إمكانية تطور سوق التنبؤ وعلاقته بالعملات المشفرة.

حكم يتعلق بالمقامرة، وليس بالتداول

في بيان صحفيأن القاضي جون ماكهيل، من المحكمة العليا لمقاطعة كينغ، قد أثبت أن شركة كالشي انتهكت على ما يبدو قانون المقامرة وقانون حماية المستهلك في واشنطن، حيث مارست أنشطة مقامرة غير قانونية، كما أشارت المحكمة. وقد أصدر القاضي أمرًا قضائيًا أوليًا في 20 يوليو/تموز، مشيرًا إلى أن الولاية من المرجح أن تربح القضية، ورافضًا حجة كالشي بأن تشريعات السلع الفيدرالية تتجاوز قوانين المقامرة في واشنطن.

في 13 أغسطس، أصدر ماكهيل أمرًا يوجه كالشي بالتوقف عن إجراء أي عمليات تتعلق بالرياضة والانتخابات والسياسة والترفيه والثقافة والتكنولوجيا والعلوم و"الإشارات"، والتي يمكن للجمهور من خلالها المراهنة على ما إذا كانت الشخصيات العامة قد نطقت بكلمات معينة.

يتعين على كالشي تنفيذ نظام تحديد الموقع الجغرافي باستخدام عناوين IP والإقامة بحلول 19 أغسطس، وبعد ذلك يجب أن يبدأ نظام متعدد المصادر بحلول 2 سبتمبر، مما يقيد الوصول إلى مستخدمي واشنطن من مختلف الأسواق.

قال المدعي العام نيك براون: "لقد حققت شركة كالشي ثروة طائلة من خلال الترويج للمراهنات على الرياضة والانتخابات والكوارث الطبيعية والأحداث المتعلقة بالحرب الإيرانية وغيرها"، مضيفًا أن واشنطن ستواصل تطبيق القانون والتأكد من محاسبة الشركة على تضليل المستهلكين. ووفقًا لمكتبه، أظهر إعلان كالشي شخصًا يرسل رسالة نصية يقول فيها إنه "وجد طريقة للمراهنة على دوري كرة القدم الأمريكية (NFL) رغم أنه يعيش في واشنطن"، مما يثبت أن كالشي كانت على دراية بتحايلها على القانون.

ما تحتفظ به كالشي، وكيف وصل إلى هنا

لم تتأثر بعض أعمال كالشي بقرار المحكمة. وقد أفاد المدعي العام بأن كالشي قادر على تقديمtracتتعلق بالسلع والمناخ والاقتصاد والتمويل في واشنطن. ويشير المنظمون إلى أن الفئات المحظورة تشكل نسبة كبيرة من دخل كالشي، الذي كان يعتمد بشكل كبير على المراهنات الرياضية.

جاء قرار واشنطن بعد أيام قليلة من قضية في ولاية يوتا بخسارة الحكومة الفيدرالية. فقد أصدر قاضي المحكمة الجزئية الأمريكية روبرت ج. شيلبي حكماً في الرابع من أغسطس لصالح ولاية يوتا، وأصدر حكماً موجزاً ينص على أن قوانين يوتا المناهضة للمقامرة تنطبق على عقود كالشيtrac.

لماذا يترقب سوق العملات الرقمية جلسة محكمة حكومية؟

تُعدّ كالشي سوقًا مُعتمدة للعقودtracتحت إشراف لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وتدّعي أن قوانين المشتقات الفيدرالية تمنح اللجنة الاختصاص القضائي الحصري، بينما لا تنطبق قوانين المقامرة في الولايات في هذه الحالة. إلا أن سلطات الولايات لها رأيٌ مُخالف. فإلى جانب واشنطن، رُفعت دعاوى قضائية ضد كالشي أيضًا من ماساتشوستس وميشيغان ونيفادا ونيويورك ، حيث سُنّت لوائح تُشكّك في صلاحيات كالشي. في المقابل، رفعت لجنة تداول السلع الآجلة دعاوى قضائية ضد تسع ولايات لتأكيد سلطتها الفيدرالية على كالشي .

في 12 يونيو، رفعت لجنة تداول السلع الآجلة دعوى قضائية ضد ولاية نيو مكسيكو، مؤكدةً أن القانون الفيدرالي يمنحها الاختصاص القضائي الأساسي على عقود الفعالياتtracوسعت لمنع نيو مكسيكو من تطبيق لوائحها المتعلقة بالمقامرة فيما يخص أسواق العقود المعتمدة من قبل اللجنةtracوفي 14 يوليو، تدخلت اللجنة في ميشيغان، وأوقفت تعديل لائحة كالشي الذي كان من شأنه إبطال الصفقات السابقة التي أجراها سكان ميشيغان،dentالشركة بتنفيذ جميع الصفقات المفتوحة.

وصفت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إلغاء الصفقات المنفذة بالفعل بأنه إجراء غيرdentويهدد نزاهة سوق المشتقات. تصاعد النزاع في 11 أغسطس/آب، عندما مارست اللجنة صلاحياتها الطارئة بعد أن أبلغت شركة كالشي اللجنة بوجود حالة طوارئ في السوق ناجمة عن دعوى قضائية رفعتها المدعية العامة لولاية نيويورك، ليتيتيا جيمس، في 31 يوليو/تموز. وأمرت اللجنة شركة كالشي بمواصلة العمل وفقًا للمبادئ الأساسية لقانون تبادل السلع. وتسعى دعوى نيويورك إلى منع كالشي من تقديمtracتنظيم الفعاليات على مستوى البلاد، وتطالب بتعويضات تزيد عن 36 مليار دولار.

بحسب منصة توكن تيرمينال، سجلت منصة كالشي حجم تداول اسمي بلغ 38.646 مليار دولار أمريكي في يوليو 2026، بينما تشير أرقام شركة غالاكسي ريسيرش، التي استشهد بها Cryptopolitan لأسواق التنبؤات تجاوز 150 مليار دولار أمريكي حجم التداول التراكمي. وقدّرت شركة ماكواري إيكويتي ريسيرش في يوليو 2026 أن حجم التداول السنوي في أسواق التنبؤات قد يصل إلى حوالي 1.5 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030.

نظراً لأن هذه المنصات تعتمد بشكل متزايد على تسوية العملات المستقرة والبنية التحتية الأصلية للعملات المشفرة، فإن ما إذا كانت المحاكم ستتعامل معها كمشتقات منظمة اتحادياً أو كقمار على مستوى الولاية سيساعد في تحديد مدى توسع نطاق تداول العملات المشفرة.