Das Urteil in Kalshi setzt den Boom des Krypto-Prognosemarktes unter Druck

Ein Gericht in Washington hat Kalshi angewiesen, die meisten seiner Event-tracim Bundesstaat nicht mehr anzubieten, da sich Vorhersagemärkte zu einem der geschäftigsten Handelsplätze für Kryptowährungen entwickeln.

Laut Daten von Pew Research trugentracim Zeitraum zwischen Juli 2024 und den ersten fünf Monaten des Jahres 2026 zu etwa 20 % des Handelsvolumens von Polymarket und zu rund 7 % des Handelsvolumens von Kalshi bei.

Die von Artemis erhobenen Daten zeigen Prognosemärkten weiterhin signifikant ist. So beliefen sich beispielsweise in der Woche bis zum 9. August 2026 Krypto-Verträgetracrund 20,3 % des enormen Handelsvolumens von 8,11 Milliarden US-Dollar bei Kalshi, während Polymarket 10,2 % seines Volumens von 1,78 Milliarden US-Dollar durch Transaktionen mit Kryptowährungen erzielte. Jede staatliche Intervention in Kalshis Angebote beeinflusst die rechtliche Diskussion darüber, wie weit sich der Prognosemarkt und seine Verbindung zu Kryptowährungen entwickeln können. dass der Anteil von Kryptowährungs-bezogenen Verträgentracauf

Eine Glücksspielentscheidung, keine Handelsentscheidung

In einer Pressemitteilungerklärte die Generalstaatsanwaltschaft des Bundesstaates Washington, dass Richter John McHale vom King County Superior Court festgestellt habe, dass Kalshi offenbar gegen das Glücksspielgesetz und das Verbraucherschutzgesetz des Bundesstaates Washington verstoßen habe, da das Unternehmen illegale Glücksspielaktivitäten durchführte, wie das Gericht feststellte. Der Richter erließ am 20. Juli eine einstweilige Verfügung für Washington und erklärte, der Staat werde den Fall voraussichtlich gewinnen. Er wies Kalshis Argument zurück, dass Bundesgesetze zum Rohstoffhandel den Glücksspielgesetzen des Bundesstaates Washington vorgehen.

Am 13. August erließ McHale eine Anordnung, mit der Kalshi angewiesen wurde, jegliche Aktivitäten im Zusammenhang mit Sport, Wahlen, Politik, Unterhaltung, Kultur, Technologie, Wissenschaft und „Erwähnungen“ einzustellen, bei denen die Öffentlichkeit darauf wetten konnte, ob Persönlichkeiten des öffentlichen Lebens bestimmte Wörter geäußert hatten.

Kalshi muss bis zum 19. August ein IP-Adressen- und Wohnsitz-Geofencing-System implementieren, woraufhin bis zum 2. September ein Multi-Source-System in Kraft treten muss, das den Zugriff für Nutzer aus Washington aus verschiedenen Märkten einschränkt.

„Kalshi hat sich mit der Werbung für Wetten auf Sport, Wahlen, Naturkatastrophen, Ereignisse im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg und vieles mehr ein Vermögen verdient“, sagte Generalstaatsanwalt Nick Brown. Er fügte hinzu, Washington werde weiterhin das Gesetz durchsetzen und sicherstellen, dass das Unternehmen für die Irreführung der Verbraucher zur Rechenschaft gezogen werde. Laut seiner Behörde zeigte die Kalshi-Werbung eine Person, die per SMS schrieb, sie habe „einen Weg gefunden, auf die NFL zu wetten, obwohl wir in Washington leben“. Dies beweise, dass Kalshi sich der Gesetzesumgehung bewusst war.

Was Kalshi aufbewahrt und wie es hierher gelangte

Einige Geschäftsbereiche von Kalshi sind von der Gerichtsentscheidung nicht betroffen. Laut Angaben des Generalstaatsanwalts kann Kalshi in Washington weiterhintracin den Bereichen Rohstoffe, Klima, Wirtschaft und Finanzen anbieten. Die Aufsichtsbehörden weisen darauf hin, dass die verbotenen Kategorien einen Großteil von Kalshis Einnahmen ausmachen, die größtenteils auf Sportwetten basierten.

Die Entscheidung in Washington fiel nur wenige Tage nach einem Gerichtsverfahren in Utah, anwendbar sindtrac.

Warum der Kryptomarkt einem Gerichtssaal zuschaut

Kalshi ist eintracvon der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) beaufsichtigter Designated Contract Market und beruft sich auf die ausschließliche Zuständigkeit der CFTC gemäß Bundesderivategesetzen, während Glücksspielgesetze der Bundesstaaten in diesem Fall keine Anwendung finden. Die Behörden der Bundesstaaten vertreten jedoch eine andere Auffassung. Neben Washington wurden auch in Massachusetts, Michigan, Nevada und New York Klagen gegen Kalshi eingereicht dadort Regelungenerlassen wurden, die Kalshi infrage stellen. Die CFTC wiederum hat Klagen gegen neun Bundesstaaten eingereicht, um ihre bundesstaatliche Zuständigkeit für Kalshi geltend zu machen.

Am 12. Juni reichte die CFTC Klage gegen New Mexicound argumentierte, dass ihr nach Bundesrecht die primäre Zuständigkeit für Eventverträge zustehe.tracder Klage war es, New Mexico daran zu hindern, seine Glücksspielbestimmungen in Bezug auf von der CFTC genehmigte Vertragsmärkte durchzusetzentracMichigans für ungültig erklärt hätte,dentund das Unternehmen anwies, alle offenen Aufträge zu erfüllen.

Die CFTC bezeichnete die Stornierung bereits ausgeführter Geschäfte alsdentund die Integrität des Derivatemarktes gefährdend. Der Konflikt eskalierte am 11. August, als die CFTC von ihren Notfallbefugnissen Gebrauch machte, nachdem Kalshi die Kommission über einen Marktnotstand infolge der Klage der New Yorker Generalstaatsanwältin Letitia James vom 31. Juli informiert hatte. Die CFTC ordnete an, dass Kalshi weiterhin im Einklang mit den Grundprinzipien des Commodity Exchange Act operieren müsse. Die Klage des Staates New York zielt darauf ab, Kalshi den bundesweiten Handel mit Event-traczu untersagen und fordert mehr als 36 Milliarden US-Dollar Schadensersatz.

Laut Token Terminal verzeichnete Kalshi im Juli 2026 ein nominelles Handelsvolumen von 38,646 Milliarden US-Dollar, während die von Cryptopolitan von Prognosemärkten auf über 150 Milliarden US-Dollar beziffern kumulierte Handelsvolumen. Macquarie Equity Research schätzte im Juli 2026, dass das jährliche Handelsvolumen von Prognosemärkten bis 2030 etwa 1,5 Billionen US-Dollar erreichen könnte.

Da diese Plattformen zunehmend auf die Abwicklung mit Stablecoins und kryptoeigene Infrastruktur angewiesen sind, wird die Frage, ob Gerichte sie als bundesweit regulierte Derivate oder als Glücksspiel auf Ebene der Bundesstaaten einstufen, mitentscheidend dafür sein, wie weit sich die Handelsinfrastruktur für Kryptowährungen ausdehnen kann.