JPMorgan ينقل 350 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية من حسابات الاحتياطي الفيدرالي
- نقلت JPMorgan حوالي 350 مليار دولار من حسابها لدى الاحتياطي الفيدرالي وأعاد توجيه معظمها إلى سندات خزانة الولايات المتحدة.
- خفض البنك رصيده لدى الاحتياطي الفيدرالي من 409 مليار دولار إلى 63 مليار دولار، بينما زاد حيازته من السندات من 231 مليار دولار إلى 450 مليار دولار.
- يأتي هذا التحول في وقت يواصل فيه الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، وتواجه مدفوعات الفوائد على الودائع معارضة سياسية.
نقل بنك JPMorgan Chase ما يقرب من 350 مليار دولار من حسابه في الاحتياطي الفيدرالي ودفع معظم هذه الأموال إلى سندات الخزانة الأمريكية، وذلك رداً على خفض أسعار الفائدة هذا العام.
أظهرت filings هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الخاصة بـ JPMorgan يوم الأربعاء أن رصيد الاحتياطي الفيدرالي انخفض من 409 مليار دولار في نهاية عام 2023 إلى 63 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، بينما نمت حيازات السندات من 231 مليار دولار إلى 450 مليار دولار خلال نفس الفترة.
قام JPMorgan، الذي يتحكم في أكثر من 4 تريليون دولار من الأصول، بهذا التحرك بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الشهر إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات.
وجاءت عمليات خفض الفائدة بعد فترة رفع فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة من مستوى قريب من الصفر إلى أكثر من 5 في المئة بين عامي 2022 وأوائل عام 2023، ثم بدأ في خفضها في أواخر عام 2024.
تتبع كيفية إعادة توجيه البنك للنقد مع استمرار خفض أسعار الفائدة
قال بيل مورلاند، مؤسس BankRegData: "من الواضح أن JPMorgan يهاجر الأموال في الاحتياطي الفيدرالي إلى سندات الخزانة. أسعار الفائدة تنخفض، وهم يسبقون الأحداث".
بشكل عام، لا يقدم JPMorgan تفاصيل حول آجال استحقاق سندات الخزانة التي يحتفظ بها أو أي عقود مبادلة أسعار الفائدة التي قد يستخدمها للتحكم في المخاطر.
تجنب البنك مراكز السندات طويلة الأجل الكبيرة في عامي 2020 و2021 عندما كانت أسعار الفائدة منخفضة. وهذا تجنبه الخسائر الورقية الكبيرة التي أصابت منافسين مثل بنك أوف أمريكا عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بسرعة في عام 2022.
ثم حقق JPMorgan أرباحاً أكثر على النقد المودع لدى الاحتياطي الفيدرالي مما دفعه للعملاء بسبب الودائع المستقرة التي لم تتحرك حتى خلال دورة التشديد. وساعده تحركه نحو سندات الخزانة قبل خفض أسعار الفائدة على قفل عوائد أعلى وتجنب انخفاض الأرباح مع استمرار انخفاض الأسعار.
الأثر الأوسع لقرار JPMorgan عبر النظام المصرفي مع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة
كان حجم السحوبات من JPMorgan كبيراً لدرجة أنه عوّض التغيرات في أرصدة الاحتياطي الفيدرالي من أكثر من 4000 بنك أمريكي آخر. انخفض إجمالي الأرصدة المحتفظ بها من قبل جميع البنوك من 1.9 تريليون دولار إلى 1.6 تريليون دولار منذ بداية عام 2024.
حققت البنوك فوائد على النقد المودع لدى الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2008، مما سمح للبنك المركزي بإدارة أسعار الفائدة قصيرة الأجل. ووصلت هذه المدفوعات إلى 186.5 مليار دولار في عام 2024 مع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة قبل عمليات الخفض.
كما تراكمت الضغوط السياسية حول هذه المدفوعات.
رفض مجلس الشيوخ مشروع قانون في أكتوبر كان يهدف إلى منع الاحتياطي الفيدرالي من دفع فائدة على أرصدة الاحتياطي. وقال السناتور راند بول، الذي قاد الدفع بهذا الاتجاه، إن الاحتياطي الفيدرالي كان يدفع "مئات المليارات من الدولارات للبنوك لإبقاء الأموال خاملة".
وقد دعمت حجة راند أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين تيد كروز وريك سكوت، الذين عارضوا أيضاً المدفوعات.
أصدر راند تقريراً في وقت سابق من هذا الشهر يشير إلى أن أكبر 20 بنكاً حققت أرباحاً فائقة قدرها 305 مليار دولار من الفوائد على الاحتياطيات منذ عام 2013. وقد تلقى جي بي مورغان 15 مليار دولار من ذلك في عام 2024، بينما أبلغ عن أرباح سنوية كاملة بلغت 58.5 مليار دولار.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
