- ارتفع عائد سندات الخزانة اليابانية لمدة عامين إلى 1%، وهو أعلى مستوى في 17 عاماً، حيث يتوقع الأسواق رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان المركزي.
- تعزيز الين إلى 155.71 مقابل الدولار وسط حذر المستثمرين وتباطؤ الإنفاق الشركاتي.
- قد تؤثر الزيادات في العوائد وزيادة إصدارات الديون الحكومية على التوقعات المالية لليابان وتجذب الاستثمار الأجنبي.
في يوم الاثنين، ارتفع العائد على سندات الخزانة اليابانية لمدة سنتين إلى 1%، وهو أعلى مستوى في 17 عاماً. يعكس الارتفاع توقعات السوق المتزايدة بأن بنك اليابان (BOJ) قد يبدأ قريباً في رفع أسعار الفائدة.
يأتي هذا التطور قبل خطاب لمحافظ بنك اليابان، كازيو أويديا، في ناغويا. عززت العملة اليابانية بنسبة 0.3% إلى 155.71 للدولار.
قال هيروفومي سوزوكي، كبير استراتيجي العملات الأجنبية في شركة سوميتومو ميتسوي بنكرينغ كورب: "التوقعات المتزايدة لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان تساعد الين على الارتفاع وتضع ضغطاً تصاعدياً على عائد سندات الخزانة اليابانية لمدة سنتين. يجب أن تكون تعليقات محافظ أويديا اليوم هي المحفز الرئيسي. إذا بدا أكثر تشدداً مما هو متوقع، فسأتوقع استمرار هذا الاتجاه".
في خضم هذه الحركات في أسواق المال، أظهرت النشاطات الشركاتية المحلية أيضاً علامات على التبريد. اليابانية قللت الشركات من إنفاقها الرأسمالي خلال الصيف، بعد خمسة أرباع متتالية من الأرباح، مما أشار إلى تبريد في معنويات الشركات حيث أثرت التعريفات الأمريكية المرتفعة سلباً.
لاحظت وزارة المالية يوم الاثنين أن الإنفاق الرأسمالي على السلع، باستثناء البرمجيات، انخفض بنسبة 0.3% من الربع السابق في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر.
بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية، ومع ذلك، أشارت إلى أن الاستثمارات الشركاتية الإجمالية نمت بنسبة 1%.
حذر المستثمرين وسط تكهنات برفع أسعار الفائدة
تخصص سوق المبادلات الآن حوالي 62% فرصة من رفع أسعار الفائدة قبل قرار السياسة التالي لبنك اليابان في 19 ديسمبر، مع احتمال بنسبة 90% تقريباً في اجتماع يناير.
كانت الاحتمالات ضئيلة قبل أسابيع قليلة فقط من حدوث خطوة في ديسمبر بنسبة 30%. إذا نفذ بنك اليابان المركزي رفع أسعار الفائدة، يحذر المحللون من أن الخطوة قد تعزز الين الياباني بشكل أكبر، مما يضع ضغطاً إضافياً على المصدرين وقد يبرد الطلب المحلي.
يمكن أن يكون لارتفاع العوائد آثار كبيرة على الشؤون المالية العامة في اليابان، المثقلة بالفعل بأحد أكبر الديون في العالم بالنسبة إلى الناتج المحلي الإجمالي. وقد يجذب رأس المال الأجنبي مرة أخرى إلى السندات اليابانية. ويقول المحللون إن ارتفاع تكاليف الاقتراض يمكن أن يمتد تأثيره إلى الأسواق المحلية ويؤثر على التدفقات المالية العالمية.
وعلى العكس من ذلك، يمكن للعوائد المرتفعة أن تجذب الاستثمارات الأجنبية إلى السندات اليابانية، مما يدعم البرنامج المالي للحكومة. سيولي المشاركون في السوق انتباهاً وثيقاً لكلام حاكم بنك اليابان المركزي، أويديا، في ناغويا للحصول على مؤشرات حول مدى حدة تدخل البنك المركزي في الأشهر المقبلة.
إصدار الديون المتزايد يضيف ضغطاً على السندات
من جانب آخر، تخطط وزارة المالية لزيادة إصدار الديون قصيرة الأجل لتمويل رئيس الوزراء الحزمة الاقتصادية لصانا تاكاييتشي. ويشمل ذلك رفع إصدار سندات لمدة عامين وخمس سنوات بمقدار 300 مليار ين (1.92 مليار دولار) لكل منهما، وسندات خزانة بمقدار 6.3 تريليون ين، وهي خطوة من المتوقع أن تثقل كاهل سندات الحكومة قصيرة الأجل.
«من الحكمة الحذر حالياً» بشأن السندات، قال روتارو كيمورا، كبير استراتيجيي الدخل الثابت في أكسا للاستثمارات. يجب على السوق أن يأخذ في الاعتبار «التسارع المتوقع للتضخم في ظل التوسع المالي لإدارة تاكاييتشي وتدهور توازن العرض والطلب بسبب الزيادة الكبيرة في إصدار سندات الخزانة اليابانية متوسطة الأجل».
تأتي تكهنات الارتفاع في ديسمبر بينما انخفض الين بنسبة 5% مقابل الدولار هذا الربع، مما يجعله الأسوأ أداءً بين عملات مجموعة العشرة (G10).
منذ فترة طويلة، كان التضخم في اليابان أعلى من هدف بنك اليابان المركزي البالغ 2%، مما جذب انتقادات بأن البنك المركزي متأخر في رفع أسعار الفائدة. جذب مزاد للسندات قصيرة الأجل أُجري في أواخر الأسبوع الماضي طلباً ضعيفاً، مما يشير إلى أن المستثمرين حذرون وسط مخاوف متزايدة من رفع أسعار الفائدة.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
نيليوس إيرين
نيليوس خريجة إدارة الأعمال وتكنولوجيا المعلومات ولديها خمس سنوات من الخبرة في صناعة العملات المشفرة. وهي أيضًا خريجة برنامج بيتكوين دادا. ساهمت نيليوس في أبرز وسائل الإعلام، بما في ذلك بانكليس تايمز وكريبتوبيسيك ورايز أب ميديا.
