日本2年期收益率创下17年高点

周一，日本2年期政府债券收益率攀升至1%，为17年来最高水平。这一上升反映了市场日益增长的预期，即日本银行（BOJ）可能很快开始加息。

这一发展发生在BOJ行长植田和男在名古屋发表演讲之前。日本货币走强，最高达0.3%，至每美元155.71日元。

“日益增长的BOJ加息预期有助于日元升值，并对两年期日本国债收益率施加上行压力，”住友三菱UFJ银行首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示。“植田行长的今日评论应是关键催化剂。如果他听起来比预期更鹰派，我预计这一趋势将持续。”

在这些金融市场波动中，国内企业活动也显示出降温迹象。 日语 在连续五个季度盈利后，企业在夏季减少了资本支出，这表明随着美国关税增加带来负面影响，企业情绪正在降温。

日本财务省周一指出，截至9月的三个月内，除软件外的商品资本支出环比下降了0.3%。

然而，初步的GDP数据显示，企业整体投资增长了1%。

利率上调猜测下的投资者谨慎情绪

互换市场目前赋予 62% 的概率 在12月19日日本央行下一次政策决定之前加息的概率约为 

，而在1月的会议上这一概率接近90%。就在几周前，12月采取行动的可能性微乎其微——仅为30%。分析师警告称，如果日本央行确实实施加息，此举可能会进一步推高日元，给出口商带来额外压力，并可能抑制国内需求。 

收益率上升可能会对日本的公共财政产生重大影响，而日本的债务相对于其GDP而言已经是全球最高之一。这可能会吸引外国资本回流日本债券。分析师表示，借贷成本上升可能会波及国内市场，并影响全球资金流动。

相反，高收益率可以吸引外国投资者购买日本债券，从而支持政府的财政计划。市场参与者将密切关注上田总裁在名古屋的讲话，以寻找日本央行在未来几个月内行动力度的线索。

债务发行增加给债券市场带来压力

另外，财务省计划增加短期债务发行以资助 总理 高市早苗总理的经济一揽子计划。这包括将两年期和五年期票据的发行量各增加3000亿日元（19.2亿美元），国库券增加6.3万亿日元，此举预计会对短期政府债券造成压力。

AXA投资管理公司的固定收益高级策略师木村龙太郎表示：“目前对债券保持谨慎是审慎之举。”市场必须考虑到“高市内阁财政扩张下预期的通胀重新加速，以及由于中期日本国债发行量大幅增加导致的供需平衡恶化。”

随着12月加息的猜测升温，日元本季度兑美元已下跌5%，成为十国集团（G10）货币中表现最差的货币。

长期以来，日本的通胀率一直高于日本央行2%的目标，这引发了批评，认为央行在加息方面行动滞后。 上周晚些时候举行的一次短期票据拍卖需求疲软，表明投资者对利率上调的担忧日益加剧，因而持谨慎态度。