Galaxy 的 Thorn 表示，沉睡比特币的活动降至四年低点

第二季度沉睡比特币活动下降。它降至 2022 年第三季度以来的最低水平。Galaxy Digital 企业研究主管 Alex Thorn 在 X 平台的一篇帖子中分享了这些数据。

历史上，旧币的重新唤醒往往与比特币最长持有者的获利了结相吻合。

沉睡比特币的唤醒活动在两年抛售期后放缓

沉睡硬币移动是指比特币静止数年，然后再次移动。分析师密切关注这一现象，长期持有钱包的活动往往与卖出相吻合。安静的钱包表明持有者正在坚守。

“老玩家正在获利了结，”Thorn said，将这一模式与比特币 2017 年的牛市行情相比。在他看来，那些希望在 2024 年和 2025 年上涨期间卖出的大多数比特币老手已经完成操作。这意味着市场上的局部抛压减少了一个来源。Coin Days Destroyed（销毁的硬币天数）指标也讲述了类似的故事。该指标衡量的是根据硬币闲置时间加权后的支出量，在第二季度也出现了下降。

Thorn 在 7 月中旬将这两年称为“伟大的分销期”。他写道，2024 年和 2025 年链上移动的长期沉睡比特币数量与 2017 年整个牛市相当，而中间没有任何时期能与之相比。他预计 2026 年的速度将低于去年沉睡硬币唤醒活动的一半。

Galaxy 的图表数据可追溯至 2016 年。它们显示了一个重复的周期，旧币在 2017 年、2021 年以及 2024 年和 2025 年的牛市期间苏醒。持有 1 至 10 年币龄的持有者移动了大量资金，主要用于卖出。分销在 2025 年底达到顶峰，1 至 2 年币龄的硬币在一个月内移动了约 900,000 枚 BTC。今年，这一流动已枯竭。

第二季度沉睡硬币的唤醒交易量是自 2022 年第三季度以来最低，并较 2024 年和 2025 年的高位水平大幅下降 pic.twitter.com/thrC9K6Gdx

— Alex Thorn (@intangiblecoins) July 25, 2026

随着鲸鱼抛售缓解，比特币在 $65,000 附近徘徊

比特币的降温出现在大幅下跌之后。该代币在 2025 年 10 月创下超过 126,000 美元的历史新高。随后下跌约 48%，至 7 月中旬交易价格约为 65,265 美元。截至撰稿时，它 trading 价格为 64,808.55 美元。

但 Thorn 反驳了网上流传的一种理论。“我们与许多鲸鱼合作，没有人提到量子计算是卖出的原因，”他说。Galaxy 与大量机构投资者合作，Thorn 表示，没有一人将量子风险列为平仓理由。他说，Quantum 恐惧往往更多是阻碍外部买家入场，而不是鼓励现有持有者卖出。

在大放缓之前，大型持有者已经公开抛售了数月。7月3日，Cryptopolitan reported 报道，包括风险投资家 Tim Draper 拥有的一个钱包以及其他包含矿企储备的钱包在内的几个鲸鱼钱包，正在将硬币转移到交易所。当时比特币交易价格约为 57,950 美元，为 21 个月来的低点。