일본 2년 국채 수익률 17년 만에 최고치 기록

월요일, 일본 2년 국채 금리가 1%로 상승하며 17년 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 일본은행(BOJ)이 조만간 금리를 인상할 것이라는 시장의 기대감이 커지고 있음을 보여줍니다.

이번 발표는 우에다 가즈오 일본은행 총재의 나고야 연설을 앞두고 나온 것입니다. 일본 엔화는 달러당 155.71엔으로 최대 0.3% 강세를 보였습니다.

스미토모 미쓰이 은행의 수석 외환 전략가 스즈키 히로후미는 "일본은행의 금리 인상에 대한 기대감이 커지면서 엔화 강세가 촉진되고 2년 만기 일본국채 수익률에 상승 압력을 가하고 있다"고 말했다. "오늘 우에다 총재의 발언이 주요 촉매제가 될 것입니다. 예상보다 매파적인 발언을 한다면 이러한 추세가 지속될 것으로 예상합니다."

이러한 금융 시장의 움직임 속에서 국내 기업 활동도 냉각 조짐을 보였습니다. 일본 기업들은 5분기 연속 이익을 기록한 후 여름 동안 자본 지출을 줄였는데, 이는 미국 관세 인상으로 타격을 입으면서 기업 심리가 냉각되었음을 나타냅니다.

재무부는 월요일에 소프트웨어를 제외한 상품에 대한 자본 지출이 9월까지 3개월 동안 전 분기 대비 0.3% 감소했다고 밝혔습니다.

그러나 예비 GDP 데이터는 전체 기업 투자가 1% 증가한 것으로 나타났습니다.

금리 인상 추측 속 투자자 신중론

현재 스왑 시장에서는 가능성을 약 62% 로, 1월 회의에서는 거의 90%로 보고 있습니다. 

불과 몇 주 전만 해도 12월 금리 인상 가능성은 30%로 매우 낮았습니다. 하지만 일본은행(BOJ)이 금리 인상을 단행할 경우, 전문가들은 엔화 강세가 더욱 심화되어 수출업체에 추가적인 압박을 가하고 내수 침체로 이어질 수 있다고 경고합니다. 

금리 상승은 이미 GDP 대비 세계 최대 규모의 부채를 안고 있는 일본 재정에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 외국 자본을 일본 채권으로 다시 끌어들일 수 있습니다. 분석가들은 차입 비용 상승이 국내 시장에 ripple 글로벌 금융 흐름에 영향을 미칠 수 있다고 경고합니다.

반대로, 높은 금리는 외국인 투자를 일본 채권으로trac정부의 재정 정책을 뒷받침할 수 있습니다. 시장 참가자들은 향후 몇 달 동안 일본은행(BOJ)이 얼마나 적극적으로 대응할지에 대한 단서를 얻기 위해 우에다 총재의 나고야 연설에 주의를 기울일 것입니다.

부채 발행 증가로 채권에 압박 가중

한편, 재무부는 총리 의 경제 부양책 재원 마련을 위해 단기 국채 발행을 늘릴 계획입니다. 여기에는 2년 만기 및 5년 만기 국채를 각각 3천억 엔(19억 2천만 달러) 증액하고, 국채 발행량을 6조 3천억 엔 증액하는 방안이 포함되며, 이는 단기 국채 가격에 하락 압력을 가할 것으로 예상됩니다.

AXA 인베스트먼트 매니저스의 선임 채권 전략가인 기무라 류타로는 현재 채권에 대해 "신중한 태도를 유지하는 것이dent "고 말했습니다. 시장은 "다카이치 정권의 재정 확대에 따른 인플레이션 재가속화와 중기 국고채 발행량 대폭 증가로 인한 수급 불균형 악화"를 고려해야 합니다.

12월 금리 인상에 대한 추측이 높아지는 가운데, 엔화는 이번 분기에 달러화에 비해 5% 하락하여 G10 통화 중 최악의 성과를 기록하게 되었습니다.

일본의 물가상승률이 한동안 일본은행의 목표치인 2%를 웃돌면서, 중앙은행이 금리 인상에 뒤처지고 있다는 비판이 제기되고 있습니다. 지난주 말에 실시된 단기 국채 경매에서는 수요가 저조했는데, 이는 금리 인상에 대한 우려가 커지는 가운데 투자자들이 신중한 태도를 보이고 있음을 시사합니다.