إيتاو يدعو إلى تخصيص 1% – 3% من محافظ المستثمرين للبيتكوين

أعاد بنك Itaú Unibanco، أكبر بنك خاص في البرازيل، تأكيد توصيته للمستثمرين بالنظر في تخصيص ما بين 1% و3% من محافظهم إلى بيتكوين بدءاً من عام 2026.

تم تحديد ذلك في دراسة بحثية تصف بيتكوين كأداة للتنويع ومضاد للعملات، ولكن ليس كاستثمار أساسي. وفقاً للتقرير الموقّع من قبل استراتيجي Itaú Renato Eid، يعمل بيتكوين بشكل مختلف مقارنة بفئات الأصول الشائعة، مثل الأسهم والدخل الثابت والأسواق المحلية.

يرصد المستند أن الطبيعة اللامركزية والعالمية لبيتكوين قد تجعلها تستجيب بشكل مختلف لمختلف المحركات مقارنة بالأدوات المالية المحلية. يجادل Itaú بأن هذا التباين الهيكلي يمكّن البنك من أن يصبح أحد الأصول التكميلية، حتى في مواجهة التقلبات المتزايدة في سوق العملات المشفرة.

مبررات التخصيص وديناميكيات العملة

وفقاً لـ تحليل Itaú, يهدف نطاق التخصيص المقترح من 1% إلى 3% إلى تحقيق التوازن بين التعرض والمخاطر. وفقاً للبنك، الأصول المتقلبة عادة ما تكون غير متوقعة على المدى القصير، وتاريخ الاستثمار طويل الأجل أكثر ملاءمة.

يفحص التقرير أيضاً أداء بيتكوين في عام 2025، مع التركيز على دور تحركات أسعار الصرف في تشكيل النتائج للمستثمرين البرازيليين. البيتكوين بدأ العام بالقرب من 93,500 دولار وتداول لاحقاً بين أدنى مستويات حول 80,000 دولار وأعلى مستويات فوق 125,000 دولار. بينما كانت تقلبات السعر كبيرة، يلاحظ Itaú أن ارتفاع قيمة العملة ضخم الخسائر المحلية. 

على الرغم من ارتفاع تقلبات الأسعار، تلاحظ Itaú أن ارتفاع قيمة العملة عزز الخسائر المحلية. ووفقاً لبيانات TradingView المستخدمة في التقرير، انخفض الدولار الأمريكي في المتوسط بنسبة 3.5٪ على مدار العام، وانخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 16.2٪ مقابل الريال البرازيلي.

تلاحظ Eid أن تحركات أسعار الصرف تؤثر بشكل مباشر على الأداء المحلي للبيتكوين. يذكر التقرير شهر ديسمبر 2024، عندما كان من المتوقع أن يصل الدولار إلى ما يقرب من 6.30 ريال، مما عزز مراكز البيتكوين في البرازيل واستخدامها كشكل من أشكال الحماية النقدية في أوقات التوتر.

الوصول إلى سوق البيتكوين وتحركات الأسعار الأخيرة

تقدم Itaú أيضاً تعريضاً للبيتكوين من خلال منصة استثماراتها Íون وصندوق الاستثمار المتداول BITI11، وكلاهما مدرج في بورصة B3. تتيح الحلولان للمستثمرين أيضاً التعرض لـ سعر البيتكوين التقلبات دون الانخراط في عمليات الحفظ والتشغيل. يذكر التقرير أيضاً أن B3 على وشك دخول عصر جديد من الترميز واسع النطاق يبدأ في عام 2026، مما قد يمدد الأصول الرقمية إلى أسواق رأس المال البرازيلية.

وفقاً للتقارير السوقية الأخيرة، عانى البيتكوين من فترة أخرى من التقلبات قصيرة الأجل. انخفض السعر بنسبة 2.5٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية، ويتداول حالياً عند 90,300 دولار. 

يخلص تقرير Itaú إلى أن هذا النوع من البيئة، الذي يتسم بانخفاض المعروض، وحساسية العملة، وتقلبات الأسعار، يجعل تخصيص موقع صغير بنسبة 1-3٪ من البيتكوين أداة تنويع مناسبة، بدلاً من كونها أصلًا أساسيًا.