Itaú建议投资者在投资组合中配置 1%–3% 的比特币

作为巴西最大的私营银行，Itaú Unibanco重申其建议：投资者应从2026年起考虑将投资组合的1%至3%配置于比特币。

这一观点出自一份研究报告，该报告将比特币定位为多元化工具和货币对冲工具，而非核心投资标的。根据由Itaú策略师Renato Eid签署的报告，比特币的表现机制与传统资产类别（如股票、固定收益及国内市场）存在显著差异。

该文件指出，比特币的去中心化与全球性特征可能使其对各类驱动因素的反应不同于本地金融工具。Itaú认为，这种结构性差异使比特币能够成为投资组合中的互补性资产，即便在加密货币市场波动加剧的情况下亦如此。

配置理由与货币动态

根据 Itaú的分析, 建议的 1% 至 3% 配置区间旨在平衡风险敞口与潜在风险。据该行表示，波动性资产在短期内通常难以预测，因此长期投资更为适宜。

报告还分析了比特币在 2025 年的表现，重点关注外汇走势如何影响巴西投资者的收益。 Bitcoin 年初时价格接近 93,500 美元，随后在约 80,000 美元的低位与超过 125,000 美元的高位之间波动。尽管价格波动剧烈，但伊塔乌银行指出，货币升值加剧了本地投资者的损失。 

尽管价格波动显著，伊塔乌银行观察到货币升值放大了本地损失。根据报告中引用的 TradingView 数据，美元全年平均下跌 3.5%，而比特币兑巴西雷亚尔的价值则下跌了 16.2%。

艾德指出，汇率变动直接影响比特币的本地表现。报告提及 2024 年 12 月，当时美元预计将触及近 6.30 雷亚尔，从而增强了比特币持仓在 巴西 以及作为压力时期货币避险工具的作用。

比特币市场准入及近期价格走势

伊塔乌银行还通过其 Íon 投资平台和 BITI11 交易所交易基金提供比特币投资渠道，两者均在巴西证券交易所（B3）上市。这两项解决方案同样使投资者能够接触 比特币的价格 在不被托管和运营流程所束缚的情况下应对波动。报告还指出，B3 即将在 2026 年开启大规模代币化的新时代，这有望将数字资产扩展至巴西资本市场。

根据近期市场报告，比特币再次经历短期波动。过去 24 小时内价格下跌 2.5%，目前交易价格为 90,300 美元。 

伊塔乌（Itaú）报告总结认为，在这种供应紧张、货币敏感且价格波动的环境下，配置 1-3% 的小额头寸可使比特币成为合适的多元化投资工具，而非核心资产。