هل Binance كبيرة جداً لتفشل؟ 

أدى فشل FTX إلى التشكيك في قدرة Binance على الصمود أمام عاصفة العملات المشفرة. تشانغ بينغ تشاو هو أبرز شخصية في صناعة العملات المشفرة. وهو الرئيس التنفيذي لشركة Binance، أكبر بورصة في العالم، والتي تنفذ أكثر من نصف معاملات سوق العملات المشفرة. تبلغ قيمته الشخصية حوالي 17 مليار دولار.

كان للجدل نصيبه في انهيار FTX. فقد أشار بعض أفراد مجتمع العملات المشفرة، بما في ذلك كيفن أوليري، بإصبع الاتهام إلى CZ بسبب انهيار FTX وسقوط الفارس اللامع في عالم العملات المشفرة، سام بانكمان-فريد. ولكن ماذا لو سقطت أكبر بورصة للعملات المشفرة؟ ماذا سيحدث لسوق العملات المشفرة؟

Binance تثير مخاوف "كبير جداً ليفشل"

الآن بعد أن أصبح سقوط SBF حتمياً، هناك شعور متزايد بعدم الارتياح بشأن هيمنة Binance في سوق العملات المشفرة. هذا الأسبوع، توقفت شركة المحاسبة مجموعة مازارز عن العمل مع Binance وشركات العملات المشفرة الأخرى، مما أثار مخاوف.

السيد تشاو، الذي تتكون أحرف اسمه من CZ، أكد مراراً أن بورصة العملات المشفرة العملاقة لا تستحوذ على أموال العملاء، كما زُعم أن FTX فعلت. ويقول إن بورصته يمكنها التعامل مع أي كمية من طلبات السحب. تتمتع بورصة العملات المشفرة بسجل أطول من FTX، مما يثبت قدرتها على الصمود أمام "الشتاء المشفر" السابق.

الضعف في أسعار العملات المشفرة هذا الأسبوع استجابةً لأخبار حول شركة CZ يعزز الفكرة القائلة بأن Binance أصبحت مشغلاً "كبيراً جداً ليفشل" في قطاع حيث، على عكس التمويل التقليدي، لا يوجد أحد لمنع كارثة محتملة، أو تقديم إنقاذ مالي، أو تهدئة أي عدوى.

أثارت جلسة استماع للجنة مجلس الشيوخ حول FTX يوم الأربعاء هيمنة Binance، حيث صرح السيناتور عن ولاية تينيسي بيل هاجرتي بأن الانهيار النظري المكافئ لبورصة تشاو سيكون كارثياً على صناعة العملات المشفرة وجميع المستهلكين الذين يستخدمون السوق.

في التغريدات والبيانات العامة، أكد CZ أن أي هجرة للعملاء لن تضع الشركة تحت الضغط. هذا الأسبوع، وضعت موجة طلبات السحب من العملاء هذا الثقة موضع اختبار.

أفاد ممثل عن البورصة في رسالة بريد إلكتروني يوم الجمعة أنه على الرغم من صافي السحب البالغ 6 مليارات دولار بين الاثنين والأربعاء، تمكنت الكيان المشفر من الوفاء بها دون تأخير. وذكر الممثل أن Binance لديها صندوق طوارئ بقيمة مليار دولار لحماية المستهلكين في الأحداث المتطرفة، فضلاً عن هيكل رأس مال خالٍ من الديون.

ماذا يحدث إذا أصبحت Binance غير قادرة على السداد؟ 

في محاولة لطمأنة المستثمرين، يبدو أن تقرير إثبات الاحتياطيات المثير للجدل لدى Binance قد زاد من القلق بشأن مالية الشركة. وقد أثار إصدار التقرير شائعات واسعة الانتشار على الإنترنت تفيد بأن البورصة العملاقة ليست مغطاة بالكامل، مما يولد مخاوف جادة بشأن الاستقرار المالي للبورصة.

لا يتناول تقرير "إثبات الاحتياطيات" الخاص بـ Binance فعالية ضوابط المالية الداخلية، ولا يعبر عن رأي أو خاتمة ضمان، ولا يضمن الأرقام. عملت في إنفاذ قانون لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لأكثر من 18 عاماً. هذا هو كيف أعرف العلم الأحمر.

جون ريد ستارك، الرئيس السابق لإنفاذ الإنترنت في لجنة الأوراق المالية والبورصات 

بالإضافة إلى ذلك، أفادت رويترز بأن البورسة ومؤسسها، CZ، قد يتم مقاضاتهم من قبل وزارة العدل الأمريكية (DoJ) لانتهاكات محتملة لغسيل الأموال والعقوبات الجنائية.

في الوقت نفسه، تحسنت آفاق الأصول عالية المخاطر بسبب أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك (CPI)، والتي أشارت إلى أن التضخم في الولايات المتحدة يتناقص وزادت الآفاق لنهج أكثر تساهلاً في السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

قد لا يكون هذا هو الحال بالنسبة للبيتكوين والأصول الرقمية الأخرى، حيث تستمر الأخبار الخاصة بالعملات المشفرة في تقويض ثقة المستثمرين. قد تؤدي عدم اليقين والمشاكل المحتملة في البورصة إلى إلحاق ضرر شديد بصناعة العملات المشفرة.

قد تؤدي أي مشاكل كبيرة في بورصة العملات المشفرة إلى توليد تأثير الدوامة الثلجية وإطلاق موجة جديدة من السحب الشديد، مما يؤدي في النهاية إلى إفلاسات إضافية.

على الرغم من تأكيدات Binance بأنها يمكن أن تستمر في جذب الإيداعات مع استقرار التدفقات الخارجة، فإن مجتمع العملات المشفرة يشعر بقلق متزايد بشأن الصحة المالية أكبر بورصة للأصول الرقمية في العالم.

قد تؤدي الصعوبات المحتملة في البورصة، والتي تحدث بعد أكثر من شهر من انهيار FTX، إلى إطلاق موجة بيع كبيرة أخرى لعملة البيتكوين. بينما سيكون هذا كارثة واضحة للعديد من الأشخاص، فإن مستثمري البيتكوين ذوي الأفق الطويل قد ينظرون إلى ذلك على أنه فرصة شراء جذابة.

إذا كنت تعتقد أن أكبر شركات الصناعة ستصمد أمام الشتاء المشفر، فيجب عليك التحقيق في Binance. Binance هي حالياً عملاق صناعة العملات المشفرة والخامس أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية الإجمالية.