Слишком велик Binance, чтобы обанкротиться? 

Крах FTX бросил тень на способность Binance пережить криптовалютный шторм. Чанпэн Чжао — самая известная фигура в криптоиндустрии. Он является генеральным директором Binance, крупнейшей в мире биржи, на которую приходится более половины всех транзакций на криптовалютном рынке. Его личное состояние оценивается примерно в $17 млрд.

Скандалы сыграли свою роль в крахе FTX. Некоторые в крипто-сообществе, включая Кевина О’Лири, указывают пальцем на CZ в связи с крахом FTX и падением крипто-рыцаря в сияющих доспехах, Сэма Бэнкмана-Фрида. Но что, если крупнейшая криптобиржа рухнет? Что произойдет с криптовалютным рынком?

Binance вызывает опасения «слишком велик, чтобы обанкротиться»

Теперь, когда падение SBF неизбежно, растет чувство беспокойства относительно доминирования Binance на криптовалютном рынке. На этой неделе бухгалтерская компания Mazars Group прекратила работу с Binance и другими криптокорпорациями, что вызвало опасения.

Господин Чжао, инициалы которого CZ, часто заявлял, что гигантская криптобиржа не присваивает средства клиентов, как это, якобы, сделала FTX. Он говорит, что его биржа может обработать любое количество запросов на вывод средств. У криптобиржи более долгая история, демонстрирующая ее способность выживать в предыдущие «криптозимы».

Слабость цен на криптовалюты на этой неделе в ответ на новости о компании CZ укрепляет представление о том, что Binance стала оператором «слишком велик, чтобы обанкротиться» в секторе, где, в отличие от традиционных финансов, нет никого, кто мог бы предотвратить потенциальную катастрофу, предоставить bailout или унять любую эпидемию.

В среду на слушаниях в комитете Сената по FTX было поднято доминирование Binance, при этом сенатор от Теннесси Билл Хэгерти заявил, что гипотетический аналогичный крах биржи CZ был бы катастрофическим для криптобизнеса и всех потребителей, использующих рынок.

В твитах и публичных заявлениях CZ утверждал, что никакое количество оттока клиентов не создаст напряженности для компании. На этой неделе лавина запросов на вывод средств клиентами поставила эту уверенность под сомнение.

Представитель биржи заявил в электронном письме в пятницу, что, несмотря на чистый отток средств в размере 6 миллиардов долларов между понедельником и средой, крипто-компания смогла выполнить их без задержек. Представитель заявил, что у Binance есть фонд чрезвычайных ситуаций в размере 1 миллиарда долларов для защиты потребителей в экстремальных ситуациях, а также структура капитала без долгов.

Что произойдет, если Binance станет неплатежеспособным? 

В попытке успокоить инвесторов противоречивый отчет о резервах Binance, похоже, усилил обеспокоенность по поводу финансов компании. Публикация отчета спровоцировала широкие слухи в интернете о том, что гигантская биржа не полностью обеспечена, что вызвало серьезные опасения относительно финансовой стабильности биржи.

Отчет Binance о «подтверждении резервов» не затрагивает эффективность внутренних финансовых контролей, не выражает мнения или гарантийного заключения и не поручается за цифры. Я работал в Отделе правоприменения SEC более 18 лет. Вот как я определяю красный флаг.

Джон Рид Старк, бывший глава отдела правоприменения в сфере интернета в SEC 

Кроме того, Reuters сообщило, что биржа и ее основатель, CZ, могут быть привлечены к судебной ответственности Министерством юстиции США (DoJ) за возможные нарушения законов о противодействии отмыванию денег и уголовные санкции.

Тем временем перспективы рисковых активов улучшились благодаря последним данным индекса потребительских цен (CPI), которые указали на снижение инфляции в США и повысили шансы на более мягкий подход к монетарной политике со стороны Федеральной резервной системы.

Это может не относиться к биткоину и другим цифровым активам, поскольку новости, специфичные для крипто-рынка, продолжают подрывать доверие инвесторов. Неопределенность и вероятные проблемы на бирже могут серьезно навредить индустрии криптовалют.

Любые значительные проблемы на крипто-бирже могут вызвать эффект снежного кома и спровоцировать новую волну серьезных выводов средств, что в конечном итоге приведет к дополнительным банкротствам.

Несмотря на заверения Binance в том, что она сможет продолжать привлекать депозиты по мере стабилизации оттоков, крипто-сообщество все больше обеспокоено финансовым состоянием крупнейшей в мире биржи цифровых активов.

Потенциальные трудности на бирже, возникшие чуть более чем через месяц после краха FTX, могут спровоцировать еще одну крупную распродажу биткоинов. Хотя для многих это будет очевидной катастрофой, инвесторы биткоина с долгосрочной перспективой, вероятно, воспримут это как привлекательную возможность для покупки.

Если вы считаете, что крупнейшие компании индустрии переживут крипто-зиму, то вам следует изучить Binance. В настоящее время Binance является титаном крипто-индустрии и пятой по величине криптовалютой по общей рыночной капитализации.