¿Es Binance demasiado grande para fallar? 

El fracaso de FTX ha generado dudas sobre la capacidad de Binance para soportar una tormenta de criptomonedas. Changpeng Zhao es la figura más prominente de la industria de las criptomonedas. Es el CEO de Binance, el intercambio más grande del mundo, que realiza más de la mitad de las transacciones del mercado de criptomonedas. Su patrimonio personal es de aproximadamente $17 mil millones.

La controversia ha tenido su parte en el colapso de FTX. Algunos en la comunidad de criptomonedas, incluido Kevin O’Leary, han señalado a CZ por el colapso de FTX y la caída del Caballero de la Armadura Brillante de las criptomonedas, Sam Bankman-Fried. Pero, ¿qué pasaría si el mayor intercambio de criptomonedas cayera? ¿Qué sucedería con el mercado de criptomonedas?

Binance aviva las preocupaciones de "demasiado grande para fallar"

Ahora que la caída de SBF es inevitable, hay un creciente sentimiento de inquietud respecto al dominio del mercado de criptomonedas de Binance. Esta semana, la empresa de contabilidad Mazars Group dejó de trabajar con Binance y otras empresas de criptomonedas, lo que generó preocupaciones.

El Sr. Zhao, cuyas iniciales son CZ, ha afirmado frecuentemente que el gigante intercambio de criptomonedas no malversó los fondos de los clientes, como supuestamente hizo FTX. Dice que su intercambio puede manejar cualquier cantidad de solicitudes de retiro. El intercambio de criptomonedas tiene un historial más largo que FTX, demostrando su capacidad para resistir los anteriores "inviernos cripto".

La debilidad en los precios de las criptomonedas esta semana en respuesta a las noticias sobre la empresa de CZ refuerza la noción de que Binance se ha convertido en un operador "demasiado grande para fallar" en un sector donde, a diferencia de las finanzas tradicionales, no hay nadie para prevenir un desastre potencial, proporcionar un rescate o apaciguar cualquier contagio.

El miércoles, una audiencia del comité del Senado sobre FTX planteó el dominio de Binance, con el senador de Tennessee Bill Hagerty afirmando que una implosión hipotética equivalente por el intercambio de CZ sería catastrófica para el negocio de las criptomonedas y todos los consumidores que utilizan el mercado.

En tweets y declaraciones públicas, CZ ha afirmado que ninguna cantidad de deserción de clientes pondrá a la empresa bajo presión. Esta semana, la avalancha de solicitudes de retiro de los clientes puso a prueba esta confianza.

Un representante del intercambio declaró en un correo electrónico el viernes que, a pesar de los $6 mil millones en retiros netos entre el lunes y el miércoles, la entidad de criptomonedas pudo cumplirlos sin demora. El representante declaró que Binance tiene un fondo de emergencia de $1 mil millones para proteger a los consumidores en eventos extremos, así como una estructura de capital sin deudas.

¿Qué sucede si Binance se vuelve insolvente? 

En un esfuerzo por tranquilizar a los inversores, el controvertido informe de prueba de reservas de Binance parece haber aumentado la preocupación por las finanzas de la empresa. El lanzamiento del informe ha generado rumores generalizados en internet de que el gigante del intercambio no está totalmente colateralizado, generando serias preocupaciones sobre la estabilidad financiera del intercambio.

El informe de "prueba de reserva" de Binance no aborda la eficacia de los controles financieros internos, no expresa una opinión ni una conclusión de aseguramiento, y no avala los números. Trabajé en la Aplicación de la Ley de la SEC durante más de 18 años. Así es como defino una bandera roja.

John Reed Stark, ex Jefe de Aplicación de Internet en la SEC 

Además, Reuters ha informado de que el intercambio y su fundador, CZ, podrían ser demandados por el Departamento de Justicia de EE. UU. (DoJ) por posibles violaciones del lavado de dinero y sanciones penales.

Mientras tanto, las perspectivas de los activos de riesgo han mejorado debido a la lectura más reciente del índice de precios al consumidor (IPC), que indicó que la inflación en EE. UU. está disminuyendo y aumentó las perspectivas de un enfoque de política monetaria más indulgente por parte de la Reserva Federal.

Este puede no ser el caso para Bitcoin y otros activos digitales, ya que las noticias específicas de las criptomonedas continúan socavando la confianza de los inversores. La incertidumbre y los posibles problemas en el intercambio podrían dañar gravemente a la industria de las criptomonedas.

Cualquier problema significativo en el intercambio de criptomonedas podría generar un efecto bola de nieve y provocar una nueva ola de retiros severos, lo que finalmente resultaría en quiebras adicionales.

A pesar de las garantías de Binance de que puede seguir atrayendo depósitos a medida que los flujos de salida se estabilizan, la comunidad de criptomonedas está cada vez más ansiosa por la salud financiera del mayor intercambio de activos digitales del mundo.

Las posibles dificultades en el intercambio, ocurridas poco más de un mes después del colapso de FTX, podrían encender otra venta masiva significativa de Bitcoin. Si bien esto sería un desastre obvio para muchos, los inversores de Bitcoin con una perspectiva a largo plazo probablemente lo verían como una oportunidad de compra atractiva.

Si cree que las empresas más grandes de la industria sobrevivirán al invierno cripto, entonces debería investigar Binance. Binance es actualmente el titán de la industria de las criptomonedas y la quinta criptomoneda más grande por capitalización de mercado total.