- يتيح برنامج DvP الجديد التابع لمؤسسة Solana للبنوك والشركات الكبيرة تسوية الصفقات في ثوانٍ بدلاً من يومين أو ثلاثة أيام.
- قدم JPMounter مدخلات حول ممارسات التسوية.
أطلقت مؤسسة سولانا، المؤسسة السويسرية غير الربحية التي تدعم لامركزية ونمو وأمان شبكة سولانا للبلوك تشين، اليوم أداة تهدف إلى معالجة مخاطر التسوية من خلال تمكين البنوك والمؤسسات المالية الكبرى من تسوية الصفقات على السلسلة في غضون ثوانٍ. وفي الأسواق التقليدية، قد تستغرق عملية تسوية نفس الصفقة عادةً يومًا أو يومين كاملة.
الأداة التي كشفت عنها المؤسسة تُسمى Solana DvP. وقد قدم JPMorgan المشورة بشأن كيفية عملها، على الرغم من أن البنك لم يقم ببنائها، ويوضح الإعلان الصحفي للمؤسسة أن دورها كان مقتصرًا على مشاركة خبرتها في التسوية.
ماذا تعني تسليم مقابل دفع فعليًا؟
في التمويل التقليدي، قد تستغرق عملية تسوية الصفقة وقتًا أطول مما يتوقعه معظم الناس. فهناك هيئات مقاصة وإيداع ووكلاء حفظ أموال يجب أن تمر عبرها الصفقة بين طرفين قبل إتمام Deal فعليًا، وهو ما يفسر سبب استغراق ذلك بضعة أيام. وخلال فترة الانتظار هذه، توجد مخاطر بأن يدفع أحد الطرفين بينما يفشل الآخر في التسليم. يجعل تسليم مقابل دفع (Delivery versus Payment) أو اختصارًا DvP، عملية التبادل مشروطة، بحيث لا ينتقل الأصل إلا إذا انتقل الدفع في الوقت نفسه.
استخدمت البنوك نظام DvP كنموذج قياسي لتسوية الأوراق المالية لأكثر من ثلاثة عقود. يستخدم Solana DvP نفس المبدأ ويضع كلا جانبي الصفقة في معاملة واحدة على السلسلة مع الانتهاء في ثوان. إذا حدث أي خطأ في أي من الجانبين، فلن يتم تسوية أي شيء.
"تسوية العملات الذرية تزيل مخاطر الطرف المقابل التي تنبع من التمويل التقليدي"، según كاثرين غو، رئيسة منتجات الأصول الرقمية في مؤسسة Solana.
حتى الآن، اعتمدت المؤسسات التي تسوي الصفقات على blockchain بشكل أساسي على العقود الذكية المخصصة التي تم إنشاؤها لكل صفقة. وتريد المؤسسة إزالة هذا التجزئة واستبدالها بمعيار مفتوح. وهو مفتوح المصدر بموجب ترخيص MIT ومجاني للاستخدام، ويمكن للأطراف المتعاقدة أن تجلب أي وكيل تسوية يرغبون فيه، بما في ذلك بنك أو خازن.
مركز JPMorgan الموجه نحو الرموز الخاضعة للرقابة
غالبًا ما تحتاج الجهات المصدرة الخاضعة للرقابة إلى ضوابط لا تتوفر في الرموز المشفرة العادية، مثل القدرة على إيقاف التحويلات في حالات الطوارئ. يدعم Solana DvP معايير SPL Token وToken-2022 الخاصة بالشبكة، بما في ذلك الإضافات المتعلقة بالرموز القابلة للإيقاف، والوكلاء الدائمين، وخطافات النقل. وببساطة، يمكن للمصدر تجميد رمز معين أو إرفاق قواعد بكل عملية تحويل، ولا يزال أداة التسوية تعمل بشكل صحيح.
قال روديل دي سوزا، رئيس أسواق الأصول الرقمية في جيه بي مورغان، إن المعيار المفتوح المشترك للتسوية الذرية هو نوع البنية التحتية الأساسية التي يحتاجها اللاعبون الكبار في السوق للتوسع دون تحمل مخاطر الطرف المقابل.
تقول المؤسسة إن البرنامج قد اجتاز عمليات تدقيق أمني خارجية وهو جاهز لاستخدام الأموال الحقيقية. ومن المقرر إطلاق ميزات الخصوصية في المرحلة التالية لتمكين الشركات من الحفاظ على سرية تفاصيل الصفقات. وقد طالبت المؤسسات بالضبط بهذه الميزة.
بلك روك وكراكن تشغلان بالفعل منتجات رمزية على شبكة سولانا
يُضاف هذا الإطلاق إلى نمو أعمال الأصول الرمزية المميزة (tokenized assets) على Solana. في أغسطس، أطلقت BlackRock صندوق سوق نقدي مميزًا احتياطيًا للعملات المستقرة، يسجل الملكية على Solana جنبًا إلى جنب مع Ethereum. وتقدم Kraken أسهمًا أمريكية مميزة للعملاء الخارجيين عبر منتج xStocks على الشبكة. كما رتب JPMorgan نفسه صفقة أوراق تجارية قصيرة الأجل لـ Galaxy Digital على Solana في ديسمبر 2025، وتمت تسويتها باستخدام USDC.
لا تعد سولانا السلسلة الوحيدة التي تسعى لتحقيق هذا الهدف. فقد اختبرت كينيكسيز التابعة لمصرف جيه بي مورغان تجارة DvP عبر السلاسل بالتعاون مع أوندو فاينانس، وتشغل كلرتوكين تسوية DvP على شبكة كانتون. وتعتمد كلتاهما إلى حد ما على أنظمة مسموح بها. وتعمل نسخة سولانا على سلسلة عامة بالكامل، والآن تدعو المؤسسة شركاء التصميم قبل الإطلاق الكامل للإنتاج.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
أنوش جافر
أنوش محلل أبحاث عملات رقمية وصحفي بخبرة تمتد لأربع سنوات في هذا القطاع. يغطي العملات المستقرة، والتحليل على السلسلة، والتطورات التنظيمية، وسرديات العملات الرقمية المدفوعة بالماكرو. كما يستضيف البث المباشر للأسواق والبودكاست الخاص بـ Cryptopolitan.
