هونغ كونغ تراهن على تداول الرنمينبي وسط ارتفاع الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة

قد يؤدي تعديل قانون رسوم الطوابع في هونغ كونغ إلى خضوع الأوراق المالية ذات الحساب المزدوج المتداولة باليوان لرسوم الطوابع مباشرةً بالرنمينبي. ويُعدّ هذا أيضًا جهدًا آخر يهدف إلى تعزيز سيولة الرنمينبي في الأسواق الخارجية وترسيخ مكانة المدينة كمركز إقليمي لتداول الأصول الرقمية وصناديق المؤشرات المتداولة.

يختلف مشروع قانون تعديل رسوم الطوابع (رقم 2) لعام 2026 عنdentتعديل رسوم الطوابع على العقارات السكنية الذي أقره المجلس التشريعي في 20 مايو.

رفعت التشريعات السابقة، التي أُقرت ضمن إعلان ميزانية الحكومة للعامين 2026-2027، رسوم الطوابع على مبيعاتdentالسكنية الفاخرة التي تتجاوز قيمتها 100 مليون دولار هونغ كونغي إلى 6.5% بدلاً من 4.25%. ومن المقرر أن تُعرض هذه التشريعات الجديدة، التي تركز على الأوراق المالية، للقراءة الأولى في المجلس التشريعي في 10 يونيو.

هونغ كونغ تدفع نمو تداول الرنمينبي

يُتيح نظام التداول المزدوج في هونغ كونغ تداول بعض الأوراق المالية المُدرجة في بورصة هونغ كونغ (HKEX) بالدولار الهونغ كونغي واليوان الصيني. حاليًا، يُشترط دفع رسوم تداول الأوراق المالية باليوان الصيني بعد تحويلها إلى الدولار الهونغ كونغي. أما التعديل المُقترح لرسوم الطوابع، فسيلغي هذه الخطوة، حيث ستُدفع الرسوم مباشرةً باليوان الصيني.

يُنظر إلى الخطوة المقترحة من حكومة هونغ كونغ على أنها تهدف إلى تطوير وتنمية التداول مقابل اليوان الصيني، وبالتالي توسيع دور اليوان على الصعيد الدولي كعملة استثمارية. وصرحت الحكومة قائلة: "من المتوقع أن يزيد هذا المقترح من حجم التداول وسيولة التداول مقابل اليوان".

يستند التعديل إلى نموذج العداد المزدوج HKD-RMB الذي قدمته بورصة هونغ كونغ في يونيو 2023. عند إطلاقه، غطى 24 ورقة مالية ذات عداد مزدوج، وكان عداد HKD الخاص بها وحده مسؤولاً عن 40٪ من إجمالي التداول اليومي للأسهم cash في هونغ كونغ.

قال إيدي يو، الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ، إن المبادرة كانت "خطوة مهمة" في تعزيز المنتجات الاستثمارية المقومة باليوان الصيني ومكانة هونغ كونغ كمركز رائد لليوان الصيني الخارجي.

شهدت البنية التحتية للتداول المزدوج مزيداً من التطوير منذ ذلك الحين. ففي عام 2026، أدخلت بورصة هونغ كونغ تحسينات إضافية على نظام التسوية لتقليل الاحتكاك بين عملتي اليوان الصيني والدولار الهونغ كونغي وتحسين سيولة السوق.

إصلاح اليوان الصيني يضيف بُعدًا جديدًا لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة في هونغ كونغ

في المدينة Bitcoin والإيثيريوم صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ، والتي حصلت على الموافقة التنظيمية في أبريل 2024، حيث تتنافس هونغ كونغ للحصول على مكانة مركز الأصول الرقمية المنظمة.

بدأت صناديق الاستثمار المتداولة الستة للعملات المشفرة الفورية من Bosera HashKey و ChinaAMC و Harvest التداول في بورصة هونغ كونغ في 30 أبريل 2024. وفي يوم إطلاقها، بلغ إجمالي حجم التداول حوالي 87.5 مليون دولار هونغ كونغ (11.2 مليون دولار أمريكي)، وفقًا لـ The Block.

بلغت قيمة الأصول المدارة لصندوق Bosera HashKey's Bitcoin ETF ما قيمته 79.3 مليون دولار أمريكي بحلول 31 مارس 2026، وفقًا لإفصاحات الصندوق الصادرة عن بورصة هونغ كونغ.

على الرغم من أن النشاط الأساسي الذي يشمل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرةيعتمد حاليًا على العملات المقومة بالدولار الهونغ كونغي والدولار الأمريكي، يعتقد الخبراء أن هذا الإصلاح سيحفز تدريجيًا المزيد من الطلب على القنوات المقومة باليوان الصيني، وخاصة بالنسبة للمستثمرين المرتبطين بالبر الرئيسي الصيني والمستثمرين باليوان الصيني.

مع أن تأثيرها قد يكون تشغيليًا في المقام الأول، إلا أنه قد يتسع نطاقه بشكل ملحوظ إذا سمحت هونغ كونغ لمستثمري برنامج ربط الأسهم بالأسواق الجنوبية بالوصول المباشر إلى منتجات صناديق المؤشرات المتداولة التي تقابل اليوان الصيني في المستقبل. وقد اقترحت ميزانية 2026-2027 إجراء دراسة لهذا الجانب وتوسيع نطاقه ليشمل تدويل اليوان الصيني.

سيكون هذا الأمر ذا صلة بصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة لأنه في حين لا يستطيع المستثمرون في البر الرئيسي الوصول مباشرة إلى العملات المشفرة، إلا أنه يمكنهم الوصول إلى الأصول الرقمية من خلال أدوات الاستثمار المدرجة في هونغ كونغ الخاضعة للتنظيم.

قال دينغ تشاو، الرئيس التنفيذي لشركة هاشكي كابيتال، في كلمته الافتتاحية خلال إطلاق صناديق بوسيرا هاشكي المتداولة في البورصة، إنها تستهدف المستثمرين المؤسسيين والمنظمين من خلال توفير وصول منظم إلى الأصول الرقمية عبر المنتجات المتداولة في البورصة.

وبالمثل، قدمت شركة ChinaAMC أيضًا صندوقها المتداول في Bitcoin الفوري كبديل منظم لشراء العملات المشفرة مباشرة من خلال التأكيد على الحفظ المؤسسي والبورصة المنظمة كجوانب جذابة للمستثمرين التقليديين.

لا يزال المحللون غير متأكدين مما إذا كان هذا التغيير وحده سيزيد حجم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة بشكل كبير، ولكنه قد يزيل طبقة واحدة من الاحتكاك في سوق الصرف الأجنبي في أسواق رأس المال باليوان الصيني وسط جهود السلطات لتشجيع أنشطة الاستثمار المقومة باليوان الصيني.

بشكل عام، يواصل سوق صناديق المؤشرات المتداولة في هونغ كونغ نموه. فقد سجلت بورصة هونغ كونغ متوسط ​​حجم تداول يومي بلغ 39.1 مليار دولار هونغ كونغي خلال الفترة من يناير إلى أبريل من هذا العام، بزيادة قدرها 5% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

تغييرات أوسع نطاقاً في رسوم الطوابع

الثاني لرسوم الطوابع التعديل من هونغ كونغ في عام 2026. الراقيةdentبسوق العقارات

وقد رفع هذا الإجراء رسوم الطوابع على العقاراتdentالتي تزيد قيمتها عن 100 مليون دولار هونغ كونغ من 4.25٪ إلى 6.5٪، بأثر رجعي اعتبارًا من 26 فبراير.

وتوقعت الحكومة أن يؤثر هذا التغيير على 0.3% فقط من المعاملاتdentوأن يولد مليار دولار هونغ كونغ من الإيرادات السنوية الإضافية، وفقًا لبيان صحفي رسمي.

أفادت بلومبرج تاكس أنه بالنسبة للمعاملات المؤهلة التي تمت بين 26 فبراير و 28 مايو، كان على المشترين والبائعين دفع المبلغ المستحق بحلول 29 يونيو، وإلا فإنهم يواجهون غرامات تصل إلى 10 أضعاف المبلغ غير المدفوع.

وقد بدأ هذا القانون الذي يركز على الأوراق المالية المتداولة باليوان الصيني عملية تشريعية مماثلة قبل قراءته في 10 يونيو.