صندوق ETF الخاص بـ BlackRock يسجل تدفقات خارجة بقيمة 527 مليون دولار، قريباً من أسوأ يوم في سجله

سجلت صناديق Bitcoin Spot ETF ثمانية أيام متتالية من صافي التدفقات الخارجة التراكمية. حتى الآن، شهد هذا الشهر ستة أيام فقط من التدفقات الداخلة الإيجابية، مع إجمالي التدفق الشهري الذي بلغ الآن -2.07 مليار دولار في وقت الكتابة. الأرقام ليست صغيرة أيضاً. تظهر بيانات SoSoValue أن صندوق Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust شهد تدفقات خارجة بقيمة -527.84 مليون دولار يوم الأربعاء، مما يجعله ثاني أسوأ يوم في سجله منذ تسجيله لتدفق خارج بقيمة -528.30 مليون دولار في 30 يناير من هذا العام. بالنسبة لمنتق قضى معظم حياته كآلة تدفق داخلي أحادي الاتجاه، فإن يومين من التدفقات الخارجة على مستوى السجل داخل عام واحد هو انعكاس يجب مراقبته.

بيانات مؤشر أسعار المنتجين التي قتلت تجارة أسعار الفائدة 

القصة هنا، ومع ذلك، ليست حول Bitcoin نفسه بل حول أسعار الفائدة. عند النظر إلى البيانات، يتضح أن الانعكاس في التدفقات بدأ في وما حول 13 مايو، والذي تزامن أيضاً مع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لأبريل. جاء التضخم بالجملة ساخناً بشكل أكبر من المتوقع بنسبة 6٪ على أساس سنوي مقابل تقديرات المحللين القريبة من 3.8٪، مما يجعله أعلى قراءة في أكثر من عامين. تأثرت توقعات أسعار الفائدة المستقبلية على الفور تقريباً. انخفضت احتمالات خفض أسعار الفائدة في يونيو من حوالي 62٪ قبل النتيجة إلى حوالي 38٪ على أداة CME FedWatch. خلال أيام، توقفت الأسواق عن تسعير الخفض تماماً. 

النقد الأرخص، السيولة الأوسع، الأصول عالية المخاطر تجد طلباً، كانت هذه التجارة في الغالب في أبريل حيث شهد BTC بعض الزخم في أبريل. أزل الخفض والنظرية التي دفعت BTC للأعلى خلال مارس وأبريل تتوقف ببساطة عن العمل. لم تصل المؤسسات إلى حكم جديد حول Bitcoin. لقد وصلت إلى حكم جديد حول الاحتياطي الفيدرالي، ووجد Bitcoin نفسه في دلو أسعار الفائدة. 

IBIT هو باب الخروج 

عندما تريد صندوق ماكرو الخروج من تجارة أسعار الفائدة بسرعة، IBIT هو الطريقة الأنظف والأكثر سيولة للقيام بذلك. لا حيازة ذاتية، لا محافظ، لا انتظار على غرائب التسوية. تبيع الأسهم مثل أي صندوق ETF آخر وتنتهي. هذا الراحة تقطع الطريقين، نفس البنية التحتية التي جعلت IBIT أسهل بوابة دخول للمؤسسات تجعله أسهل بوابة خروج.

لذا فإن الاسترداد القريب من الرقم القياسي يُقرأ أقل كذعر بشأن Bitcoin وأكثر كفهم في الوقت الفعلي لكيفية سرعة انعكاس تجارة أسعار الفائدة.

عندما تحرك تدفقات صندوق واحد السرد بأكمله

الانقلاب الأعمق هو مكان اكتشاف السعر الآن. كانت قصة Bitcoin تُكتب سابقاً على منصات التبادل الأصلية للعملات المشفرة. بشكل متزايد، تُكتب على شريط ETF. تحتفظ الصناديق الفورية مجتمعةً بما يقرب من 1.3 مليون BTC، بالقرب من 7٪ من المعروض المتداول، ويحمل IBIT وحده حوالي 64 مليار دولار من التدفقات الداخلة التراكمية منذ الإطلاق.

عندما يمر هذا القدر من التعرض عبر عدد قليل من المركبات المنظمة، يتوقف تدفق الصندوق اليومي عن أن يكون هامشاً ويصبح العنوان الرئيسي. لهذا السبب يمكن لـ 527.84 مليون دولار تغادر صندوق ETF واحد أن تحدد نبرة السوق بأكمله. وجد المال أسرع باب. قرأ السوق الرقم. تبع السرد الشريط.